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Test de estrés de la banca Europea. No me hagáis perder el tiempo

test banca

El viernes se publicó la segunda versión de los test de estrés de la Banca Europa, y reconozco que me he imprimido el informe e incluso me lo he empezado a leer, pero a diferencia del año pasado que publicamos un post indicando las trampas que tenía el primer test de estrés creo que en esta versión Reloaded no vale la pena perder el tiempo. El resultado del test de estrés a la banca europea ya es sabido por todos… la banca en europa, ante un escenario adverso necesitará sólo 2.500 millones de euros para recapitalizarse.

Los que os creáis esta cifra ya podéis dormir tranquilo, todo está bien y aquí no pasa nada. A mi personalmente decir que en un escenario económico adverso la banca sólo va a necesitar 2.500 millones de euros me parece un auténtico insulto a la inteligencia.Para muestra de ello más que entrar a analizar los actuales test de estrés, mejor darle un vistazo a los precedentes.

– En la primera versión de los test de estrés de Julio del 2010, el resultado fue que la banca necesitaría 3.500 M€ en un escenario adverso para capitalizarse. Sólo entre enero y Julio del 2011 la banca Europea se ha recapitalizado, de forma silenciosa eso si, en unos 50.000 millones de euros.

– La banca Irlandesa, aprobó los test de estrés sin problema. Unos meses después se llevaba por delante a todo el país.

– En marzo, S&P hizo su propio test de estrés. Según la malvada agencia de rating, la banca europea necesitaría 250.000 millones de euros. Ahora la EBA, indica que sólo es necesaria un 1% de esa cifra.

Francamente hacer un test de estrés a bulto para toda la banca es un ejercicio ridículo. Los balances de los bancos son de una enorme complejidad, si se quiere hacer bien un análisis se debería casi casi analizar crédito por crédito, activo por activo de cada banco para entender el riesgo que están soportando. Todo lo demás es tirar a matar con perdigonazos y aquí se necesita disparar con bala y mira telescópica para poder acertar.

Bankia supende el test de estrés:

Por cierto en la prensa la banca y autoridades españolas han clamado al cielo sobre que los test de estrés estaban siendo muy injustos con las entidades financieras españolas, ya que no se incluían las provisiones genéricas ni algunos convertibles como capital. Pues bien lo que quitan por un lado lo ha dado la EBA lo ha dado de sobras por otro, al incluir las futuras ayudas del FROB o la captación de capital en las salidas a Bolsa previstas de las entidades españolas. Sin estás por ejemplo Bankia se quedaría con un 4% de nivel de capital, por debajo del 5% exigido, o la CAM se hubiese quedado con capital negativo. En total 9 entidades financieras españolas hubieran suspendido el test de estrés.

A los que sigan pensando que el sistema financiero español esta de perlas, sólo les lanzo una reflexión. Dada la coyuntura actual, con las valoraciones de las entidades financieras por los suelos, sorprende, que salvo las fusiones de las SIP de las cajas que fueron fuerzadas y realizadas más por afinidad política que por motivos estratégicos o de negocio, no haya habido adquisiciones o fusiones no forzadas en el sistema financiero español.

Conversaciones de fusión o compra han habido y hay todas las que no os podáis ni imaginar. Se han barajado o se están barajando todas las combinaciones posibles, pero sorprende que ninguna se haya materializado. Sorprende que las entidades aparentemente fuertes no estén aprovechando para consolidar su posición en el mercado y básicamente se me ocurren dos o tres motivos para que esto no esté sucediendo.

1- Las entidades fuertes no quieren incrementar su exposición de riesgo en España.

2- Nadie quiere mostrar sus vergüenzas.

3- Imposible realizar una valoración de muchos bancos y entidades y si se realiza en muchos casos se aproxime a cero, con lo que es difícil de tragar y encajar para la entidad absorbida.

