Microsoft (NASDAQ:MSFT) nos puede caer más o menos simpática, podemos apreciar en mayor o menor medida sus productos, pero no hay duda que es una gran compañía. Cuando no tienes deudas en tu balance, una caja excedentaria de 31.000 millones de dólares, y generas cada año cerca de 20.000 millones de dólares de free cash flow, es que has creado un negocio magnífico.

Sin embargo, y a pesar de mostrar unas magnitudes financieras impecables, uno tiene la sensación de que Microsoft se esta quedando como el patito feo del mundo de la tecnología. En los últimos 10 años, en los que Steve Ballmer ha tomado el relevo a Bill Gates, parece que son bastantes los que pensamos que algo no acaba de funcionar en esta compañía. Sólo tenéis que observar el gráfico que os adjunto sobre la evolución de su cotización.

Desde el 14 de Enero del 2000, cuando Ballmer fue nombrado CEO de Microsoft, la cotización de la compañía ha caído un 35%, contra una caída del 25% del S&P500.

La compañía ha fracasado una y otra vez en conseguir liderar otros segmentos de mercados consiguiendo altas rentabilidades, cuando no ha cosechado estrepitosos fracasos (Zune) y sigue apuntalando su magnífica cuenta de resultados gracias a las ventas del sistema operativo Windows.

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Según mi opinión, España corre el riesgo de enredarse en una espiral de recriminaciones y de planes de salvamento, desperdiciando no sólo el pasado sino también la oportunidad de replantear el futuro sobre otras bases, que generen riqueza de forma sostenible

Me permito citaros un acertado comentario de Roberto:

“La última decada, en la que hemos experimentado el mayor crecimiento economico de nuestra historia, será recordada simple y llanamente como la decada perdida. Hemos perdido una gran oportunidad para establecer un modelo economico sostenible basado en la economia productiva, en la generacion efectiva de riqueza, un modelo basado en la productividad, el conocimiento y la innovación junto a la planificación racional de los recursos energéticos, hidraulicos, etc.  Todo lo contrario, hemos dilapidado una ingente cantidad de recursos, presentes y futuros, arrasado el entorno, hipotecado de por vida a una generación entera de españoles que conocerán una nueva forma de esclavitud”.

Los culpables hemos sido todos:  Ambos partidos dominantes que se han alternado en el poder sin ofrecer otro modelo que el del falso laissez faire y el apoyo interesado a los amiguetes (El PP con Telefónica y la politica de comunicacion anti-Polanco, BBVA y FG, etc., el PSOE con Sacyr y lo que llega en apoyo de Prisa, etc.), nuestras entidades financieras (todos revueltos, bancos y cajas), nuestra clase empresarial (que con honrosas excepciones solo se ha dedicado  a especular con el boom inmobiliario, sin innovar y cuyas incursiones en el extranjero se han limitado a copiar lo que hacia el vecino y a exportar nuestro modelo hacia mercados menos competitivos todavía:  la cultura de la zanja decían en Telefónica, empresa falsamente tecnologica), y los españoles en general, que emulando la cigarra del cuento, se han endeudado hasta las cejas en ladrillos y BM

En sintesis, que es lo que nos queda por pasar?:

1. Afrontar el pago de la deuda contraida, en una epoca de crisis (depresion) que se anuncia profunda y larga.  Particulares y empresas, endeudados hasta los ojos.  Y el Estado que, no nos engañemos, tendra que endeudarse hasta lo indecible para asumir los planes de saneamiento que se plantean y los que nos queda por ver.  Quedan todavía por aparecer nuevos coletazos de la crisis global, y de nuestra propia crisis.

2.  Mitigar en lo inmediato los peores efectos, los sintomas de la crisis:  Planes de salvamento, subsidios de paro y jubilaciones anticipadas, etc.  Gasto necesario.  Gasto inutil de cara al futuro, aunque repito: Es un gasto necesario.  La sociedad española es una sociedad envejecida, de bajo nivel tecnológico, pero está inscrita en el estado del bienestar de forma irrenunciable.   Existe lo que se llama un “Contrato Social”:  Yo trabajo, me comporto correctamente como ciudadano, pago mis impuestos, etc. y a cambio recibo una proteccion del Estado.   Quebrar este pacto solo puede acarrear una inestabilidad social muy peligrosa.

3.  Poner las bases de la recuperación.  Pocos dudamos ya que estamos ante una nueva “Gran Depresion”:  De todas formas, una gestión prudente, publica o privada, debe plantearse estrategias que respondan a escenarios de crisis duradera y profunda.

LA CUESTION CLAVE ES:  QUE TIPO DE RELANZAMIENTO SE NECESITA?

Desde luego no un relanzamiento que apueste solo en los amiguetes de Sacyr (lo cito a modo de categoría, ya me entendeis), y que unicamente vele por proteger los sectores de la banca, el ladrillo y el turismo.  

Y tampoco vale acudir a todos los fuegos y a todos los frentes:  Hay que priorizar y optimizar recursos.   

QUE SE PUEDE HACER DE CARA AL FUTURO?  (En positivo, ya sabemos que Solbes y Zapatero no nos leen y no harian caso, pero al menos que por plantear ideas que no quede. Ideas para ellos y para nosotros).

-Cambiar el chip:  Todos (ver la lista de culpables):  Trabajar mas y tratar de ahorrar de forma inteligente.  En vez de un BMW, que tu esposa abra un negocio.  O invertir en tu propio negocio, si no eres empleado.  Sin mas prestamos a poder ser, a base de cash flow y mas trabajo con menos gastos.  Ya has ido a Nueva York y a Vietnam?  Pues este año de vacaciones al pueblo, o a Mallorca, que no va a pasar nada….  Si no conoces San Petersburgo, ninguno de tus antepasados lo conocieron y tan panchos que vivieron.

-Seguir mejorando las infrastructuras fisicas:  Gobierno y CCAA.   Un clásico imprescindible.   Tu también puedes ir en metro o en tren de vez en cuando:  Aprovechas para leer un libro que no sea una novela, please, algo mas util…-o para informarte con el periodico,  menos las paginas de deporte (joder con Alonso y con Nadal!!! Que les den…) valen todas.

-Invertir en innovación y educacion (Somos los peores de Europa en ese campo, las peores universidades, las empresas de menor nivel tecnologico en su sector):  Gobiernos y Empresas.  Y tu?   No puedes estudiar las ultimas novedades de tu profesión?  Renovarse o morir.  O mejorar idiomas?

-Proteger y apoyar las empresas clave de los sectores clave (Energia, Comunicaciones, etc.) y las PYME de esos sectores:   Gobiernos y entidades financieras.  Prefiero que se ampare a Iberdrola y, si, también a Repsol, mil veces antes que Metrovacesa o Colonial o a Sacyr.  A Indra o Telefonica antes que apoyar mas empresas hoteleras (de esas ya tenemos suficientes, solo hay que pedirles que gestionen cada vez mejor).  Nosotros? Invertiremenos preferentemente en acciones de sectores tradicionales, apoyando los innovadores.

Teneis mas sugerencias?

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