Finalmente va a ser HP (NYSE: HPQ) la firma que compre Palm (NASDAQ: PALM) al ofrecer 5,75 dólares por acción, valorando la compañía en 1.200 millones de dólares .

Como ya hemos comentado en otras ocasiones, el principal activo que tenía  en estos momentos Palm para un potencial comprador es la tecnología que ha desarrollado para los smartphones, ya que comercialmente los móviles que ha sacado al mercado no han funcionado precisamente bien en cuanto a ventas, por lo que el precio que pagará HP  es simplemente para hacerse con la tecnología desarrollada por Palm y así poder intentar entrar con un producto interesante en un mercado muy atractivo como es el de los “smartphones”.

Con esta operación Elevation Partners (el fondo de private equity en el que participa Bono) saldrá sin pérdidas de una cuestionada inversión en la el que a principios de la década fue la compañía líder en PDA’s y que no supo adaptarse o se adaptó tarde a la llegada de los smartphones. Una vez falló el  plan A de hacer de Palm una compañía comercialmente viable, ha tocado ejecutar lo antes posible el plan B y vender Palm por el valor de sus activos y de su caja antes que está siga consumiéndose.

Curiosamente HP no era ninguno de los principales candidatos que estaban en las quinielas como potenciales compradores, y con esta adquisición tenemos a un nuevo player que intenta sacar cabeza en el concurrido sector de las smartphones en los que ya están presentes Nokia, RIM, Motorola, Apple, HTC, Google, Samsung, Lenovo. Francamente esto cada vez tiene más pinta que acabará siendo un auténtico océano rojo, y como suele pasar habitualmente, de la unión de dos perdedores es muy complicado que salga un ganador.

El Potencial de webOS de Palm

Veremos si HP realmente consigue un mejor posicionamiento de sus productos con webOS de Palm que permite compartir e integrar la información del usuario en entre diferentes localizaciones, desde un PC, pasando por una cuenta de mail por internet, a un servidor corporativo o en los perfiles de las redes sociales permitiendo que la libreta de direcciones integre en una sola lista a los contactos que el usuario tenga en Google, Facebook, etc… o la función de mensajería y comunicaciones que también unifica en una sóla vista el seguimiento de las diferentes conversaciones que pueda establecer un usuario y permite contestar ya sea usando un SMS, un MMS, un mail, o mensajería instantánea de forma independiente al formato en el que fue recibido el mensaje original.

Un sector en plena convergencia:

Ya no hablamos sólo del nicho de los smarthpones, los movimientos y adquisiciones  en el sector tecnológico no paran de acelerarse y de forma rápida todos están convergiendo para acabar compitiendo entre todos. Cisco  HP adquirió 3Com, Oracle paso de estar centrado en el sowftware para entrar en el Hardware con la compra de Sun Microsystems, Apple entre en la batalla por la tarta publicitaria y Google se mete a diseñar smartphones, y HP que producía un poco de todo, desde servidores, hasta software quiere meterse con fuerza en el campo de los smartphones donde hasta el día de hoy tenía una cuota de mercado insignificante…. ¿No es demasiada gente haciendo demasiadas cosas?

También te puede interesar

• Guerra por las patentes de terminales móviles
• Google y Apple Tablet bienvenidos a la guerra de los e-readers
• El 60% de los ingresos de Apple lo generan productos que hace 3 años no existían

Cuando parecía que la patria potestad de internet quedaría restringido a las marcas tecnológicas últimamente estamos observando que la electrónica de consumo ha decidido poner no sólo una pata si no las dos en este pastel que todo el mundo codicia.

Así pues la mayoría de marcas de aparatos de televisión ( Sony, Panasonic, Lg, Samsung, Philips etc ) han enfilado el rumbo decidido y sin mirar atrás en el mundo de las nuevas tecnologías para conseguir que desde sus “aparatos” se haga imprescindible llegar a según que contenidos y desde el utensilio más universal , aparte del teléfono, como es el aparato de televisión doméstico.

