Leyendo la semana pasada el Expansión en papel leí un artículo muy interesante sobre los dos gigantes de la distribución española, El Corte Inglés y Mercadona.

Aunque el líder en facturación es El Corte Inglés (16.356 millones de euros en 2009), Mercadona acorta distancias con el grupo de grandes almacenes con un diferencia de menos de 2.000 millones de euros (14.402 millones de euros de facturación en 2009).

Tan iguales y tan diferentes a la vez: La multi-tienda vs El super

El Corte Inglés a diferencia de Mercadona cuenta con diferentes líneas de negocio. La diversificación de los negocios de El Corte Inglés van desde agencia de viajes (líder del sector con una facturación de 2.020 millones) hasta actividades de información y nuevas tecnologías (lanzando incluso ahora su propio e-book).

Si nos centramos en el comercio minorista, Mercadona reforzó su posición de líder en España. Dicha condición ya la consiguió en 2008 arrebatándosela al El Corte Inglés. En 2009, los negocios de distribución de El Corte Inglés – grandes almacenes, Hipercor, Supercor, Opencor, Sfera, Óptica 2000 y Bricor – alcanzaron una facturación conjunta de 13.312,20 millones de euros, mil millones por detrás de Mercadona. El tercero en la lista de líderes del comercio minorista sería Inditex. El grupo Inditex cerró 2009 con una facturación de 11.084 millones de euros (un 7% más que en 2008)

Accionariado

El Corte Inglés: La Fundación Ramón Areces e Isidoro Álvarez poseen más del 50% de las acciones. El resto se distribuye entre familiares de los fundadores, la propia empresa y directivos de la compañía.

Mercadona: En 1977 se fundó siendo propiedad de la familia Roig. En 1981, Juan Roig, uno de los hijos del fundador, compró la empresa con el apoyo de su esposa y de tres de sus hermanos. (actualización: accionariado de Mercadona)

Presidentes

El Corte Inglés: Isidoro Álvarez

Mercadona: Juan Roig

Aunque no hay un debate ni ninguna guerra a día de hoy para la sucesión, sin duda que ésta marcará un punto de inflexión dado el carisma y la influencia directa de ambos presidentes en el negocio y en el día a día en ambas empresas.

Plantillas

El Corte Inglés: 101.552 trabajadores (2009) de los que un 91% tenía contrato fijo.

Mercadona: 62.000 trabajadores (2009) de los que el 100% tenían contrato fijo.

Internacionalización

Salvo el tímido paso dado por El Corte Inglés en Portugal, donde cuenta con dos grandes almacenes, ambas compañías siguen centrándose en el mercado local español.

Modelo de Negocio

El Corte Inglés tiene una clara apuesta de su negocio basado en el multiformato y en cambio Mercadona ha ido evolucionando hasta convertirse en un supermercado de barrio con entre 1.300 y 1.500 metros cuadrados de sala de ventas.

Además, la manera de publicitarse es también muy distinta. El Corte Inglés es el cuarto mayor anunciante de España, con una inversión de 90 millones de euros. Mercadona, por su parte, ha decidido una estrategia publicitaria del estilo de Inditex (Zara), el “boca oreja” con su apuesta de “Siempre Precios Bajos” equilibrando muy bien la balanza de “Calidad vs Precio”.

Otro detalle dispar del modelo de negocio de ambas compañías es el que El Corte Inglés abre los domingos (todos los que puede) y en cambio Mercadona no lo hace.

Conclusión

1. Me resulta curioso ver que los dos grandes líderes de la distribución en España son dos compañías españolas que por ahora sólo se han centrado en España. Es decir, que al contrario de lo que se suele decir, no han diversificado los mercados en los que operan y por ahora no han salido al exterior para crecer. Sólo venden en España y no parece que tengan mucha prisa es buscar “aventuras” en el extranjero. Ambas quieren dominar el mercado español y ambas ven todavía crecimiento en España. Si nos fijamos en la tercera de la lista, Inditex, la cosa cambia radicalmente. Por tanto, parece que si se saben hacer las cosas bien, se puede ser líder (gigante) de un sector y un referente en el mercado sólo “trabajando” el mercado local.
2. Otro dato curioso es que los dos líderes de la distribución en España no cotizan en Bolsa. Esto también me parece muy interesante ya que creo que salir a Bolsa no tiene por qué ser condición necesaria para crecer, para ser un grande en un determinado sector y para obtener financiación para seguir creciendo.

Dejo los resultados de El Corte Inglés de 2009:

Resultados El Corte Inglés 2009

Escrito por Gurus Wes (editor del blog Juanst, puedes seguirlo en twitter @juanst)

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Perdón por la introducción algo árida pero creo que es necesaria para ilustrar el presente post. Desde el punto de vista microeconómico llamamos bienes inferiores o bienes Giffen (ver definición) a aquellos que tienen una curva de demanda con pendiente positiva, esto es que al aumentar su precio se incrementa su demanda y por tanto su elasticidad precio demanda es negativa. Son aparentemente singulares ya que se comportan de forma contraria a los bienes de consumo, que al incrementar su precio hay menos consumidores dispuestos a gastarse su dinero.
El primer comportamiento del bien Giffen fue detectado por Robert Giffen al observar la evolución del precio de la patata y su demanda en los periodos de depresión en Irlanda. El consumo de ésta se incrementó a pesar de que su precio aumentó.
De forma muy resumida la microeconomía establece un equilibrio de forma que todos consumimos mientras la utilidad marginal del bien que adquirimos es superior a su precio y a la utilidad marginal de otros bienes.
Veamos el ejemplo de una familia con un presupuesto de 100€, pudiendo elegir el producto A que vale 10€ y el B que vale 20€. Normalmente comprarán producto A mientras que su utilidad marginal sea mayor que 10€ y mayor que la mitad de la de B y luego producto B mientras que su utilidad sea mayor que 20€ y mayor que la mitad de A. Imaginemos que la unidad familiar necesita comprar 5 unidades y su decisión es 4xA+1xB. Al reducirse su renta familiar de 100€ a 80€ seguramente se producirá un trasvase de utilidad marginal de B hacia A ya que de otra forma la familia se quedaría sin prácticamente dinero incrementando la demanda de A y disminuyendo la de B. De la misma forma si el precio de A pasara a ser 15€ se produciría el mismo efecto.>
Como se habrán dado cuenta los bienes Giffen tienen que ser bienes inferiores, es decir no tienen bienes sustitutivos más baratos y además deben representar una parte relevante del presupuesto familiar.
Dicho esto parece ser que estamos asistiendo al crecimiento vertiginoso de los bienes Giffen de este siglo: las marcas blancas. Según la información de Nielsen AC, durante los dos primeros meses de este año la cuota de mercado de las marcas blancas se ha incrementado notablemente y en algunas categorías de producto se han producido incrementos de precio de las marcas blancas de hasta el 20%.
Pero además de las marcas blancas de la alimentación se me ocurren algunos tipos de negocios que podrían funcionar igual que un bien inferior, como podría ser Zara donde seguro que el ticket promedio por cliente les habrá bajado pero habrán captado clientela que antes se vestía en tiendas más caras. De igual forma estoy seguro que este año la marca de automóviles Dacia, filial de Renault fabricada en China que compite con los precios más bajos del mercado, será la alternativa más barata a quienes se les estropee su automóvil y quieran comprarse uno nuevo aunque en este caso el parque de vehículos de segunda mano hará que no sea la única alternativa barata, pero aún así seguro que sus ventas se incrementarán.

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