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Uralita, milagrosa revalorización de un 175% en una semana

uralita

Vieja conocida, fue nuestra primera inversión en la Cartera Gurú, la cotización de Uralita, lleva una semana, rompiendo todos los récords de revalorización súbita afectada al parece por un Virus conocido como EuroVegas.

Parece que a alguien se le ha pasado por la cabeza, que de aquí unos años cuando se empiecen a construir los casinos, no solo Metrovacesa va a salir beneficiada,sino que parece que los casinos y hoteles los van a forrar de pladur… ya sabéis, por lo de las construcciones de cartón piedra.

Pues puede ser, pero de aquí a justificar que en una semana la acción pase de los 0,80€ a los 2,22€ de hoy (hoy de nuevo subida inicial del +11%) hay una distancia a tener en cuenta.

Uralita, es una buena empresa, no lo vamos a descubrir nosotros, líder en mucho de los mercados en los que opera. Sólo tiene un pequeño problema, su actividad está relacionada con la construcción y en parte de la generación de ingresos tiene un peso específico España. Y en España, no hay que ser un lince, para tener claro que tras el derrumbe del sector residencial y seguido del desplome de la inversión en infraestructuras, el sector no vive precisamente su mejor momento.

Además es un negocio de costes fijos relativamente elevados así que caídas en los ingresos suelen tener impactos considerables en el Ebitda.

En 2011 las ventas del grupo cayeron un -0,9%, pero el Ebitda pasó de 86 a 77 millones de euros con una deuda neta de 255 millones de euros. En el primer semestre del 2012 el Ebitda ha pasado de 43 a 24 millones de euros una caída del 43%, así que si todo sigue más o menos igual acabará el año con un Ebitda de unos 50 millones de euros, que parece complicado que pueda mejorar sensiblemente en 2013.

Valoración Uralita

Para tener una rápida primera referencia, valorando la compañía a un generoso multiplo de 10x su Ebitda (generoso de cojones en estos momentos), tendríamos un precio por acción objetivo de unos 1,2€. Obviamente de los 2,2 a los que cotiza actualmente al 1,2€ hay un buen trecho, bueno sobra 1 euro. Un euro al menos de pura especulación, en un título que cuando estaba aburrido (que es la tónica normal) no movía más de 7.000 títulos al día.



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