OPV Cintra, demanda institucional escasa

La OPV de Cintra pinta mal para los inversores particulares o minoristas. Según publicó ayer Invertia, en estos momentos la demanda institucional sólo cubre un 95% del tramos asignado, mientras que la demanda de los minoristas está sobreescrita en 2,3 veces. ¿Que significa esto? Pues que muy probablemente los inversores particulares recibirán más acciones de las que tení­an en mente, de hecho tal como va la OPV no será necesario realizar ningún tipo de sorteo, como tradicionalmente suele suceder en las OPV de éxito.

Destacar además que los inversores institucionales han condicionado de media su participación en la OPV a obtener un precio de colocación inferior a los 8,52 eu/acc. Para colmo de males, o en línea con el desaguisado, los bancos colocadores, Ferrovial y Maquaire han decidido fijar el precio para el tramo minorista en el máximo del rango de precios orientativos (8,80eu/acc). Por cierto ayer por la tarde los inversores institucionales llegaron a entrar solicitudes de tí­tulos a 8,00 eu/acc. Conclusiones:

En vista del poco éxito que esta teniendo la OPV entre los inversores institucionales, todo indica que los que se van a comer el marrón serán los inverores minoristas, estos pagarán el precio máximo de la colocación (lo que permitirá a los colocadores de Cintra poder ponderar el precio máximo de los minoristas con la asignaciones a bajo precio de la demanda institucional), y además se encontrarán con que tendrán más acciones de Cintra de las que nunca hubieran soñado. (una auténtica pesadilla). En resumen el dia de inicio de la cotización en el mercado de Cintra, tendremos a unos accionistas minoristas con más acciones en la mano de las que deseaban y compradas a 8,80 (Con ganas de vender) y algunos inversores institucionales con acciones compradas a 8,00 euros que se asegurarán de salida un descuento del 10%. Como siempre los incautos que fueron cazados por la sucursales bancarias pagarán los platos rotos.

Bueno después no me dirán que no les advertí­ sobre los riesgos de esta OPV.. Por cierto, aún tienen hasta el mañana para revocar las órdenes. De momento nos queda la duda de si esta OPV se parecerá más a la de Fadesa o a la de Probitas Pharma.