¿Los bancos españoles son los mejores bancos?
Parece que hay dudas entre el personal, aparte de que se les tiene un poco de ganas. Como lo prometido es deuda, vamos a hablar de la Banca española. Prefiero no entrar en cifras, solo citar aspectos generales para evitar más dolores de cabeza, que ya tenemos bastantes.
Modelo esquemático de Negocio: ¿Cómo se gana la vida un banco comercial?
a) Tomando dinero a los depositantes (a los que tratará de pagar lo menos posible) que luego invierte en creditos (procurando que sean los mas seguros y caros posible),
b) Cobrando comisiones por todos los servicios que pueda mientras el cliente se deje. Son claves los ingresos recurrentes.
c) La diferencia entre inversiones y recursos ajenos mas fondos propios se situa (o se pide en los mas arriesgados) en el interbancario.
Ojito que no sólo hay que pagar nóminas, amortizar, pagar los impuestos y demás zarandajas como en las demás empresas: Es critico cubrir adecuadamente el riesgo de impago de los créditos y el riesgo de liquidez (la exigibilidad de los depósitos tiende a ser siempre superior a la liquidez de las inversiones). La reciente crisis nos ilustra sobre el tremendo impacto en la banca si no valora adecuadamente estos riesgos.
Las claves de los beneficios en Banca son: Crecimiento moderado compatible con la Prudencia y Control de Gestión. Mejora de la eficiencia (gastar cuanto menos sea posible maximizando los ingresos). Fácil, no? Pues no.
La competencia aprieta, la madre de todas las batallas: Agresivas campañas remunerando depositos, ofreciendo 100% a Euribor rascado, el banco directo sin comisiones, etc…..
Y se pierde la prudencia: únicamente cuenta el crecimiento rápido del balance y de los beneficios.
En otro post comentaré como se concede un crédito, y como hemos llegado solitos a donde estamos sin ayuda de Lehman Bros.: Porqué a Sacyr, o a Habitat, o a Martinsa le dieron lo que pidieron y porqué a una PYME le dan por donde amarga….. Porqué daban hipotecas a nuestros ninjas, y luego casi no querían dar una poliza a una empresa exportadora sin lograr garantías reales….
Situación actual: En el año de todos los males, la bicicleta aún se les mantiene, la inercia es una buena aliada. El mejor sistema financiero del orbe occidental, orgullo de nuestro Presidente del Gobierno concentra la mayoria de su activo, riesgo o inversión (que lo mismo da) en financiación ligada con el sector inmobiliario (con y sin garantía hipotecaria, al promotor y al comprador). Y eso que aquí no hay subprime. Lo que hay es una crisis inmobiliaria mastodóntica, para esa burbuja nos las pintamos solos.
La morosidad: El lobo ha llegado…. A lo largo de 2008, un porcentaje aún reducido pero creciente del activo va engrosando las partidas de activos en mora y dudosos. Por suerte existía un buen nivel de reservas acumuladas en los años de las vacas gordas, fruto de la prudencia reguladora del Banco de España. Estas reservas con suerte pueden cubrir todavía un año, pero el 2009 va a ser el año clave. Impagos, y concursos de acreedores serán el orden del dia, lo estan siendo ya.
Soluciones y apaños: Quien mas y quien menos, todo el sector está manos a la obra. La consigna es cerrar el 2008 con dignidad, y no ser el peor de la clase. Los que cotizan y las que no cotizan. Cómo lo hacen?:
a) Aflorando plusvalías desinvirtiendo donde se puede, como se puede y mientras quede algo por vender (venta de participaciones financieras, venta de inmuebles de sedes centrales y de oficinas, venta parcial de sus filiales de seguros o parabancarias).
b) Transformando (aparcando) creditos al promotor en cartera de inmuebles. Ya se verá luego que se hace con eso. El 2010 está muy lejos….
