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Análisis Viscofan. Envoltorios a prueba de crisis

viscofan

Si hay alguna compañía entre las cotizadas españolas cuyos resultados están capeado bien la actual crisis económica sin duda una de ellas es Viscofan. Entre 2009 y 2012 sus ingresos han pasado de 592 a 754 millones de euros y su Ebitda de 130 millones  a los 180 millones de euros esperados para 2012

Viscofan es el líder mundial de envolturas artificiales para productos
cárnicos con distribución en más de 120 países de todo el mundo. Único
productor mundial con tecnología para todas las familias de envolturas:
celulósica, colágeno, fibrosa y plástico.

Resultados tercer Trimestre 2012

Viscofan obtuvo un beneficio neto de 77,94 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio, lo que representa un incremento del 4,2% respecto al mismo periodo del año pasado, gracias al “fuerte impulso” de los volúmenes de venta y a mejoras productivas, y a pesar del incremento del coste de las materias primas.

Los ingresos consolidados de la compañía crecieron un 14% entre enero y septiembre, hasta 562,8 millones de euros, con un fuerte avance en la división de envolturas (+16,5%), mientras que se mantiene (+0,4%) la facturación en el negocio de alimentación vegetal, donde opera con la marca Carretilla.

El Ebitda se situó en 139,5 millones de euros, un 17% más, en un contexto de presión en los costes de las materias primas y de la energía.

Viscofan redujo un 3,7% su deuda bancaria neta, hasta 59,2 millones de euros, “gracias a la fortaleza de los flujos de caja operativos”.

Apuesta indirecta al USD

Los resultados de Viscofán se ven afectados positivamente por  una apreciación del dólar: Viscofan genera en torno al 50% de las ventas en área dólar, vs. algo menos del 40% de los costes.

Valor recogido en la cotización

cotizacion viscofan

Por suerte para los actuales accionistas y desgracia para los que no han invertido en la compañía, la cotización de Viscofán refleja actualmente su valor y la evolución de su cotización ha sido inversa al de la Bolsa Española

Rating Gurusblog Viscofan

Damos a Viscofan un rating A2, es decir compañía con buena solvencia financiera, pero cuyo precio actual en Bolsa de 9,9x Ebitda esperado 2012 ya recoge e valor de la empresa y deja poco márgen de revalorización por expansión de múltiplo.

Analisis viscofan

 

 



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