A todo esto tenemos en los próximos días la salida a Bolsa de Bankia. Vamos a intentar leernos el folleto y dar nuestra opinión, de momento la información que nos llega es que a muchos inversores institucionales casi casi se les está obligando a comprar esgrimiendo la bandera del deber patriótico. Sólo así se explica que alguien quiera meter su dinero en semejante berenjenal. De ser así la presión vendedora los días después de la colocación puede ser importante. Si alguien realmente quiere comprar acciones de Bankia, casi casi le recomendaría que se espere a unos días después de la salida a Bolsa, seguro que podrá comprar más barato.



Conversación

16 comentarios

  1.    Responder

    Creo que es otra pantomima más… esta vez han intentado ser más estrictos, pero se han olvidado de las provisiones genéricas y de lo bonos convertibles… y a saber cómo han valorado los inmuebles invendibles de los bancos…

    Salu2.

    mejores depósitos

  2.    Responder

    estamos contigo, efectivamente ya está bien de cuentos chinos, la situación no es tal como nos la pintan

  3.    Responder

    Alguien me puede decir que va a pasar con Catalunya Caixa? Tengo entendido que dieron muchas hipotecas y que ahora tienen un monton de pisos por vender. Formara esta Caixa un "Corralito" como en Argentina?

  4.    Responder

    Y cómo se comparan esos 2.500 millones con los 46.000 de pérdidas que tiene que asumir la banca española procedentes del sector inmobiliario??

  5.    Responder

    A ver cuando dejan de hacer test de la risa y hacen lo que hay que hacer de verdad, que no es otra cosa que avanzar de forma decidida hacia una unificacion fiscal y del tesoro a nivel europeo.

    No se puede continuar por mucho mas tiempo en esta situacion, o se va hacia adelante hacia una mayor union europea o se va hacia atras y cada uno a su aire y a capear el temporal como mejor pueda y el que se hunda se hundio. Con la escasa altura de miras que demuestran los actuales capitanes de la flotilla europa todo parece indicar que cada barquichuelo (con este temporal todos son barquichuelos incluso los que se consideran locomotoras) tendra que arreglarselas por si mismo.

    Cuando tus competidores son USA-uk o China y usan toda su arsenal disponible (FED, agencias, hegdes, mano de obra barata, etc) no me parece buena idea pelearnos entre nosostros a la vista de todos y usando como unica arma defensiva una moneda llamda Euro que a este paso cada vez esta mas ajada, nunca se puede ganar una batalla a la defensiva y desunido.

  6.    Responder

    Otrotrabajo:

    Ambas (imprimido e impreso) son válidas en ese contexto, pues imprimir tiene esos dos participios, uno regular y otro irregular.

    A mí personalmente "me he impreso el informe" me suena algo pedante y rebuscado, en América se usa esa forma más que la regular, en España suena un poco raro.

    Respecto al artículo, parece que los test de estrés sólo sirven para salir en los titulares de los periódicos para tranquilizar a las masas, nos toman por tontos.

  7.    Responder

    Veremos si finalmente sale bankia a cotiza porque tal y como estan las cosas puede pasar lo que sea. Lo que esta claro es quen si dinalmente salen van a tener quw salir con un descuento del 15 o 20 por ciento respecto a lo que tenian pensado hace un par de semanas. Vamos como para que libremente alguien se plantee entrar en el valor…

    Comparativa depositos bancarios

  8.    Responder

    ¿Por qué es mejor "impreso" que "imprimido" ?. Antes de hacer una crítica es conveniente documentarse. (De nada, Hucky)

    Un saludo

  9.    Responder

    "y reconozco que me he imprimido el informe", mejor "y reconozco que me he impreso el informe"

  10.    Responder

    “y reconozco que me he imprimido el informe”, mejor “y reconozco que me he impreso el informe”

  11.    Responder

    Estoy muy preocupado por el futuro de mis depositos.Qué seria lo más adecuado de hacer con ellos? Los perderé? Alguien me puede contestar de una forma seria y sensata?Gracias y un saludo


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