2009: Otro año que viviremos intensamente. (Cosas que ya estan pasando y que seguirán pasando en 2009): Guerra de precios en los depósitos, sequia crediticia, nuevos concursos de acreedores en cadena (unos arrastraran a otros), mas impagos y crecimiento de la morosidad hasta cotas del 9%. Las primeras perdidas bancarias y mas planes de salvamento, mucha renegociacion de deudas a lo MVC, algunas fusiones y mas crisis.
Ha dicho recientemente un alto ejecutivo de una relevante entidad financiera: “La crisis durará hasta que los precios de la vivienda toquen fondo”. Chapeau. Un gran gurú bursátil, Mr. McPerogrull, también dijo que “la crisis bursatil durará hasta que toquemos fondo”. Ya no se si hablamos de economía o de submarinismo.
La cuestión que me preocupa es si habrá suficiente oxigeno en la bombona hasta sacar la cabeza a flote. Y cuantos se van a ahogar por el camino. Me refiero a los clientes de los bancos, claro está. Ya sabemos que aquí no va a hundirse ninguna entidad financiera, solo van a fusionarse unos pocos con la bendición apostólica. Përo y las demás empresas? Como van a atravesar el desierto? Como el ICO se ha gastado la pasta en SACYR, no le queda para nada mas.
El boca a boca se lo va a dar el gobierno a los banqueros y a las empresas que convenga. Lo importante es preservar la estabilidad de los bancos, que como todos sabemos son grandes creadores de riqueza y de puestos de trabajo (Eso decían en Islandia).
Preguntas al aire: (las trataré de responder en otra ocasión con ayuda de Guru Rappel)
–No vieron llegar el estallido de la burbuja los Bancos? Por que se salieron y vendieron entonces Metrovacesa, Colonial, Vallehermoso y Landscape?
–Porque financiaron acto seguido a los grandes señores del ladrillo operaciones apalancadas al 100%, justo al final del ciclo?
Categorias: Finanzas
Tags: burbuja inmobiliaria, credit crunch, crisis financiera
Gran post.Yo tengo una teoria (loca y surrealista como todas las que tengo,no podia ser de otra forma)para responder tus 2 preguntas al aire,pero me voy a guardar esa toria para mi.Ya estoy pensandome como bautizar mi primer post del año 2009 y que decir en el,aunque por desgracia ya tengo las 2 cosas bastante claras.Tu titulo “2009: El año que viviremos intensamente” no me desagrada,pero para mi desgracia y la de muchos creo que el 2008 ya fue el año que vivimos intensamente y el 2009 promete ser todavia mas XXXXX (en espera de encontrar el calificativo que le haga justicia).
Por orden, subprime, fondos, inmobiliarias, aseguradoras, bancos, todos han ido quebrando, y ahora … ¿vienen las monedas? jod.r Mad Max nos va a parecer una comedia a este paso.
Ya me lo creo todo, y ¿no estará Obama repatriando a sus soldados por si los necesita en casa? a estas horas desvarío. Gracias por este blog.
Todavia no entiendo como se sigue negando la existencia de hipotecas subprime en España. Habría que bautizar de alguna forma el hecho de que más del 50 % de los ingresos de una familia esten “hipotecados” por décadas y donde ese ingreso es muy probable que se “pierda” dadas las actuales y futuras circunstancias laborales.
Coincido con el comentario de putabolsa que en el 2009 el barco aún se moverá más intensamente
Gran artículo!
Me ha gustado mucho el resumen del negocio bancario que haces al principio del post, casi tan sintético y preciso como el discurso de Don Emilio en la cena de Euromoney…
Por lo demás, dá la sensación de que la crisis aquí va a durar lo que aguanten las clientelas y amiguismos entre los grandes (de siempre) y Gobierno. En cambio en EEUU y Inglaterra parece que ya han dejado caer a quien tenía que caer, y que, hablando en términos puramente médicos, lo peor de la fiebre ya ha pasado (al menos por lo que respecta a quiebra de blue chips).
El tiempo dirá…
Otra vez, gran post!
Excelente articulo.
