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Si quiebra tu banco, ¿quién será el primero y el último en recuperar su dinero?

quiebra banco
Pagarés, bonos, participaciones preferentes…  Además de los depósitos, el banco puede ofrecernos muchos productos de inversión de alta rentabilidad, todos muy diferentes entre sí, sobre todo en cuanto a la preferencia de cobro si el banco cayera en bancarrota. Este es un aspecto a tener muy en cuenta antes de contratarlos, especialmente en un contexto lleno de fusiones, rescates y rebajas de la calificación crediticia de la mayoría de entidades, o lo que es lo mismo, gran incertidumbre bancaria.

La crisis y la falta de liquidez de los bancos nos trajo la época dorada de los depósitos a plazo fijo, que llegaron a rozar el 5% TAE. Acto seguido apareció la Ley Salgado, penalizando las rentabilidades más altas. Pero muy pronto los bancos encontraron una manera de esquivar esa penalización: dejar de ofrecer ‘superdepósitos’ y comercializar productos de inversión más complejos, por los que no tuvieran que aportar más dinero al Fondo de Garantía de Depósitos.

De esta manera, los usuarios que contratan estos productos ya no son simples tenedores de su dinero sino accionistas o poseedores de una parte de la deuda del banco, hecho del que no siempre son informados debidamente.

Orden de prelación*

Si preguntamos al banco, éste nos informará de cuál sería el orden de cobro en caso de quiebra y a quién tenemos por encima y por debajo, según lo que hayamos adquirido:

Si preguntamos al banco, éste nos informará de cuál sería el orden de cobro en caso de quiebra y a quién tenemos por encima y por debajo, según lo que hayamos adquirido:

  1. Cuentas y depósitos. Aquí no hay duda. Se trata de nuestro dinero y es responsabilidad del banco y del Estado (FGD) tenerlo a buen recaudo
  2. Cédulas hipotecarias. Van antes que los demás porque son títulos con garantía adicional
  3. Pagarés y bonos Senior. Deuda Senior al mismo nivel (pari passu)

Jurídicamente, en caso de quiebra, estos 5 productos tienen la misma preferencia de cobro. Lo que los distingue es la garantía. Así, cuentas y depósitos tienen doble garantía (del banco y del FGD) y las cédulas hipotecarias también tienen doble garantía (del banco y de las hipotecas).

Dicho esto, es difícil decir cuál es el número 1 entre depósitos y cédulas. Nosotros hemos colocado los depósitos en primer lugar considerando la liquidez, es dez, que antes de llegar a una quiebra, si un ahorrador necesita dinero, lo recuperará mucho más facilmente y sin sufrir pérdidas en capital con un depósito.

Así tras la deuda senior, vendría la subordinada, las preferentes y, por último, las acciones:

  1. Bonos subordinados. Se llaman así porque están subordinados al pago de los Senior
  2. Participaciones preferentes. Deuda sin plazo de devolución.
  3. Cuotas participativas y acciones. Aquí ya no compramos deuda sino participaciones, es decir, se trata de una inversión en capital. Y los inversores en capital siempre son los últimos en cobrar.

*Existen muchos otros productos complejos, productos híbridos y productos nuevos que los bancos inventan cada día. Hemos querido centrarnos en los más comercializados actualmente.

A tener en cuenta

  • Las cuentas y depósitos son los únicos productos de la lista que permiten recuperar el dinero en cualquier momento. Para el resto de títulos, es necesario encontrar un comprador que los quiera pagar al mismo precio que nosotros pagamos o más, o conformarnos con perder una parte del capital invertido. Y hay que tener en cuenta que, cuando nosotros queramos vender, será cuando seguramente todos quieran vender, es decir, cuando no haya compradores y el precio caiga, que es lo que ha pasado este año con el escándalo de las preferentes
  • En general, cuanto mayor es la rentabilidad, mayor es también el riesgo
  • Todos estos títulos de deuda suelen ser a mayor plazo que los depósitos
  • Conociendo el orden de prelación de los productos de inversión, hay que estar atentos para que el banco no nos ofrezca, por ejemplo, bonos subordinados al 4% justo después de haber ofrecido bonos Senior al 5%

Lectura recomendada para inversores conservadores: 3 preguntas al banco para que no te den gato (preferentes) por liebre (depósito)



Conversación

17 comentarios

  1.    Responder

    Hola, Juan. Ahora sí que están subidos los cambios. Creo que contestan a tus preguntas. Y en cuanto al alarmismo… No se trata de meter miedo sino de saber qué estás contratando. En los casos extremos es donde se ve claro de qué madera está hecho un producto (y una persona). Saludos.

