Parece que AOL y varias firmas de private equity estarían estudiando lanzar una oferta para comprar Yahoo (NASDAQ:YHOO), el hace unos años líder en búsquedas en internet, que ha quedado relegado a una tercera posición por detrás de Bing y que ya rechazó una oferta de adquisición por parte de Microsoft que ha costado unos cuantos miles de millones de dólares a sus accionistas.

Silver Lake Partners y Blakstone estarían entre las firmas de private equity interesadas en unir sus fuerzas con AOL para hacerse con Yahoo y aunque la unión de dos perdedores nunca suele dar buen resultado, la verdad es que Yahoo es el típico “asset play” que puede encajarle a la perfección a una firma de private equity que puede ir intentando alforar valor oculto al ir vendiendo la compañía por partes y al final AOL es una pieza bastante digerible ya que sólo tiene actualmente una capitalización bursátil de 2.700 millones de dólares.

Entre otros Yahoo sólo con el valor de su participación del 35% en Yahoo Japan, del 40% en la China Alibaba cubre el 60% del valor de su capitalización bursátil actual. Además Yahoo tiene unos 2.700 millones de dólares en caja y prácticamente ninguna deuda financiera.

Parece que las conversaciones son preliminares y aún no se tiene claro cual sería la estructura de la operación, pero con el desastroso rechazo de la oferta de adquisición que realizó Microsoft en mente, recordemos que fue a 31 dólares por título en 2008 y ahora la acción de Yahoo cotiza a 16 dólares, parece complicado que los accionistas puedan rechazar una nueva oferta si es mínimamente decente.

También te puede interesar

• Bing sigue sin poder ganarle cuota de mercado a Google en las búsquedas por internet.
• Palm en Venta
• Palm y la crónica de una muerte anunciada

En Daily Finance nos hacen un selección de las se podrían considerar las mejores adquisiciones de la década, seguramente no están todas las que deberían, e incluso podemos discutir si alguna de ella merece estar en esta categoría, pero como muestra no está nada mal.

JP Morgan compra Bear Stearns y Washington Mutual:

Jamie Dimon fue elegido CEO de JPMorgan en 2006, cómo consecuencia de la absorción de Bank One. A diferencia de sus demás homólogos, Dimon entendió que la paciencia es una virtud en el mundo del M&A, durante un par de años se centró en fortalecer la base de capital de JPMorgan y su gestión del riesgo.

Cuando el sistema financiero se resquebrajó, Dimon aprovecho la potencia de JPMorgan para casi desembolsar un dólar, adquirir Bear Stearns y Washington Mutual, dos adquisiciones que han permitido a JPMorgan reforzar su posición tanto en la banca de inversión como en la banca comercial, reforzando su presencia en dos grandes mercados como son California y Florida. Para redondear la jugada, ambas adquisiciones se hicieron con el apoyo financiero del Gobierno Norteamericano.

News Corp adquiere MySpace:

Nacida en 2003, la red social MySpace rápidamente se convirtió en un fenómeno. La redes sociales se han convertido en un activo estratégico en los actuales convulsos tiempos para el sector de las Media. En 2005 Murdock se hizo con MySpace por 580 millones de dólares (una ganga vistas valoraciones posteriores de redes sociales). Sólo un año más tarde, en 2006 MySpace firmó un acuerdo publicitario con Google a cambio de 900 millones de dólares. Aunque es cierto que MySpace ha perdido algo de atractivo respecto a Facebook, sigue siendo un activo extraordinario.

Venta de Equity Office Properties a Blackstone Group:

Sam Zell tiene una larga trayectoria y es una auténtico crack para comprar activos inmobiliarios comerciales baratos. Desde 1976  fundó Equity Office Properties y construyó un imperio a base de compras inteligentes. En el 2006 su compañía poseía 600 edificios de oficinas en 16 estados diferentes. Zell se dió cuenta que las constantes vitales del mercado inmobiliario empezaban a dar señales de que algo se empezaba a torcer, así que ¿ porque no vender en el pico del mercado? Así que aceptó sin pestañear la oferta de 35.000 millones de dólares que recibió de Blackstone Group.

eBay compra PayPal:

Las adquisiciones que ha realizado eBay no han sido como para tirar cohetes, la compra de Skype la ha dado algún que otro problema. Sin embargo los 1.500 millones de dólares invertidos en la compra de PayPal han sido un éxito rotundo. eBay estaba intentado crear su plataforma de pago, pero ya era demasiado tarde, PayPal era el líder claro de este nicho de mercado, con una tecnología robusta y la confianza de miles de usuarios. Desde su adquisición, PayPal no ha dejado de crecer, en el últimos trimestre la división de pagos alcanzó unos ingresos de 759 millones de dólares (+28%) y ya cuenta con 78 millones de usuarios activos y ya representa 1/3 de los ingresos de eBay.