Solamente un pequeño matiz, ya en en muchos bancos con los recursos propios se suelen financiar la compra de inmuebles, informatica, es decir los activos fijos.
Por otra parte tambien existen una serie de coeficientes obligatorios, como el de Caja (2% de pasivos computables, depositos generalmente) y los de Garantia, Tier 1. Tambien Basilea II que fija los porcentajes a aplicar a los activos con riesgo.
En fin no quiero comentar mas, pero tambien hay que tenerlo en cuenta
Muy de acuerdo con todo lo que dices, salvo saber hasta dónde llegará la morosidad, porque harán lo posible por maquillarla (acaban de quedarse activos de Metrovacesa para evitar el impago en una operación tipo Colonial)
Me interesa mucho lo que comentas de que a las grandes inmobiliarias “le(s) dieron lo que pidieron y porqué a una PYME le dan por donde amarga…. Porqué daban hipotecas a nuestros ninjas, y luego casi no querían dar una poliza a una empresa exportadora sin lograr garantías reales….”
Me recuerda mucho a lo ocurrido a inicios de los 90 cuando al pedir un crédito parecía que te preguntasen con qué se iban a quedar si no pagabas. (Con los tipos por encima del 10%).
En aquella época se reventó financieramente a miles de PYMEs que eran incapaces de competir internacionalmente por la diferencia de tipos.
¡Animo con el post!
Realmente, un excelente post. Sí, ya desde hace unos meses, creo, se siente que es en el año que viene donde toda la crisis a la española va a presentar toda su crudeza. Aún estamos en el descenso al abismo, siguiendo con el submarinismo, y aún no hemos sufrido el gran golpe con el fondo, que no sabemos si es el fondo de todo, o sólo es un saliente, en la sima que estamos cayendo, en la que rebotaremos para seguir cayendo. Esto ya no es una desaceleración acelerada, es una aceleración acelerada, siguiendo el juego a los funambulistas lingüísticos del gobierno,pero en caída, cosas de la gravedad. Realmente es incomprensible la acción de muchas entidades, que se suponen tienen entre ellas a lo mejor de lo mejor con el fin de maximizar beneficios. ¿Como se puede explicar que no hayan sido capaces de preveer todo esto? ¿Tan ofuscados estaban que quedaron cegados para ver la realidad? Vosotros trabájais en el sector: ¿podéis darme un poco de luz para poder llegar a entender esto?.
Gracias por las flores (se agradecen siempre desde que no tengo abuela).
Amigo Putabolsa
Sub-prime?, quita, quita, eso en el extranjero…
Puestos a darle nombre a lo que no existe, por que no SUPER-PRIMOS?:
Los credulos ciudadanos que se endeudaron a 20, 30, hasta 50 años, a Euribor + spread, comprando una vivienda cuando los precios estaban por las nubes y los intereses por los suelos. Con salarios mileuristas y contratos temporales…
Pero, claro; un alquiler es tirar el dinero. Y la vivienda nunca baja de precio…..
No se tomen Uds. a mal lo de primos. Con todo el respeto y el cariño que se merecen, pero asi les han tratado a Uds. Por que no a interés fijo? Por qué no con un techo maximo de subida? Por que subian cada año las viviendas el 15, 16, 18%….?
Por qué en España no existe un mercado de viviendas de alquiler digno de ese nombre?
Que pasa con los cientos de miles de viviendas vacias que hay por todas partes? Y el stock de viviendas en venta, suficiente para 3 años?
Y los precios que no acaban de bajar….
Lo dicho, a las putas y a los toreros, a la vejez os espero. Y yo a promotores y banqueros, al 2009 espero…. Y el 2010? Mad Max puro y duro
tienes razón en lo de:
“Y los precios que no acaban de bajar…”
… hace poco estaba hablando con un gestor inmobiliario y me estaba comentando que de las pocas operaciones que realiza en un 80% son de propietarios ingleses o en general extranjeros, porque, y cito palabras suyas: son los que están poniendo precios más realistas
salu2
Buenas tardes y ánimo con el blog.