Esta estrategia tiene dos caminos claros, el primero conseguir renovar una vez más el parque de televisiones de medio mundo, si ya no se consiguió con la llegada de la TDT, ahora vuelven a la carga por esta vía más sugerente si cabe. El segundo y quizás más interesante ya que afecta a toda la industria de contenidos, es posicionarse como player indiscutible en el mercado de los contenidos digitales, terreno este que es el maná del futuro.

La venta de televisores LCD y PDP  está acumulando incrementos sostenidos del 50% anual y se prevén que en el 2011 el 81% incorporen esta tecnología, así mismo los televisores con capacidad de conexión por LAN o WIFI crecerán un 66% en el periodo 2009-2011 y cerca de 100 millones de dispositivos se venderán en el 2012, de tal manera que Morgan Stanley nos introduce un dato escalofriante en el 2013 182 millones de copias de vídeo se alquilarán por Internet TV lo que supone un aumento del 300 % respecto a lo que se espera hacer este año.

En este escenario estamos ahora sumergidos y en los próximos meses empezaremos a ver como estas marcas se anuncian para captar nuestra atención y ofrecernos contenidos a la carta desde sus dispositivos y así llegar al sueño de muchos que es una programación asíncrona de contenidos, ya os podéis imaginar lo que supone de movimiento telúrico para la industria de los medios esta nueva posibilidad.

Llegados aquí, no se acaba el festival, para finales del primer semestre estas mismas marcas volveran a la carga con el 3D que tambien puede suponer una nueva revolución, en poco tiempo veremos contenido es 3D con las gafas activas de estos fabricantes, la duda queda en el standar tanto de producción como de emisión.

¿ Quién se va a llevar el gato al agua ?… lo veremos proximanete en sus pantallas.

También te puede interesar

• Google TV, el gigante de Internet salta a los televisores
• Guerra por las patentes de terminales móviles
• Sony contra el resto del mundo

La expansión de la telefonía móvil durante los últimos años ha provocada que las empresas fabricantes de teléfonos móviles se hayan cruzado una gran cantidad de demandas increíbles. Sin duda el gráfico superior, en donde aparecen todas las demandas que actualmente están pendientes de resolución por culpa de la ruptura de patentes, es la mejor muestra de que las empresas están en un mercado altamente competitivo y luchan por sus desarrollos hasta el final.

Contábamos nosotros la semana pasa que Apple había demandado a HTC por culpa de la ruptura de 20 patentes desarrolladas para iPhone; patentes que, siendo sobre la tecnología táctil del iPhone, podrían costar cientos de miles de dólares (o incluso millones) a HTC si se demuestra que realmente han quebrado la patente.

La revolución durante los últimos tres años: pantallas táctiles, mayor duración de la batería, mejores procesadores, interner desde el móvil, etc los dispositivos móviles han sufrido una gran cambio, un cambio simultáneo entre todas las empresas fabricantes que, si bien es cierto que han invertido miles de millones, se han ido copiando unas a otras para conseguir desarrollar el mejor terminal posible.

La lucha entre HTC y Apple es, actualmente, la más encarnizada. El hecho de que HTC sea el aliado de Google hace que Apple vea en él, y sus posibles rupturas de patentes, un filón para ganar esta pelea en la guerra contra la empresa de Mountain View y su nuevo sistema operativo para móviles: Android.

Otras marcas, pese a la terrible lucha del mercado durante los últimos meses, simplemente siguen desarrollando sus terminales tipo, aunque es cierto que no descuidan el mercado global. Empresas como Nokia o Blackberry no han perdido su guía: la primera de terminales sencillos para todos los públicos, la segunda con terminales destinados al usuario que necesita trabajar, y sólo trabajar, desde su teléfono móvil.

Parte del futuro del mercado de los terminales móviles puede decidirse a causa de estos litigios que están en marcha, en mi opinión, Nokia y Kodak (las más demandantes) tienen todas las de ganar (por ser las más antiguas del lugar).

