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Toyota problemas con el acelerador ¿oportunidad de inversión?

Toyota Recall

Warren Buffett aconseja al inversor ser avaricioso cuando te sientas temeroso y temeroso cuando te sientas avaricioso. (La cita original no es suya sino de su ex-profesor, el gran Benjamin Graham). Pues bien, últimamente temor es lo que siento cuando cruzo la calle y delante de mí diviso algún Toyota al ralentí.

Precisamente, hace unos días, paseando por el centro, y después de ver por la tele al presidente de Toyota (TYO:7203) disculparse en público por las aceleraciones involuntarias de vehículos Toyota, tuve una reacción irracional:Al ver un Toyota delante mi, cogí a mi acompañante por el brazo y le dije muy seriamente: Nunca cruces por delante de un Toyota. ¿Temor? -Claramente. Entonces, según Buffett…

¿Es hora de comprar o de short sell?

Toyota evolución cotización

En el gráfico Toyota, Honda presentan tramos con fuerte correlación negativa respecto a la evolución precio del barril de Brent.

(a) Accidente mortal de San Diego es grabado en directo.

(b) Suspensión de producción

(c) Anuncio del Recall Europeo.

(d) Anuncio de Recall de 437,000 Prius.

Si comparamos la evolución de Toyota con Honda, (su competidor más similar por product mix), vemos que desde finales de 2009 el diferencial con Honda a llega al 70% ¿Es este “Recall gap” temporal y 100% atribuible a los aproximadamente 8M de vehículos que serán “rellamados” a filas para reparaciones gratis, o por el contrario, sus efectos persistirán en el tiempo?

Toyota evolución cotización vs Ford

Ford tardó 7 años en recuperar el valor perdido desde su escándalo con el Ford Explorer. Mitsubishi Motors nunca se recuperó.

¿Que haría Buffet?

Si miramos atrás en la historia veremos que ha habido compañias que se han enfrentado a situaciones muy similares a las de Toyota.

Por ejemplo, hace solo 8 años en EEUU, actual Ford Motor Co. tuvo que lidiar con aproximadamente 250 accidentes mortales en el que el modelo Ford Explorer se vió involucrado. La causa: los neumáticos de serie del Explorer eran demasiado blandos para circular por autopista a gran velocidad y se desintegraban fatalmente.  El valor de Ford cayó y solo años después se ha recuperado.

Otra empresa que sufrió problemas similares a Toyota fue Mitsubishi motors (MMC). MMC ocultó y destruyó miles quejas de clientes, (más de 56.000), que reportaban problemas mecánicos de sus coches Mitsubishi. Esta acción sistemática de encubrimiento sobre defectos de vehiculos se inició en los 80 y finalizó en el año 2004 con investigaciones policiales, dimisiones de directivos, varias personas muertas, entre ellos niños, y la escisión de la división de camiones de MMC. La reputación de la empresa aún esta en horas bajas en Japón. El valor de Mitsubishi nunca se ha recuperado hasta la fecha.

Esta claro que culturalmente algo ha ido mal en Toyota. La pregunta es, ¿conseguirá Toyota recuperarse con rapidez como lo ha hecho Ford, o seguirá los pasos de Mitsubishi para convertirse en próximo gato negro de la industria del automóvil?

Más información y Referencias, evolución de la historia del recall de Toyota.

Puedes seguir a José Berengues en su Twitter ? ?



Conversación

8 comentarios

  1.    Responder

    PRIMERA VÍCTIMA DE LA PLATAFORMA DE DAMNIFICADOS POR TOYOTA
    Desgraciadamente, tenemos que comunicar que se ha producido una primera víctima. M.V, propietario de un Toyota Avensis y que había reclamado insistentemente a Toyota España S.L. por unas vibraciones en el vehículo al rodar a determinadas velocidades sufrió un accidente al salirse de la vía en un tramo recto –buena visibilidad, buenas condiciones meteorológicas- sin que haya razón para suponer despiste ni temeridad de su parte. Habida cuenta de la forma de conducción responsable que lo caracterizaba, la familia desea emprender acciones legales. Para ello se propone contratar los servicios de peritaje de un gabinete especializado. El coste de los mismos es elevado.

    Si quieres ayudar con una aportación, comunica con la Plataforma:

    GRACIAS DE ANTEMANO A TODOS.
    Plataforma de Damnificados por Toyota.
    JUNTA DIRECTIVA
    http://sites.google.com/site/plataformatoyota
    Plataforma.toyota@gmail.com

  2.    Responder

    Catrealstate > Segun los F.S. de 2010 de la propia Toyota. Las operaciones de Toyota en Europa siguen en numeros rojos por segundo año consecutivo.

    > “es directamente proporcional a la asunción de responsabilidades por parte de la empresa.” –> No, el problema es que desde 2006 los managers de Toyota recibieron AVISOS SERIOS de sus propios empleados… e hicieron caso omiso: ‘Smoking gun’ memo reveals Toyota workers’ safety fears > link: http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/engineering/article7058007.ece

  3.    Responder

    Excelente artículo.

    Me gustaría si me puedes dar más información de cómo está el sector automoción hoy en España, especialmente en tema concesionarios.

    Estamos a punto de cerrar la compra venta de un local alquilado a un concesionario.

    Un abrazo.

  4.    Responder

    No he seguido de cerca los casos Ford y Mitsubishi, pero por lo que explicas la recuperación (o falta de ella) es directamente proporcional a la asunción de responsabilidades por parte de la empresa. No olvidemos que Toyota ha llamado a revisión centenares de miles de coches en todo el mundo en el momento en que se han detectado los errores y que un alto directivo ha dimitido, y no ha habido accidentes graves. El tiempo dirá que pasa con la cotización. Ford parece que al final admitió el problema, pero tardó tiempo y hubo accidentes de por medio. Mitsubishi no lo admitió, le condenaron judicialmente.

  5.    Responder

    Por lo poco que he leido a Buffett puedo recordar que el no compra ni autootrices ni lineas aereas.

    Saludos
    GC

  6.    Responder

  7.    Responder

    “Toyota va a salir mas que reforzada” > este es exactamente la clase de actitud que puede hundir a un gigante. De momento ha perdido la mitad de su valor en bolsa desde su pico.

  8.    Responder

    Comprendo el temor de la desinformación, pero creo que en este caso Toyota va a salir mas que reforzada, porque en realidad el problema es menos serio de como se vende. Ejemplo: la falta de revisión de ruedas o pastillas de freno que mucha gente hace y no creo que Michelin se vea afectada cuando te estalla una rueda mal mantenida.


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