La verdad que muy ilustrativo pero me lo que más me ha gustado ha sido el comentario de a las putas y a los toreros a la vejez os espero.
Durante los últimos 5 años se ha estado dando en condiciones estandar pghs al 80% del valor de tasación (tasaciones infladas en ocasiones para cuadrar las cifras “uy uy uy qué pasa del 80%”) y con una tasa del 40% de la renta neta disponible para el pgh (aquí se ha jugado desde las extras, las brutas etc…) En estas condiciones el programa informático de numerosos bancos comerciales los aprobaba automáticamente. Se hacía una propuesta de riesgo automática. Caso de ser posible (vgr una llamadita asu amigo el tasador) el bancario ahogado por la presión comercial ya se encargaba de que no se elevase a un centro de análisis de riesgo.
Si tienes en cuenta el número de pghs dados a parejas (llamese casados rejuntados o lo que sea) con contratos temporales y con tipos al 2-3 pues mira si a nivel particular tenemos subprime
A nivel de empresas sólo hay que mirar ratios de apalancamiento no sólo de las empresas sino también de los bancos. Apalancamientos de 40 y 50 veces je je je
Los riesgos de liquidez son obvios en cuanto numerosas operaciones no están casadas.
Para bch el sch ya vendió su cartera inmobiliaria, ha sido el primero en lanzar una ampliación de capital, no consigue vender CEP por el bloqueo de Total(tema Sonae o como don Botin se quiso pasar de listo pensando que estab en suelo patrio), tiene a la venta la gestora de fondos. Ampliación del 25% casi nada. Ahora titulizará con el aval del Estado y luego acudirá a la subasta del Gobierno y la del BCE que dan más y con menor garantía.Y mento el SCH porque es el líder en el sentido de que es un buen barómetro de por donde van a ir los tiros.Por cierto la ampliación dice Botín ha sido u éxito. Pues si ha sido así porque se aseguró la ampliación y como es que hay un tramo especial ( acciones a 4,5 euros sin derechos).
Si mentamos Basilea que sea con propiedad. Mira Basilea I estaba muy bien pensada preo ahora mismo es la pescadilla que se muerde la cola. Bajan las cotizaciones con lo que baja el tier capital El problema viene de los consumos de capital porque con las provisiones genéricas tenemos para poco tiempo.Enseguida se tienen que provisionar en plazos cortisimos de tiempo el 100% de los créditos que están en mora. De ahi las facilidades que se están dando para alargar plazos de pgh, aparcando inmuebles en activos fijos etc..para evitar tener que dotarlos
Más me asusta Basilea II en cuanto que los porcentajes de provisión quedan a expensas de las calificaciones crediticias.
Recuerdo que los CDS de lehman uno de los mayores bancos de inversión americano RIP cotizaban a niveles de 900 puntos básicos antes de quebrar y Lehman tenía triple AAA. Por no sacar a colación Enron and companies de no hace tanto tiempo
Gurus vienen tiempos dificiles pero hoy en día hay que saber jugar los dos lados del juego
Y con esto concluyo que no me quiero explayar
Un saludo para putabolsa Eres un crack
Tripping
Con la misión de mejorar el balance, algunas entidades están ofreciendo a sus clientes, cuando se retrasa en algún pago hipotecario, un periodo de carencia y ampliación del plazo del préstamo para reducir la cuota, todo un detalle interesado que viene bien a todos.
En el país de los ciegos, el tuerto es rey. Lo comento por la ironía que derrama esta frase del post:”El mejor sistema financiero del orbe occidental”.
Una cosa es tener problemas (todos tienen), y otra ser de los que menos problemas tienen. Si me pongo a hacer una carrerita con Usain Bolt, segurísimo que pierdo, y de mucho. Pero si corro contra unos mutilados por minas antipersona, puede que hasta les saque ventaja.
