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Nuevos Bonos de la Comunidad de Madrid al 4,75%: ¿merece la pena el riesgo?

Comunidad Madrid

La Comunidad de Madrid vuelve a intentar colocar su deuda, solo 2 meses después de su última emisión de bonos, en marzo de 2011. La rentabilidad prometida al cliente volverá a ser del 4,75%, a pesar de que la entidad emisora, Deutsche Bank, cobrará los cupones al 6,213% (la última vez lo hicieron al 5,65%).

Está claro que un 4,75% es un interés muy atractivo pero ¿cuál es el riesgo? Y ¿por qué deberíamos comprar deuda pudiendo invertir en un depósito garantizado? Veamos el perfil de estos bonos y su comparación con los plazos fijos:

  • Capital: es posible invertir cualquier suma múltiple de 1.000 euros pero nadie nos garantiza el capital. Dicho de otra manera, podemos perder parte o la totalidad del dinero en caso de quiebra o impago. En este sentido, un depósito a plazo fijo o estructurado siempre suele garantizar el 100% del capital y, además, en caso de quiebra, la entidad queda respaldada por el Fondo de Garantía de Depósitos, que nos garantiza que recuperaremos todo nuestro capital, hasta 100.000 euros, en un máximo de 30 días (si no sucede una desgracia mayor, como la quiebra de 5 bancos a la vez, etc.).
  • Plazo: 5 años. Del 26 de junio de 2011 al 26 de junio de 2016. Demasiado tiempo teniendo en cuenta que la cancelación anticipada, es decir, vender los bonos antes del vencimiento en 2016, conlleva riesgo de pérdida del capital si suben los tipos de interés . Entre las ofertas de los mejores depósitos actuales, podemos encontrar plazos igual de largos que permiten la cancelación anticipada con (1) el capital garantizado y (2) sin penalización en la rentabilidad, como en el caso del Depósito Creciente de Banco Pastor.
  • Liquidación de los intereses: anual, cada 26 de junio. En muchos de los depósitos a plazo vigentes, se cobra cada menos tiempo o incluso es posible elegir a conveniencia, de manera que podemos disponer antes de un dinero que ya es nuestro y no tiene por qué seguir rentando a la entidad.

Deutsche Bank define este producto como “una excelente opción para un inversor conservador” pero recordamos que a pesar de que los Bonos de la Comunidad de Madrid son los únicos recientemente emitidos por una comunidad autónoma española que en este factor, con escala del 1 al 8, no puntúa “1” (valor más conservador) sino “2”, es decir, es menos seguro que cualquier otro bono emitido hasta ahora.

La entidad también habla de “la solidez financiera de la Comunidad de Madrid” pero, como ya hemos dicho, ésta es la segunda vez que emite deuda en 2 meses.

En resumen, el hecho de que el capital del inversor no esté asegurado y que la comunidad no sea precisamente la más sólida en este momento, debería compensarse con una rentabilidad más alta, a partir del 5,00% TAE. De lo contrario, siempre es más interesante, seguro e igual de rentable buscar entre los mejores depósitos a plazo fijo de este mes.

 



Conversación

14 comentarios

  1.    Responder

    Las inversiones hay que analizarlas por el binomio rentabilidad riesgo. Esta claro que la rentabilidad no es suficiente para el riesgo que se corre. Po que debeiramos correr con ese riesgo cuando hay cuentas corrientes que se acercan en 1 p.p a esa rentabilidad? Esta claro que el riesgo que corremos no se ajusta a la prima que obtenemos.

    Comparativas depositos bancarios

  2.    Responder

    Donde depositar entonces nuestros sufridos ahorros?, existe alguna opción realmente garantizada?

    1.    Responder

      Bancolchón, contrata una caja de seguridad, ahora sin el dinero negro del ladrillo hay muchas disponibles, cambia euros por francos suizos, dólares auntralianos o canadienses, compra también monedas y lingotes de inversión (en oro no pagan IVA), es lo que hay.

  3.    Responder

    A mi solo me sabe mal una cosa.
    Recuerdo cuando empezo la locura de los bonos de las CCAA, (Cataluña, Madrid, Valencia), ue me plantee entrar. De hecho puedo decir ue he entrado en mas de una…
    Sin embargo veo ue segun pasa el tiempo, las condiciones empeoran y el tono se relaja…. http://www.gurusblog.com/archives/emision-bonos-g
    no lo entiendo.

  4.    Responder

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  5.    Responder

    ¿Acaso tiene mayor riesgo de impago o quiebra una comunidad autónoma que un banco portugués (o caja española)? ¿Alguien se cree lo de los 100.000 euros del FGD? Si el gobierno ( y era socialista!) acudió raudo al rescate de los bancos ¿ qué no hará por una comunidad autónoma (la de Madrid, ni más ni menos)?

  6.    Responder

    Y ahora que Espe a micrófono abierto tiene el descuido de decirle a su colega Alber que no tienen ni un duro… como para prestarles dinero.

  7.    Responder

    No.

  8.    Responder

    Buen post compañero.

  9.    Responder

    Sencillito y limpio. Más claro no canta un gallo.

  10.    Responder

    Solo diré una cosa: PONZI

  11.    Responder

    Sí, pero la pregunta que yo me hago, y prefiero que no me sea contestada no sea que me de algo y me quede donde esté,es…¿ Puede realmente el FGD cubrir una masiva retirada de dinero de los particulares a nivel de todo el Estado ? Esos organismos, como muchas de las teorías económicas, que se esgrimen, y se dan por buenas, no dejan de ser perfectos y perfectamente idealizados, más allá de las pizarras o sobre el papel en el cual fueron diseñados, pero llevados a la práctica la cosa cambia, y mucho.

    1.    Responder

      ¿Cómo va a poder ?De ninguna manera


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