El Tesoro coloca más de 2.200 millones, pero sube el interés de los bonos a cinco años a más del 6%

EP | 21 de Junio de 2012 | (11)

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El Tesoro Público ha colocado 2.219,46 millones de euros en bonos y obligaciones, pero ha tenido que subir considerablemente la rentabilidad, hasta situar el interés de los bonos a cinco años por encima del 6%, el nivel más alto desde 1997.

Aún así, el organismo ha logrado superar el máximo previsto, ya que esperaba captar entre 1.000 y 2.000 millones, y ha cosechado una alta demanda que ha superado los 7.700 millones de euros.

En concreto, el Tesoro ha colocado 602,27 millones de los 2.071,76 millones solicitados por los inversores en obligaciones con vencimiento el 30 de julio de 2017 y cupón del 5,5%. Así, la demanda ha superado en 3,4 veces la cantidad ofrecida por el organismo.

Sin embargo, ha tenido que subir más de un punto el interés medio de este papel y dejarlo al 6,072% frente el 4,960% anterior. El interés marginal, por su parte, ha pasado del 4,982% al 6,195%, el más alto desde 1997.

Por otro lado, el Tesoro ha colocado 699,56 millones de los 2.774,78 millones pedidos por el mercado en bonos con vencimiento el 30 de abril de 2014 y cupón del 3,4%. De esta forma, la demanda ha superado en 4 veces la oferta.

En este caso, el organismo ha tenido que elevar más de dos puntos la rentabilidad, ya que el interés medio ha pasado del 2,069% al 4,706% actual, mientras que el interés marginal se ha elevado hasta el 4,791% desde el 2,213% anterior.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 917,63 millones de los 2.914,82 millones solicitados en bonos con vencimiento el 30 de julio de 2015 y cupón del 4%. Así, la demanda ha superado en 3,2 veces la cantidad subastada.

En este tipo de papel, la rentabilidad ha subido un poco menos de un punto, ya que el tipo medio se ha elevado al 5,457% desde el 4,876% anterior, mientras que el marginal ha escalado al 5,510% desde el 4,917% de la última subasta.

Ésta es la segunda vez en la semana que el organismo se somete al escrutinio de los mercados, aunque en esta ocasión se ha producido en un entorno más favorable, ya que las tensiones se han moderado ligeramente ante el rumor del plan que prepararía la UE para la compra masiva de deuda italiana y española.

Así, la prima de riesgo, que el lunes llegó a superar la barrera de los 580 puntos básicos, ha caído al entorno de los 510 puntos en la apertura de la jornada del jueves, mientras que la rentabilidad se ha moderado al 6,675% desde los máximos alcanzados al inicio de la semana.

COINCIDE CON LOS INFORMES DE OLIVER WYMAN Y ROLAND BERGER

La subasta de este jueves coincide además con la publicación de los informes de Oliver Wyman y Roland Berger, las consultaras independientes contratadas por el Gobierno para fijar las necesidades de capital del sector.

A raíz de estos informes y con otros como el del Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno fijará la cantidad que quiere solicitar a Bruselas para sanear el sistema financiero.

NUEVO EXAMEN EL MARTES

El Gobierno solicitará esta cantidad antes del martes, el día en el que el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, acudirá al Congreso para explicar el rescate.

Ese mismo día el Tesoro se someterá a una nueva prueba en los mercados con una subasta de letras a 3 y 6 meses, la última emisión que se celebrará en el mes de junio.

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  • Daniel

    Hay una cosa que de verdad no entiendo, y me gustaría que alguien me explique porque seguro que tiene explicación, aunque yo, lamentablemente, no la veo:
    El estado pide y coloca 2.219,46 millones, pero solo esperaba colocar entre 1.000 y 2.000. ¿Como demonios funciona esto? Si solo contaba con colocar eso, ¿Porqué oferta más? ¿Es lógico que si quiero un prestamo por 50.000 euros me vuelva contento del banco porque me han dado 70.000, y a un interés más alto? ¿No debería pedir lo mínimo imprescindible para quedarme con la parte que pide menos interés de la subasta? ¿Como se hacen las previsiones de ingresos y gastos? ¿al buen tun-tun? Entiendo que se pida un poco más se lo que se prevee necesitar para no pillarse los dedos (aunque siendo el estado, que puede decidir pagar los recibos el año que viene, es más difícil pillarselos), pero ¿que clase de previsión es la que deja un márgen de error del 40% (si quiero entre 1000 y 2000, son 1500, hasta 2100 son 600 de más respecto a esos 1500).

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