¿Criticar a la banca hispana? Pues sí, se lo merecen, y mucho. Y me gustó el artículo. Pero me gustaría que alguien (de los que tan alegremente se muestran críticos sin apuntar datos), me señalase actualmente un sistema bancario modelo, o al menos, significativamente más sólido que el de este país.
¿Gracias a la ayuda estatal? ¿Colusión público-privada? Sí, seguro. Hace ya mucho tiempo que existe una simbiosis mutualista entre bancos (bancos, cajas, cooperativas,…) y AA.PP. Sin ir más lejos, ¿Alguien conoce las oficinas de recaudación de los dineros de la Seguridad Social? Y hablamos de 1/3 del presupuesto público. Pues recaudar recaudar, efectuar cobros y pagos, se hace en las oficinas “privadas” del sistema bancario. Con la AEAT y casi todos los demás tributos no es tan exagerado, pero se acerca. Vamos, que más (mucho más) del 50 % de los dineros públicos (y es alrededor del 40 % de todo el PIB) se mueven, de entrada y/o salida, por oficinas bancarias “privadas”.
Nos guste o no, hoy por hoy el sistema financiero hispano es más “estado” que muchas dependencias burocráticas funcionariales.
Cachilipox,
Estoy pensando hacer un par mas de posts, a modo de serie, entrando en algunos puntos que menciono de pasada, y sacando conclusiones.
Tuertos son, o muy cortos de vista, ya que les pudo la avaricia a la prudencia. Cierto es que en otros países teoricamente mas avanzados y de sistemas financieros muy sofisticados están igual o peor. Pero te recuerdo dos cosas: lo de mal de muchos consuelo de …. y que al español le aprieta el zapato en España.
Los problemas de Islandia, USA, UK o Japon, nos afectan por mor de la dichosa globalizacion que tantas ventajas nos iba a traer, pero creo que siguen pillandonos mas cerca las consecuencias de los errores de nuestros bancos patrios.
Son ellos los que nos van a denegar los creditos que necesitemos o los que van a subirnos las comisiones por compensar su disminucion de beneficios o sus perdidas.
Como conclusion, a quien le pongo un 9 alto es al Banco de España. A una parte de los bancos, les doy mas bien un suspensito o un aprobado rascado en el curso 2007-2008, aunque a SAN y BBVA por meritos de su trayectoria pasada les pongo en el escalon del notable. Seguimos analizando otro dia?
Madre mia que nivel el de la gente que escribe en los post y no me refiero solo a los de la propia casa “gurus”,sino a los que se pasan por esta casa.
Viendo la correlacion existente entre la tasa de paro y la morosidad esto asusta y mucho…
Estaria muy bien seguir analizando este tema, la verdad esque las reflexiones que se hacen en este magnifico Blog son de una calidad muy alta.
Por ello, gracias.
A ver si aparece ahora el “profeta” de la globalización, el sr. Thomas L. Friedman y nos cuenta… que está pasando. Según el la globalización era la panacea para todo. Disculpas por el autoenlace. 0:)
Tripping,
Por cierto, hace tiempo que tengo mis serias dudas acerca de los nuevas normas BII, se les acusa de ser pro-ciclicas, lo que no puedo mas que compartir.
No soy un experto en la cuestion, pero las encuentro bastante “ponerle puertas al campo” y no se si en positivo lo que aportan compensa lo que jode aplicarlas.
Que opinas?
En España no hay hipotecas subprime porque paradojicamente los bancos solamente prestan dinero a quién no lo necesita, y te piden mil avales de padres,abuelos…
Dic 2nd, 2008 at 12:05 PM
[...] http://www.gurusblog.com/archives/son-los-mejores-banqueros/01/12/2008/ [...]
Dic 3rd, 2008 at 12:07 PM
[...] La banca espa?ola Os dejo un enlace sobre un art?culo publicado en gurus blog sobre la banca en Espa?a, otra opini?n interesante para ver lo que se nos viene encima. Creo que no est? repetido. ?Los bancos espa?oles son los mejores bancos? [...]