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Vuelven los Bonos de la Generalitat de Cataluña. La Banca emocionada pide repetición

bonos Generalitat Catalunya

A los que os gustó la emisión de bonos de la Generalitat de Cataluña dirigida a inversores minoristas, del año pasado, estáis de enhorabuena. Cinco meses después de esa primera emisión, parece que ya se está cocinando la emisión de Bonos de la Generalitat de Cataluña II.

A falta de que se vayan perfeccionando los detalles, parece que durante este mes de Abril, se lanzará una emisión de bonos dirigida a captar 2.700 millones de euros. Está vez tendréis donde escoger, Bonos a un año que rentarán el 4,25% anual y bonos a dos años que ofrecerán una rentabilidad del 4,75% anual.

En fin, dicen que las segundas partes nunca fueron buenas, pero a veces son necesarias, así que si los inversores de la primera ronda de bonos (2.500 millones de euros captados el pasado noviembre del 2010) quieren cobrar su dinero, espero que hubiesen reservado algo de capital para invertirlo en la segunda ronda que obviamente servirá para pagar el vencimiento de la primera.

Y es que aunque creo recordar que el actual Presidente de la Generalitat de Cataluña, Artur Mas, aseguró que no se iban a realizar nuevas colocaciones a inversores particulares, me imagino que una cosa es la voluntad política y otra la triste realidad económica.

¿Que cosas han cambiado en los últimos 5 meses respecto a la anterior emisión de Bonos de la  Generalitat?

Bueno pues un par, la primera que el rating de la Generalitat de Cataluña es algo peor que en la anterior emisión. Moody’s rebajó el rating el pasado mes de marzo a A3 con perspectiva negativa, con lo que por ejemplo tendría el mismo rating que el Banc de Sabadell, y si no recuerdo mal la dejaría como la comunidad autónoma con peor rating de España.

La rentabilidad para los inversores baja sensiblemente, la de los bonos a 1 año pasa del 4,75% al 4,25% y si queréis obtener la misma rentabilidad que la anterior emisión tendréis que comprar bonos a 2 años (mayor plazo de vencimimiento).

La Banca emocionada pide repetición:

Los que no les cambian tanto las condiciones es para los bancos colocadores. En la anterior colocación se llevaron una comisión media del 2,42%. En la actual dependiendo del volumen que coloquen de bonos a dos años la cifra podría ser bastante similar, al final se llevarán unos 60 millones de euros en comisiones, que irán directas a sus cuentas de resultados.

El primer tramo de 1.850 millones de euros, que es un tramo asegurado (ojo los bancos no garantizan que los inversores vayan a cobrar sino que sólo le garantizan a La Generalitat que le van a vender o colocar los bonos), entre otros La Caixa colocará 500 millones de euros, 500 millones Catalunya Caixa, 400 millones Banco Sabadell, 400 millones Barclays (no se que pinta Barclays aquí en medio) y 50 millones Unnim, en este tramo recibirán un 2,5% de comisión por la colocación de bonos a 1 año y un 3,5% para la colocación de bonos a dos años.

El caso es que si finalmente se logran colocar los bonos a particulares, la Generalitat de Cataluña habrá conseguido en lo que llevamos de año levanta cerca de 4.000 millones de euros de deuda para financiarse. Algo menos de la mitad del total de cerca de 11.600 millones de euros que necesita para refinanciar los vencimeintos de deuda en el 2011.

Así que tal como están las cosas, no os extrañéis si por el mes de octubre tenemos una emisión de Bonos III.

En su momento ya os dejamos los 13 motivos por los que no nos gustaba la emisión de Bonos de la Generalitat de Cataluña.

 



Conversación

14 comentarios

  1.    Responder

    Esta emisión de bonos de la Generalitat ¿que pretende? crear una nueva emisión para pagar los intereses de la anterior, o simplemente para seguir pagando el sueldo del Pte. y que sea mayor que el del Pte. del gobierno de España. ¡¡Esto me sugiere que sean los partido independentistas los que acudan a su compra!!

  2.    Responder

    joder que falsos son esta tropa,no me fio ni un pelo antes compro inmobiliarias que ya es decir

  3.    Responder

    Ante estos movimientos búrsatiles, una de las mejores que se puede hacer es analizar lo que se ve en el Mercado Forex

  4.    Responder

    Como es posible que según éste artículo el reting (Moody's ) deuda Genralitat sea A3 y en el video sobre información de las mejores opciones de compra (Deda soberana de Irlanda ) se indique que es A2. Al mismo tiempo indican que el reting de Irlanda es de Aa2, cuando hoy dia 15.04.11 se indica que se ha bajado. Partiendo de Baa3 y quedando a Baa1.Cuando en ese mismo video, indicaban que era Aa2.

  5.    Responder

    rrtt no ha entendido nada, no es que las 5 entidades financieras que aludes lo respalden que NO lo respaldan, lo que pasa es que se cobran una jugosa comisión por colocar el producto además de la custodia del mismo sin invertir Ni un eurito, con lo cual negocio redondo, a mí en particular me llamó una de ellas con la que trabajo habitualmente para si estaba interesado y me lo dejó muy claro, que NI ellos, NI el ESTADO se responsabilizan de NADA y que se puede perder TODO el capital invertido no solo los intereses. Ojo al dato, veremos en que termina esto

  6.    Responder

    Casi todas las emisiones de deuda es para refinanciar anteriores emisiones que vencen.
    La diferencia esta vez es que la emision esta asegurada por 5 entidaders financieras. La emisionde octubre NO estaba asegurada. Como resultado, muchos bancos que no han querido asegurar, se han quedado fuera del negocio, no como en la anterior, que casi todos los bancos y cajas querian pillar algo. Ademas, ahora hay un tramo a 2 años, cosa que en octubre, las entidades decian que el mercado "estaba cerrado". All in all, el coste es mas bajo que hace 7 meses. Ya vereis como dentro de unas semanas, otras CCAA siguen a la Generalitat catalana, como ya ocurrio en octubre pasado.

  7.    Responder

    Si la generalitat saca dinero del mercado para pagar sus dispendios, las cajas necesitan frob a tope o nacionalizacion, los empresarios normales que crean empleo como pueden solucionar sus problemas que alguien lo explique

  8.    Responder

    Pues si no hay dinero, ¿qué pasará dentro de medio año cuando tengan que devolver los 3.000 millones que captaron en la anterior emisión, más los respectivos intereses? Medio año pasa muy rápido…

  9.    Responder

    imagino que no gusta a nadie, pero pocas opciones tienen. Lo que es muy significativo es la comisión que se llevan los colocadores 2,5% a un año y 3,5% a dos años, asi que es claro cual van a recomendar al cliente para un mismo capital. En fin, cada vez pinta peor. Yo como los gatos, el agua si para mirarme en su reflejo….

  10.    Responder

    Esquema ponzi de libro…

  11.    Responder

    Esto empieza a tomar la forma de los pagares de Nueva Rumasa y sino al tiempo… pelota pelota y más pelota. El tema acaba de empezar, así que es pronto para que pueda explotarle a alguien en las manos, pero efectivamente esta renovación es para pagar a los anteriores, así que feo asunto.


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