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La banca española en la cuerda floja, salvados por el BCE

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Mirad con atención el gráfico que os adjunto. Miradlo bien porque a mi me ha dejado francamente impresionado. Es la evolución de los préstamos del BCE a la banca española. Préstamos baratos que han permitido a los bancos superar el colapso financiero y lo que no es menos importante, cómo os comentábamos en los resultados del 2009 del BBVA, han permitido a nuestra banca mejorar el margen de intermediación y con ello salvarse de momento de las pérdidas.

Mirad bien este gráfico, porque es muy preocupante. Que a finales del 2007 la banca española tirara del préstamos del BCE para financiarse, entraba dentro de lo normal, el sistema financiero había colapsado. A mediado del 2008, Bloomberg había escrito una noticia algo alarmante.

El BCE había prestado cerca de 49.000 millones a la banca española, y dentro de la cuota de préstamos a las entidades financieras la banca española había pasado en un año de representar un 4% del total a algo más de un 10%. Algo no estaba marchando bien con las entidades financieras españolas. O estábamos siendo unos gorrones buscando financiación barata o bien teníamos graves problemas para encontrar financiación a medida que vencen las deudas.

Ahora mirad la evolución en 2009. Con el mundo financiero más estabilizado, y con el BCE empezándose a plantear en retirar los préstamos masivos a la banca, nuestros bancos casi han doblado de nuevo los préstamos obtenidos del BCE y nos acercamos a los 80.000 millones de euros.  Simplemente Acojonante.

Al final, nuestra banca no deja de ser un reflejo de los problemas de nuestro país. A saber, nos hemos pasado años captando dinero del exterior, para financiar al sector de la construcción. Ahora con la construcción colapsada, toca buscar alguna alma caritativa que acepte refinanciarnos la deuda.

Por cierto en Enero del 2010, marcamos un nuevo récord.

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Conversación

10 comentarios

  1.    Responder

    Me gustaría conocer que posición tienen los bancos en deuda soberana de España y que uso están haciendo de la facilidad de depósito del ECB.

    Los bancos están sacando un diferencial “sin riesgo” a estos préstamos.

  2.    Responder

    Pues la verdad que ya era hora q saliera todo esto q nos han timado una vez mas vaya pais .. esto no es normal primero forum despues aircomet no hay derechoa todoe sto de verdad que no neceistmaos un cambio o no se q pero al ver todo loq deben los bancos de spain te da miedo la verdad y ahora q a ayudarles claro mientras santander presenta su super beneficio no hay derecho os dejo un buen libro sobre todo esto q es interesante y asusta bastante http://www.hispafinanzas.es/el-gran-crac-del-crédito-p-1147.html

  3.    Responder

    Noticias como ésta confirman que la inversión en acciones bancarias va a ser tema de alto riesgo en 2010-11. Cada vez estoy más por volver a reducir la exposición al sector (ya aligerado desde el 2007).

    Rafa,
    Aunque tu pregunta era retórica, el Reino de España está asumiendo deuda a razón de 117.000 millones de euros anuales (el dato corresponde a la diferencia de deuda neta entre abril del 2008 y abril de 2009, lo actualizaré).
    Ya somos varios los que hubiéramos querido que el BCE nos prestara 1.000 milloncejos de nada para hacer lo mismo (arbitraje entre los tipos BCE y los tipos de las letras a un año), qué mala es la envidia.

  4.    Responder

    A mi la parte que me falta para entender este gráfico es ¿Cuál es la contrapartida para los bancos de usar esta fuente de financiación?.

    Mi punto es, si para los bancos no hay ninguna contrapartida en tomar esta fuente de financiación entonces lo que yo espero es que la “expriman” todo lo que puedan.

    Con este punto a mi me caben dos opciones para que este gráfico me haga pensar en lo mal que están los bancos:

    a. Existe una contrapartida clara a tomar esta financiación y aún así la siguen tomando, luego si, es verdad que están desesperados por financiación.

    b. No hay contrapartida y los bancos, lógicamente tomarán toda la que puedan, por lo que esto es el límite que impone el BCE y lo que deducimos es que el BCE “opina” que los bancos españoles están fatal.

    Sólo por hacer un poco de abogado del diablo, estaría muy bien que la opción fuese una tercera

    c. La situación desesperada general ha provocado que el BCE tenga que aumentar la cantidad de estos préstamos baratos disponibles para todos los bancos y como a nadie le amarga un dulce los bancos españoles la han utilizado como locos. En este caso no podemos sacar ninguna conclusión sobre la salud de los bancos españoles.Pero una cosa está clara en este caso, han conseguido aumentar el margen un año gracias a aprovechar las medidas del BCE por la coyuntura.

    Un abrazo a todos,

  5.    Responder

    Te falta comparar el dato con las fuentes de financiación (mercados de deuda, cédulas hipotecarias, interbancario, etc..) Lo que importa es el total de deuda emitida y su vencimientos. Para mí está claro que ha aumentado para tapar el agujero. Pero aun que el fondo de este post sea correcto, tomar solo los datos de financiación del BCE para un análisis demasiado segado en un momento de turbulencia en los mercado de deuda con los mercados abriendose y cerrandose.

  6.    Responder

    Respecto al espectacular repunte a finales de 2008 y durante 2009. ¿Cuánta deuda emitió el gobierno? ¿Quién la compró? Es que no sé muy bien si es el propio gobierno el que paga a los bancos el diferencial, algo así como hacer trading con la deuda Española versus préstamos BCE. A fin de cuentas la deuda española se emite en gran cantidad en periodos pequeños (12-18 meses) y en esa época el BCE emitía a 12 meses.

    En fin, bromas a parte, no sé quien va financiar la deuda española los próximos 2-3 años mientras la banca entierra a sus zombies. Ahora hay que vender España al exterior y eso sólo se conseguirá con medidas suicidas para los gobernantes de turno. Volvemos 14 años atrás….


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