También te puede interesar

• Apple demanda a HTC por violación de 20 patentes del iPhone
• HP adquiere Palm por 1.200 millones de dólares
• Google y Apple Tablet bienvenidos a la guerra de los e-readers

En el mundo de la empresa, la definición de estrategias tiene muchas veces mucho de moda y poco de sentido común, ya es un clásico los impresionantes movimientos estratégicos que con más o menos fortuna realizan las compañías, pasar de la integración vertical o horizontal , la diversificación de productos para aprovechar el cross selling, a concentrarse en una línea de productos, externalizar y reducir gama, según los vaivenes de la moda del management o la idiosincrasia particular de cada compañía.

Y todo esto intentando dejar al margen movimientos visionarios alucinatorios como el protagonizado a finales de la década de los 90 por Jean Marie Messier, cuando se empeñó en convertir a fuerza de talonario, una aburrida pero rentable utilitie, la Compagnie Générale des Eaux, en un imperio mediático y de comunicación denominado Vivendi que no acabó como el rosario de la aurora de puro milagro.

En esto de la estrategia no hay varita mágica, el único karma que se suele repetir como una constante es que si los resultados de una compañía no son satisfactorios toca rehacer la estrategia y en general esto suele, en el mejor de los cosas, hacer al revés lo que se había hecho hasta entonces.

Algo de este estilo le puede estar pasando a Sony, el potente conglomerado japonés, presente en nuestras vidas con productos en el mundo de los televisores, vídeo juegos, ordenadores, fotografía y telefonía, audiovisual  está notando ahora eso del que mucho abarca poco aprieta. Sony es una gran compañía, con buenos productos, pero empieza a notar como esta perdiendo visibilidad en los diferentes sectores en los que compite.

Sin duda es un riesgo ser una empresa monoproducto en un entorno tan cambiante como la tecnología de consumo, siempre puede aparece ese competidor inesperado que te rompa el mercado, pero también es preocupante competir en una amplia gama de sectores cuando ves que año tras año vas perdiendo fuelle en todos ellos.

En la última década, Sony ha visto como dominaba el mercado de los reproductores de música portátiles con el Walkman a practicamente desaparecer con la irrupción de los reproductores MP3 y el Ipod de Apple.

De dominar el mundo de las consolas de juegos con su Playstation, a ver como perdía cuota de mercado en detrimento de la Xbox y la Wii.

De dominar el mercado de los televisores a ver como nuevos players como Samsung o Canon en el mundo de las cámaras.

Ahora parece que la empresa ha decidido que debe centrar su munición del prespuesto de marketing en un número reducido de productos en lugar de repartirla entre toda la gama. Los más de 5.000 millones de dólares que Sony invierte cada año en publicidad en toda su gama de productos alrededor del mundo, se concentrará en aquellos productos donde la compañía considera que tiene una ventaja competitiva.

Es una forma discreta como cualquier otra de reducir  gama,  el problema es que para hacer eso, igual será más lógico cerrar divisiones que simplemente retirarles parte de su presupuesto publicitario. Si un producto no te está funcionando y la competencia te ha cogido la delantera, no creo que lo consigas mejorar reduciendo publicidad. Supongo que está es la forma de matar líneas de negocio a la japonesa.

El problema de Sony, es que en cada sector en el que compite, ha visto como un rival le tomaba la delantera, ya fuera ofreciendo un producto diferencial como la Wii, ya sea ofreciendo televisores de calidad a menor coste como Samsung en los televisores, ya sea con un producto que rompe con lo existente en el Ipod. No creo que el problema de Sony sea sólo un problema de recolocar la inversión publicitaria.

También te puede interesar

• Apple una amenaza para el negocio de Nintendo
• Congo, del corazón de las tinieblas al corazón de las videoconsolas
• La batalla de las Videoconsolas

Bueno más que un análisis unos comentarios e impresiones sobre Nokia, que lleva un buen castigo en su cotización bursátil y parece que pueda estar atractiva por fundamentales.

No os voy a explicar que es Nokia que me parece que ya es para todos de sobra conocida, el fabricante líder mundial de telefonía móvil y quien más y quién menos habrá tenido alguno de los aparatos fabricado por la compañía entre su mano y su oreja.

Balance robusto, con una buena posición de caja, Nokia lidera el mercado de telefonía móvil con una cuota de mercado del 38% en el tercer trimestre del 2008.

