Vende en Mayo y desaparece
Recién empezamos el mes de Mayo, mes en la que la “sabiduría” bursátil ha acuñado el dicho “Sell in May and Go Away“. En Bespoke, encontramos una interesante estadística sobre los resultados que arrojaría no estar invertidos en bolsa de Mayo a Octubre y estar invertido de Abril a Noviembre.
Los datos se refieren a los últimos 20 años. Así mientras que la rentabilidad media de estar invertido sólo de Mayo a Octubre ha sido del +0.44%, la inversión de Noviembre a Abril ha arrojado un resultados positivo del 6.86%. Parece que los resultados confirmarían sólo parcialmente al refrán. Es decir, aunque es verdad que en los últimos 20 años invertir en el periodo Noviembre-Abril ha ofrecido un rendimiento superior al periodo Mayo-Octubre, no debemos olvidar que el rendimiento medio de este último, al fin y al cabo, ha sido positivo. Es más en el 60% de los casos, el periodo Marzo-Octubre ha finalizado con una rentabilidad positiva.
Si tenemos en cuenta que cada año, es único, y 2009 está siendo un ejercicio especialmente único en la historia bursátil, me temo que en este caso el refranero no nos será de mucha ayuda.
Categorias: Bolsa
Tags: Bolsa, indicadores de inversión, sell in may
Si tienes dos conjuntos de números puedes hacer medias, desviaciones típicas, índices de gini y mil cosas más.
Es evidente que siempre una de los dos conjuntos superará a otro en cada uno de esos cálculos. Pero eso no significa que uno de los conjuntos tenga más propabilidades de tener una media superior.
Por ejemplo es evidente que, de media, aquellas cuyo nombre empieza por M (de Madrid)tienen más habitantes que las que empiezan por otra letra. Pero eso no significa que si ahora construyeras una nueva ciudad cuyo nombre empieza por M tendrías más probabilidades de alcanzar un número de habitantes mayor a si elijes otra inicial.
A mi entender lo mismo sucede con la bolsa; hay años en los que un periodo supera al otro y otros en los que sucede al contrario. Al final sale una media muy poco representativa (ya que existe mucha varianza) y, desde luego, no veo que se pueda sacar concluisones para el futuro.
Las menores rentabilidades de los segundos semestres puede deberse a que en diciembre muchos gestores “limpian” sus fondos (digo yo) y no a que en conjunto abril -diciembre sea menos fertil para las empresas.
A mi parecer Abril, que es el fin del ano fiscal en USA, UK etc…. y Diciembre que lo es en otros paises tienen un sesgo y por tanto los meses adyacentes, de ahi el dicho…
Pero dices que de Mayo a Octubre ha sido del +0.44% y por tanto positivo… a mi me parece negativo, ya que la inflacion acumulada en ese periodo es superior, lo cual no es lo mismo que 6.86% que si me parece positivo, esta claro que la bolsa en el largo plazo siempre es positiva por efecto de la inflacion.
Claro, que si en esos meses, encuentras un fuerte componente del cambio de ciclo o del ciclo mismamente, puede anular esos efectos sin lugar a dudas, o al menos paliarlos.
Un saludo,
Daniel
A los números no se les puede llevar la contraria y están a la vista. Es más, creo que en el mundillo de la bolsa es lo único que no miente. Pero los humanos tenemos tal paranoia mental que dejamos por esotérico lo que vemos claro y le hacemos la ola al primer iluminado que nos vende el plano del tesoro barnizado con un programa informático y un libro de instrucciones de 400 páginas.
Saludos compañeros
Como refrán está bien, es gracioso y tal, y tiene rima pero cómo herramienta para tomar decisiones sirve para bien poco.
Es como lo de las figuritas para pronosticas el tiempo.
Lo que realmente recomienda la gente Bespoke en relación a los datos estadísticos que publican es NO vender en mayo.
Como comentan en http://bolsaovejuna.com/hold-in-may.html en referencia a estos mismos datos de Bespoke, siguiento la estrategia del vender en Mayo, una inversión inicial de 100 dólares en el Dow en 1900 se habría convertido en 8000 dólares a día de hoy. Por otra parte, comprar y mantener nos habría dado 15204 dólares. Casi el doble.
Personalmente, coincido plenamente con el comentario de Ricardo. Hay mentiras, grandes mentiras y mentiras estadísticas.
May 4th, 2009 at 14:57 PM
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