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Resultados JOS A Bank Clothiers, sigue su tendencia impecable

Jos A Bank Clothiers resultados primer trimestre 2010

La semana pasada publicó resultados la cadena de ropa de hombre Jos A Bank Clothiers, y francamente, sin sorpresas. Es decir la compañía continúa con su trayectoría impecable de resultados, con este ya van 16 trimestres consecutivos incrementado resultados (3 años seguidos) con lo que acumula mejora de resultados en 35 de los últimos 36 trimestres y todo esto en plena crisis económica.

La ventas comparables en tiendas se incrementan un 10,4%, interesante mejora del margen bruto, incremento +31,4% del Ebitda de la compañía del 38% en el resultado neto. Para el 2010, yo tengo previsto que la compañía incrementaría sus ventas en un 10% y su Ebitda en un 20%. La mejora del márgen bruto me ha sorpendido y sería un buen indicador. Veremos si es sostenible el resto del año.

De momento en el primer trimestre han abierto 3 tiendas, sobre las 30-40 que tienen previstas abrir para el resto del año, lo que podría mermar ligeramente la rentabilidad por los costes de apertura en lo que queda de ejercicio.

Recordamos que hace un par de semanas (si no recuerdo mal) vendimos 1/3 de la posición que teníamos en JOSB en la cartera Gurú (principal posición en la cartera), cómo podéis imaginar no fue por motivos de deterioro de fundamentales precisamente, sino por reducir momentáneamente la exposición en renta variable. La compañía continúa con su trayectoría impecable.



Conversación

6 comentarios

  1.    Responder

    A mi lo de abrir pocas tiendas, casi me gusta más que abrir un montón de golpe, cargarse de deuda y arriesgarse a pinchar el globo. Sin embargo, como retailer a mi me sigue gustando mucho más ABF (Primark, vamos).

  2.    Responder

    No creo que sea el hecho de abrir pocas tiendas, dado que el año pasado redujeron su inversión a la mitad, presentaron resultados así, y no ha parado de subir.

    Quizá simplemente a precios actuales el valor ya se asemeja al precio lo suficiente como para no arriesgarse. Es una excelente empresa y sus múltiplos solo dicen que es “buena”, pero quizá eso sea suficiente para muchos tal y como están las cosas.

    PD: No sigo la compañía, simplemente me baso en un vistazo rápido a sus estados financieros, por lo que no me responsabilizo de posibles pérdidas ocasionadas por la lectura de este comentario 😉 Un saludo.

  3.    Responder

    Midnight, yo no le buscaría mucha explicación a la caída, cae porque venden, y porque venden ni idea. Bueno yo vendí una parte por un motivo que no tiene nada que ver con los fundamentales de la compañía. El mercado está hecho un desastre, y no hay más explicación para mi.

    Lo que sólo haya abierto 3 tiendas no me parece ningún problema. Mejor que abran pocas que se pongan a abrir a lo loco para cumplir planes.

  4.    Responder

    a ver si llega a los 50 USD que ahi tiene un soporte y puede ser un buen momento para entrar.
    Gracias por la recomendación.

    mejores depositos bancarios a junio de 2010

  5.    Responder

    Pues algo no le ha gustado demasiado al mercado (claro que eso no debería importar demasiado), quizá lo que comentas de que se han abierto un “muypocos”% respecto del ritmo de aperturas a que nos tienen acostumbrados, y eso pudiera mermar la rentabilidad en el corto plazo.

    Bueno, yo, como tengo poquitas, si cae compraré más, pero no creo que venda ni 1/3, ni una acción… ¡para una que me funciona bien!

    Repscto a la volatilidad que comentabas en el post anterior, quizá viene dada porque viendo la subida que lleva, y con el entorno macro muy estropeado aún, el mercado no se cree que ésta pueda haber llegado a este nivel sin correcciones. De ahí que cuando cae, lo hace con ganas. Mientras los beneficios sigan tirando del carro, yo no veo problema alguno.

    Gracias por el seguimiento trimestral… 🙂

    Salud.


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