Enron, hasta finales del 2001, fue una de las compañías más importantes de todo Estados Unidos. Su capitalización bursátil la situaba en el top 10 de empresas y parecía que ninguno de sus 21.000 empleados, menos 20 o 30, podrían imaginar la que se les venía encima.

Tras declararse en quiebra en Europa primero y al poco en Estados Unidos, una situación ocultada por los directivos de la propia empresa, protegiéndose tras las desastrosas auditorías de Arthur Andersern, hubo litigios y litigios posteriores para buscar los culpables del agujero financiero que habían provocado.

Desde entonces, gracias a ello, se creo la Regla Enron.

En papel comercial después de las nuevas normas contables, aplicados gracias a esta regla de capital de Enron, indican que en caso de crisis financiera, se genera una situación ascendente de mejorar la liquidez proporcionada a los conductos intermedios de la economía. Algo que, si hubiera existido en el momento anterior a la quiebra de Enron,  que entró en vigor abril de 2004, seguramente no habría terminado así.

Esta regla, también conocida como la Ley Sarbanes Oxley, tiene por objeto el establecer medidas de control interno más rígidas y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen fraudes como el que sucedió con la citada Enron.

El gráfico muestra, como podéis ver claramente, como la cuantía de endeudamiento real asciende. Esta sí muestra la realidad interna de las empresas.

Esto ha sido buenísimo durante esta crisis, en Estados Unidos, para los contadores financieros y auditores, ya que esta Ley les obliga a extenderse en sus pruebas antes de emitir una opinión que avale la información presentada en los estados financieros de las compañías. Con esta Ley no sólo pueden ser más francos, sino que deben serlo gracias a una mayor rigidez en el control interno.

Conclusión, la regla de capital de Enron, es una gran forma de no pegarte sustos de muerte, pero tiene le grave peligro de que los analistas saben en cada momento lo bien o mal que está cada empresa. Un riesgo financiero clave.

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Ayer mi mujer me alquiló el documental “Enron, The smartest Guys in the Room“, interesante cinta sobre la mayor quiebra empresarial de Estados Unidos. Además de ayudarnos a entender un poco mejor la trama que se tejió para cubrir la solvencia de la que fue la séptima mayor corporación norteamericana, nos ayuda a profundizar un poco sobre cuales fueron los motivos que llevaron a Ken Lay y Jeff Skilling a semejante huida hacia adelante. Dinero aparte, nos encontramos una historia humana, de avaricia, soberbia y finalmente desesperación, donde una serie de individuos sin ningún tipo de escrúpulos, engañaron a sus empleados ( tení­an todos sus fondos de pensiones invertidos en acciones de Enron), “provocaron” la desaparición de la auditora Arthur Andersen e incluso se apuntan como uno de los causantes de los apagones que sufrió el Estado de California y que dispararon las tarifas de la electricidad en beneficio de Enron.

Impagable resulta el momento donde ante una pregunta incómoda de un analista en un conference call, Skilling tacha su pregunta de estúpida, y le llama gilipollas.

Por cierto hace poco, tanto a Lay como Skilling han sido encontrados culpables por un tribunal, por lo que todo apunta que el juez los condenará a cadena perpetua. Por estas latitudes también tenemos casos similares, con la diferencia que el peso de la ley es bastante más ligero. Parece que en el caso de ser encontrados culpables a los responsables de Forum y Afinsa sólo les pueden caer 10 años de cárcel.

Podéi­s encontrar más información sobre Enron en la Wikipedia.

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