  2.    Responder

    En caso de quiebra bancaria las migajas no llegarán más allá de los depositantes. Los precios inmobiliarios se hundirían, hecho que impediría vender los únicos activos tangibles de una entidad financiera a buen precio. Todo lo contrario.

  3.    Responder

    Hola Ana:
    Entonces una vez consultado con las asesorías jurídicas que comentas , ¿como queda finalmente?
    Es decir independientemente que de forma implicita los depósitos cuentan con una especial protecció,finalmente ¿estaría al mismo nivel que a deuda senior?
    Por otro lado yo no veo el texto corregido como comentas, quizás ahí quede bien explicado.
    En cualquier caso creo que es importante informar pero desde mi punto de vista se puede estar exagerando en estos temas y crear un cierto pánico en la gente.
    las probabilidades de que un inversor pierda su depósito, o una cédula hipotecaria o incluso un bono senior, pagaré de alguno de los principales bancos españoles, es bajísima. Otra cosa es que nos preocupemos y seamos prudentes a la hora de invertir que siempre es una buena opción.
    La prueba para mi está en el rating (ya sabemos lo poco que ha servido en algunos casos). El rating de la mayoría de las cédulas hipotecarias de las grandes entidades son AAA, los depósitos en teoría tienen el rating que tiene la entidad para su deuda senior (no tienen un rating superior por el aval implicito del estado que hemos comentado)que por supuesto es más abjo que AAA por la especial garantía de las cédulas.
    Un saludo

  4.    Responder

    Hola. Quería agradecer a Juan García su comentario. Juan, tenías razón: jurídicamente, toda la deuda senior tiene igual preferencia de cobro. En consecuencia, hemos rectificado el texto. Pero como explicamos en la rectificación, además del criterio jurídico está la liquidez y la garantía adicional.

    Además, comentaros que el orden anterior fue proporcionado por 3 banqueros de 3 entidades distintas. Y que, tras el comentario de Juan, hemos tenido que consultar a 2 departamentos de riesgo hasta sacar el agua clara.

    En fin, me alegro mucho de que tengamos la lista por fin completa, gracias a vuestros comentarios. Es un documento que no se encuentra en internet (como mínimo de forma inteligible para el común de los mortales) y que ahora está al alcance de cualquiera que lo busque.

    Saludos y gracias de nuevo.

  5.    Responder

    Otra cosa es en qué situación estará el Fondo General de Depósitos cuando el banco quiebre.

  6.    Responder

    ¿Pero a estas alturas alguien se cree todavia que el FGD sirve para algo? Está mas seco que las Lagunas de Ruidera, por obra y gracia de “Calamity” Salgado.

  7.    Responder

    Muy buen post. Además de lo comentado, conviene recordar que los depositos estan garantizados por el FGD y no sucede lo mismo con bonos, obligaciones, pagares, etc…
    Por otro lado, los depositos bancarios tambien tienen otro punto a favor, que es la liquidez. La mayoria permiten la cancelacion anticipada, cosa que para los pagares y los bonos es necesario pasar por el mercado secundario para liquidarlos con el riesgo que ello conlleva.

    mejores depositos bancarios

  8.    Responder

    antes se hunde el país que los bancos quiebren

  9.    Responder

    Creo que hay un error en la clasificación.
    Es cierto que los depósitos cuentan con una especial protección y que incluso en crisis como las del modelo sueco se salvo a los depositantes.
    Pero jurídicamente la Deuda Senior está al mismo nivel (pari passu) que los depositantes, si quitamos la parte del fondo de garantía.
    Por lo tanto el activo más “seguro” sería la cédula hipotecaria.
    Luego la deuda senior (bonos, Pagarés, depositos)
    Posteriormente subordinadas, preferentes etc..
    Si creen que no es así consultelo con la CNMV.
    Un saludo,

    1.    Responder

      Sobre lo que ha dicho “jurídicamente la Deuda Senior está al mismo nivel (pari passu) que los depositantes”, creo que es cierto en la legislación anglosajona. Pero en la europea los depósitos tienen prioridad de cobro sobre los bonistas senior, en caso de quiebra.
      Es decir, en España los depositantes tendrían prioridad de cobro sobre los demás.

      Además, empleados y proveedores cobran antes que los que ha mencionado.

      Reconozco que no soy un experto, pero por lo que he leído en otros sitios, la prioridad de cobro depende de la legislación y varía de país a país. Bueno, las diferencias están sobre todo entre USA/UK frente a países europeos. ¿Alguien lo puede confirmar?

    2.    Responder

      Efectivamente.la cedula estaria privilegiada. Es un error de bulto. Extrano por otra parte en esta web. Saludos


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