Con la que está cayendo al otro lado del Atlántico, intervención de Fannie, Freddie, AIG, quiebra de Lehman, rescate de Merrill Lynch, Bearn Stearns, son varias las voces que se apresuran a indicar que la supremacía económica de los USA puede estar llegando a su fin. De hecho hace pocos minutos estaba discutiendo con otro miembro de Gurusblog vía chat esta posibilidad. Así que os invito a participar en el debate no sin antes exponeros mi opinión sobre este tema y en que me baso para creer que la supremacía financiera de los USA no ha llegado a su fin ni mucho menos.

1- Empezamos por una pequeña revisión histórica, de una situación que aunque no es la misma, cambiando algunos nombres podría ser bastante similar. Retrocedemos unos 18 años. Nos situamos en 1989, cuando el banco de inversión Drexel Burnham and Company, con 10.000 empleados y de las manos de Michael Milken, dominaba el mercado de emisión de bonos basura para financiar las operaciones de compra apalancadas. La quiebra a finales de ese año y principios de los 90 de Drexel simplemente secó completamente el mercado de bonos basura. Por cierto en esa época de los años 80 también en Estados Unidos se produjo la crisis de las S&L (una especie de equivalente de las cajas de ahorro Españolas) con la quiebra de más de 700 entidades de ahorro  que dejó una factura de 160 mil millones de dólares (de la época). Si no recodáis mal, por aquel entonces, las empresas  Japonesas parecían del todo imbatibles, y parecía que fueran a comprar todo el país. Pocos tiempo después Japón entró en una profunda crisis de la que todavía hoy se tambalea y los USA siguieron manteniendo el liderazgo económico sin problemas.

2- La economía norteamericana tiene una alta flexibilidad, es una sociedad Darwiniana, donde en el mundo empresarial funciona la selección natural, y con una alta capacidad para dejar caer las manzanas podridas, podar la economía y volver a crecer con las empresas más robustas.  Esto no quiere decir que si no tienen que apoyar a una empresa que pueda introducir un riesgo sistemático en el sistema no lo hagan (tampoco son kamikaces), pero uno tiene la sensación que allí las empresas no dudan en asumir sus errores. Han vivido una burbuja inmobiliaria y han sido los primeros en pincharla, y en purgarla, en España por ejemplo, la burbuja probablemente ha sido más brutal y ahora empezamos a reconocer que tenemos un problema y los bancos sólo han provisionado lo más obvio (Colonial, etc.) y sólo en parte.

3- Potente tejido empresarial. Las mayores compañías del mundo en sectores de valor añadido, son norteamericanas, el sector del software es suyo, empresas como Microsoft, Google, Apple, Autodesk, por poner algunos ejemplos, son las dominadoras del mercado, lo mismo sucede en otros sectores, biotecnología, aeroespacial. Sin embargo no es sólo esto, quizá lo más importante es la impresionante cantidad de empresas que facturan entre 100 y 1.000 millones de dólares con las que cuenta el país, daros un paseo por el screening de Google buscando empresas de ese tamaño en las bolsas norteamericanas, sin duda este segmento es la auténtica fortaleza del país, destacando también la capacidad que tienen para financiar el nacimiento de start up, no tiene nada que ver intentar levantar fondos para crear una compañía en USA que en Europa, allí la cultura del riesgo empresarial se premia, aquí se penaliza.

4- Atraer talento. Este quizás sea el principal punto fuerte de los USA, y su principal ventaja competitiva, el país tiene la capacidad de atraer a los mejores, y cuenta con los mejores centros educativos del mundo. Hace poco os comentábamos el tamaño del fondo de inversión que tiene Harvard (37 mil millones de dólares) esto le da unos recursos impresionantes, es díficil para un científico resistirse a la llamada de los clusters de investigación de las universidades norteamericanas, no sólo por los recursos con los que contará, sino por la fuerte interacción que exite con la empresa privada.

5- Y para finalizar un pequeño upside. A los que pueden indicar que la administración norteamericana está asumiendo una importante factura con el rescate de estas empresas, sólo indicarles que bastante más les está costando la absurda guerra de Irak. Si el próximo presidente tiene dos dedos de frente y le pone fin, la administración tendrá una importante palanca para reducir su gasto.

No sé, a mi me parece bastante más preocupante la situación en Europa y en España que la de los EEUU.

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