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Preparados para el credit crunch 2.0

credit crunch Europa

Desde sus inicios a mediados de 2007, la actual crisis financiera ha sido sobretodo una crisis radioactiva, y me refiero por radioactiva a que para los ciudadanos de a pie nos es muy complicado no solo verla venir, sino incluso saber cuando se está produciendo.

Al igual que en una fuga radioactiva, salvo que no dispongas de un contador geiger, lo crisis financiera ni se ve, ni se oye ni se huele, sin embargo la radiación se va escapando y sólo vemos sus efectos a largo plazo. En España, después de casi 4 años, unos 3 millones de parados más. Incluso,  aquellos que no han perdido el empleo, es decir aún no han notado los efectos de la radiación, pueden pensar que la crisis no es tan grave como dicen.

Para agravar aún más la situación, aquellos que tienen un contador geiger  geiser y que se están dando cuenta de la gravedad de la situación, con la excusa de no crear pánico o esconder sus miserias, tienen una cierta tendencia a la opacidad.

Sin embargo, si prestamos un poco de atención, podemos detectar algunas señales, unir puntos y tratar intuir en que dirección se encaminan los acontecimientos.

A riesgo de equivocarme, creo que en estos momentos se está cocinando una credit crunch similar al que se inició a mediados de 2007, estos serían los puntos que yo he detectado, que cada uno trace la línea en la dirección que quiera.

1- El mercado ya ha avisado. Al igual que en verano de 2007, las Bolsas el pasado Agosto ya dieron una señal de alarma similar de que algo no estaba funcionando. Por aquel entonces en pleno verano, los mercados se desplomaron súbitamente, nadie sabía muy bien que fue lo que estaba pasando, y en septiembre los índices bursátiles se volvieron a recuperar, hasta unos meses después sufrir el gran crack. Los desplomes repentinos de los Bolsas no son gratuitos, son una señal de que algo no anda bien.

Evolución S&P500 verano 2007:

crack bolsa verano 2007

 

Evolución S&P500 verano 2011:

crack Bolsa verano 2011

 

2- El interbancario está cerrado. O lo que es los mismo los bancos al igual que en 2008 no se fían unos de otros, prefieren aparcan su dinero en los depósitos de baja remuneración del BCE antes que prestárselo a otro banco. Cuando los banqueros no se fían ni de sus propios colegas es una clara señal de que algo grave está sucediendo.

3- Los inversores están en modo pánico. Y prefieren perder dinero a cambio de seguridad. Sólo así se explica que la rentabilidad del bono Suizo sea negativa. Si las grandes manos están asustadas el inversor minorista debería estar tiritanto.

4- ZP y Rajoy destrozan el consenso Constitucional. Vía urgencia, con nocturnidad y alevosia, sin debate y sin tiempo, PP y PSOE, reforman La Constitución y entregan parte de nuestros derechos a los tenedores de bonos de la deuda soberana española. Las caras en el parlamento estos días lo dicen todo. Sólo para intentar blindar al país ante la que se viene encima se puede entender, que no justificar, que los dos principales partidos políticos se salten por encima todos los principios de la democrácia española.

5- Grecia la espoleta del credit crunch 2.0. Trazad una línea entre los 4 puntos anteriores y llegamos a Grecia. El pasado viernes la rentabilidad del Bono Griego a 1 año alcanzaba el 70%. Creo que no hace falta que os diga lo que esto significa.

El mercado está considerado que los bonos de Grecia no valen ni el papel en el que están impresos. El intento de tener un consenso en Europa para lanzar un segundo rescate a Grecia parece que ha fallado y algunas voces del IMF y de la UE ya están diciendo que el default es inevitable y que incluso la salida de Grecia del Euro también.

El anuncio del default griego y su salida del Euro sería el pistoletazo de salida para oficializar el credit crunch 2.0.

Francamente, espero haber trazado mal las líneas.

Por cierto todo esto sin la red de la FED y sus QE.

 



Conversación

22 comentarios

  1.    Responder

    Todo esto se ve venir desde que empezo en el 2007, sin contador geiger. Todo lo que han hecho posteriormente al inicio de la crisis se veia hacia donde nos llevaba y donde acabara. A no ser que seas un keynesiano, claro…

  2.    Responder

    Ya que hablamos de que PP y PSOE han "destrozado" el consenso constitucional. ¿Con cuántos votos de diputados se aprobó la constitución y con cuántos se ha aprobado esta modificación?
    ¿Con cuántos votos se aprobó el estatuto de Cataluña?

    Mucha demagogia.

    Por cierto, la gente no es anormal, cuando uno tiene a su disposición miles de taxis con luces verdes cuando antes no se encontraba ninguno, cuando uno observa que tres de cada diez locales se alquilan cuando antes había negocios en ellos, cuando uno pasa delante de un comedor de cáritas, en todos esos momentos es consciente de que esto no es jauja.

    Qué decir cuando uno no puede llegar a fin de mes (millones).

    La gente es muy consciente de la crisis (5,5 millones de personas mucho más conscientes), lo malo es que los del contador geiger se empeñan en decirnos que lo que vemos no es cierto y que aquí no pasa nada

  3.    Responder

    Al final tendrán que hacer lo que debieron hacer, y no se atrevieron, al principio de la "crisis": Grecia y más países deben salirse del euro. Es también probable que entren en quiebra, y sus proveedores, por ejemplo los bancos alemanes, asuman que han perdido su inversión. Es lo que hay, por más vueltas que le den a la tortilla, el hecho es que ya está quemada.

    El análisis de la entrada es muy clarificador. 🙂

  4.    Responder

    Enhorabuena por el articulo, claro y conciso…

  5.    Responder

    Tienes toda la razón pero prudencia con posiciones cortas recordar que los índices se fueron a max para fin del 2007 después del susto del verano y que ya corría por el mercado que los bancos us estaban quebrados y se tenia que actuar

  6.    Responder

    I like the design of your blog very much. It looks like a page from fairy tale. I’m really impressed!

  7.    Responder

    La duda es si esto es un zombi o un vampiro.
    Porque muerto está y huele.

  8.    Responder

    Si algo tienen en común todos los hundimientos bursátiles, es que son inesperados, con lo que puedo estar seguro de que no habrá tal hundimiento súbito, dado que está siendo anunciado en numerosos medios.

  9.    Responder

    ¿y a donde nos llevan los puntos que mencionas: corralito, depresión económica, crash bursatil, …?

    Gracias por ilustrarnos en este mundo sombrío que nos ha tocado vivir.

    PD: Delineante me parece poco. Arquitecto por lo menos…

  10.    Responder

    Que buen delineante hubieras sido.

  11.    Responder

    miedo….

  12.    Responder

    El punto 2 y el 4 me parecen los más esclarecedores. Creo que el dibujo resultante de unir los puntos sólo admite una posibilidad. Muy bueno el artículo.

    Off-topic: es contador geiger.


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