En un próximo post, nos tocará realizar nuestro listado de las mejores transacciones realizadas en España en la última década. A mi se me ocurren 4. La venta de Inmobiliaria Colonial por La Caixa a Portillo, la compra de Endesa por parte de Acciona, la venta de USP Hospitales por Mercapital y la venta de Futura por Corpfin. Se aceptan otras sugerencias.

Más información en http://twitter.com/gurusblog
También puedes unirte a nuestra red social en Facebook y a nuestra red profesional en Linkedin

También te puede interesar

• Disney compra los cómics de Marvel por 4.000 millones de dólares
• ¿ Skype podría convertirse en una red social como Facebook o MySpace?
• eBay AdContext: eBay a punto de lanzar su sistema de anuncios por palabras

Vía la Bolsa desde los Pirineos nos enteremos del patinazo de la semana o posiblemente del mes, y es que algunos medios de nuestro país cada vez parecen beber del código ético de la prensa del corazón para dar algunas noticias. Este ha sido el caso de Intereconomia TV, que en medio de su programa lanzaron la información en exclusiva de que un fondo de Omán y el fondo de Private Equity Blackstone estaban preparando una OPA por el 100% de la Seda de Barcelona a 1,60 euros la acción.

La puesta en escena para preparar la noticia en Intereconomía es de lo más patética que he visto últimamente. Para empezar dan la noticia justo cuando un televidente llama para preguntar por La Seda (ya es casualidad), después para explicar la noticia tienen que contactar con uno de sus reporteros que esta en la entrada de Sacyr (es el tio que tenían en la calle a la puerta de Sacyr el que se ha enterado de la noticia en exclusiva) y después al presentador, cual vendedor de feria, no se le ocurre otra cosa que recordar a los espectadores que ahora tienen la oportunidad de comprar una compañía que hace pocos meses valía el doble. No es sólo dar la noticia en si lo que me molesta, sino la forma de darla al más puro estilo de vendedor de crecepelos.

En fin el desmentido de Blackstone no podría haber sido más contundente:

“No hemos tenido contacto jamás” Estamos cansados de negarlo. A nuestros ejecutivos de Londres, eso de La Seda les suena a ropa interior

En fin, no se si al final habrá OPA o no habrá OPA, pero lo que es permisible que en temas tan sensibles, se permita lanzar noticias de este estilo y aquí no pasa nada. Sería un detalle que la CNMV tomara cartas en el asunto, con medios de comunicación que lanzan noticias como estas y con directivos de empresas que se dedican a calentar el precio de las acciones. Estoy harto de tanta impunidad.

Ya hace algunos días os puse mi análisis sobre la Seda de Barcelona, mal rollo cuando no hay otra forma de subir las acciones que filtrando rumores o presumiendo de lo mucho que vale la compañía.

También te puede interesar

• AOL y varias firmas de private equity podrían adquirir Yahoo
• Como saber cuando el director general está mintiendo
• Seda de Barcelona. Ampliación de capital, valoración y análisis

Interesante movimiento anunciado por el Gobierno Chino, que ha decidido invertir 3.000 millones de dólares en la firma de private equity (capital riesgo) Blackstone que precisamente ya ha anunciado que saldrá a cotizar a bolsa en una colocación de 7.800 millones de dólares.

Parece que el gobierno Chino ya se ha empezado a aburrir de invertir la ingente cantidad de liquidez que generar con su superávit comercial en bonos del tesoro y ha decidido empezar a diversificar sus inversiones hacia otros tipo de activos con más riesgo pero también con un mayor potencial de rentabilidad, por lo que va ha crear una Sociedad Estatal para que canalice este tipo de inversiones y así­ poder empezar a dar salida a una liquidez que les crece a razón de 1 millón de dólares al minuto.

Por llamar, llama la atención, que ahora que en Europa los fondos de capital riesgo empiezan a convertirse en la próximo chivo expiatorio de los sindicatos sea, precisamente un paí­s “comunista”, quién haya decidido convertirse en socio de una sociedad abanderada de las operaciones apalancadas y de la busca de la rentabilidad. Parece que en caso de los Chinos las emociones no han vencido a la razón, e independientemente de otras consideraciones han preferido poner su dinero en manos de unos gestores con un excelente historial de rentabilidad. El movimiento, por parte de los Chinos es más inteligente de lo que pueda parecer. En nuestras latitudes, seguramente si nuestro gobierno tuviese ese dinero para invertir en capital riesgo se hubiese dedicado a crear un fondo nacional con profesionales amiguetes, para invertir en empresas españolas. Los Chinos que saben que no tienen experiencia en este tipo de operaciones han preferido invertir con los mejores y de paso seguramente se dedicaran a aprender. Y para Blackstone, es un movimiento fantástico, el tener como socio al Gobierno Chino le da acceso directo para comprar grandes empresas en la zona más dinámica del mundo.

También comentan el tema en el blog Salmón.

También te puede interesar

• Colombia. Los inversores en busca del Dorado
• AOL y varias firmas de private equity podrían adquirir Yahoo
• Soros invierte en Alibaba.com