En Nokia parece que la historia se va repitiendo, si no recuerdo mal, era por allá el 2004 cuando la compañía fue bastante castigada en bolsa (amén de la debacle de las punto.com en el 2000), en aquella ocasión una caída en la cuota de mercado fue el detonante de la incertidumbre. Cuota de mercado que logró recuperar en 2007 y 2008 pasando del 33% al 40%. Ahora parece que el mercado empieza a descontar una nueva caída de cuota de mercado por su tardió posicionamiento en los smartphone de pantalla táctil que queda claro que es lo que se lleva ahora.

Igualmente el mercado descuenta un 2009 terrible para el sector en su conjunto, se espera que el número de terminales vendidos por la industria caiga un 10% y los ingresos un 20% con el consiguiente deterioro de márgenes. Para hacernos una idea de como está el sector afectado por la crisis, en el último trimestre del 2008, los beneficios globales del sector de fabricantes de telefonía móvil ha caído un 77% , siendo Nokia el único fabricante entre los 5 primeros que aún consigue ganando dinero.

Para acabarlo de arreglar, la depreciación del Won Coreano va a dar una ventaja competitiva adicional en costes a los fabricantes de dicho país (Samsung y LG pueden vender sus teléfonos un 30% más baratos en la zona euro gracias al efecto tipo de cambio). Es decir las perspectivas para el 2009 no son buenas, la mayoría de los players perdiendo dinero, reducción de la demanda, caída de márgenes, etc….

Dicho esto, Nokia sigue siendo el líder del mercado, y en el 2008 ha tenido el hándicap de que su cartera de productos no era precisamente la más adecuada, esto le ha dado una debilidad adicional, aunque el lanzamiento del 5800 Tube y otros modelos que tienen previsto sacar en el 2009 pueden paliar este problema.

Sin profundizar mucho la valoración actual parece atractiva, con una caída del 10% en los ingresos en 2009, tendríamos a la compañía cotizando a un múltiplo de cerca 5x su Ebitda por lo que parece que el castigo sea excesivo. Sin embargo el negocio de los fabricantes de telefonía móvil es complejo y requiere de una constante innovación. Recuerdo hace más de 10 años que mi primer móvil fue un Nokia, a partir de entonces ya no he vuelto a tener un aparato de dicha marca en mis manos. Nokia ha perdido la batalla frente a Blackberry en el mercado de los terminales profesionales y un nuevo entrante como Apple ha sido el que le ha dado un vuelco al mercado al marcar la tendencía de los smartphone con pantalla táctil.

Igualmente faltaría tener más visibilidad de cual es el impacto de la crisis económica en las ventas de terminales móviles, no se cosa que en lugar de una oportunidad para los inversores value Nokia se convierta en una trampa caza osos. (Remember: Motorola o Palm), de momento no es el caso de Nokia pero cuando invertimos en esta empresa debemos ser concientes que lo hacemos en un sector donde no es fácil predecir quién será el lider en 3 o 4 años.

A estos precios actuales, parece que Nokia se pueden comprar acciones de Nokia, pero yo recomendaría cautela, y esperaría a tomar posiciones en serio a conocer los resultados del primer trimestre del 2009 para tener más visibilidad de por donde van los tiros. Es decir si alguien tiene el gusanillo de comprar Nokia que la compre, pero que empiece por una posición pequeña y espere a los resultados del primer trimestre a tomar más posiciones. Si son bueno probablemente nos perderemos una importante subida, pero si son bueno tenemos un buen potencial de revalorización comprando Nokia a 7 o a 10 euros. En cambio si son malos lo podemos pasar bastante mal durante bastante tiempo. Igualmente señalar que debido a lo cambiante que es el sector yo en mi cartera de una acción tipo Nokia no tendría más de un 5%-15% de peso. Es decir cuidado en invertir todo lo que tienes destinado en renta variable en acciones tipo Nokia.

También te puede interesar

• Guerra por las patentes de terminales móviles
• HP adquiere Palm por 1.200 millones de dólares
• Como el iPhone ha destrozado a toda una industria