Dicen que Bruce Berkowitz, gestor del fondo Fairholme Fund, es lo más parecidito que hay hoy en día a Warren Buffet (si alguien puede parecerse al abuelete). Con un filosofía 100% value, pero con un toque de “timing” estratégico, las rentabilidades del Fairholme en los últimos años han sido algo más que decentes.

Cuando me refiero a apuestas estratégicas me refiero a apuestas globales sobre el comportamiento de determinados sectores, por ejemplo Berkowitz enganchó perfectamente el ascenso de las compañías relacionadas con la energía en el boom del petróleo de los últimos 3 o 4 años y se deshizo acertadamente posiciones antes de la caída del precio del crudo con la llegada de las crisis.

Cómo podéis observar en el gráfico, el fondo, en los últimos 8 años ha batido holgadamente al S&P500, siendo especialmente meritorio el rendimiento obtenido en 2000, 2001 y 2002.

El caso es que creo que Berkowitz ha vuelto ha realizar una nueva apuesta estratégica en su fondo. Concretamente en estos momentos el 41% de su cartera se encuentra invertida en empresas relacionadas con el sector salud.

Concretamente el 18,39% de su cartera está en farmacéutica  Pfizer (PFE) (Berkowitz también se caracteriza por tener en cartera 3 o 4 inversiones donde concentra sus apuestas), WellPoint (WLP), empresa que presta servicios sanitarios, representa el 6,23%, Forest Laboratories (FRX) el 6,41%, Humana (HUM) el 4,33%, UnitedHealth Group el 3,48% (UNH), WellCare (WCG) el 2,18%, y Bristol Myers (BMY) 0,01%.

Hemos de tener en cuenta que la apuesta de Berkowitz es en principio especialmente interesante, o contraria a la opinión general, cuando en EEUU están pendientes de la reforma sanitaria de Obama que podría perjudicar el negocio de alguna de estas compañías.

Os he adjuntado un vídeo donde Berkowitz explica los motivos de su apuesta por el sector sanitario. Una forma inteligente de protegerse si continúa la recesión pero evitar estar desinvertido.

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