http://www.elboletin.es/secciones/noticia.jsp?pRef=2008071800_10_32465__ECONOMIA-Caja-Madrid-registra-documento-valores-participativos

Echarle un vistazo.

Aquí os dejo el link:

http://www.elboletin.es/secciones/noticia.jsp?pRef=2008071100_10_31629__ECONOMIA-Roberto-Lopez-Abad-hemos-asegurado-emision-para-casarnos-nadie

Hoy he firmado la orden de mandato y estoy muy contento. Me han hecho una serie de preguntas y me han dicho que era para categorizarme segun la directiva que nombrais, de forma que me ha salido como resultado que sí puedo contratar este tipo de productos.

Esta claro que las cuotas tienen sus aspectos negativos, pero no entiendo porque nadie hace alusiones a los que tienen las acciones de otras empresas y entidades financieras. Por ejemplo, esta claro que al no tener derechos políticos no se puede decidir en las asambleas pero, no hay que olvidar que los intereses de los grandes inversores no suelen ir en el mismo camino que el de los pequeños. ¿Quién de nosotros ha adquirido alguna vez acciones para controlar una empresa cotizada? ¿Para sentarse en una silla en los consejos de administración? Ninguno verdad. Empresas que llegan a tener más de un 5% del capital de una cotizada influye en las tomas de decisión de los consejos y, ¿creeis que tienen los mismos objetivos que nosotros? una sola decisión de ellos puede tumbar el valor de la acción, pueden vender la empresa a quien les de la gana, pueden comprar a quien quieran…En serio para personas que no son grandes multimillonarios, no creo que el no tener derechos políticos sea tan malo. A día de hoy, todavía no han habido motivos para desconfiar de los consejos de administración de las cajas, han aumentado sus beneficios todos los años.

Tampoco veo nada de especial en que las cajas que habeis nombrado hayan acudido al mercado a que les presten dinero. Son decisiones que se toman, y cada uno hace lo que cree conveniente. Por ejemplo, supongo que el Banco Santander no habrá recurrido tanto, es lógico. Pero deberíamos recordar que no hace mucho, vendió prácticamente todas sus propiedades y, ¿para qué? La respuesta esta clara, por el mismo motivo que se acude al mercado a por dinero. Es decir, hay entidades que prefieren deshacerse de su patrimonio para obtener liquidez, y otras que prefieren acudir al mercado a obtener liquidez pero manteniendo el patrimonio. No podemos decir que una sea mejor que otra.

Como cliente de la CAM y de alguna otra entidad, creo que en lugar de ver únicamente los aspectos negativos que puede tener esta emisión, deberíamos estar expectantes de como se desarroya (sin olvidar los riesgos que se corren claro). Pienso que el hecho de que se haya abierto la veda a las cajas para que sean evaluadas por el mercado va a resultar beneficioso para la economía.

En fin.

Un saludo,

Nacho

Siendo la colocación “tan pequeña” lo más fácil i rápido hubiese sido destinar el grueso de la colocación a inversores cualificados o institucionales, sin embargo el grueso va destinado a minoristas habrá que preguntarse porque.

Cumpliendo la directiva MiFID la Caja debería informar a sus clientes si cuando les coloca un producto les informa que tiene un conflicto de interés y que por lo tanto las bondades que les describa el comercial pueden no ser objetivas. ¿Se lo estarán dejando claro a sus clientes? o sólo irá indicado en letra pequeña en un papel.

Pensando en una comparación Cuotas participativas vs Cédulas Hipotecarias:

a.- Más sencillo de vender. Desde luego, la palabra “hipoteca” suena fatal. Colocar cuotas participativas debe ser más sencillo de defender para un comercial.

b.- Cuestan menos para la caja. Por el dinero recaudado no hay que pagar si no se gana dinero, y en caso de que se gane, seguro que una cantidad mucho menor que el euribor en los próximos años. Basta con ver la proyección de la morosidad y el deterioro del volumen de hipotecas en los próximos dos o tres años.

c.- Son para siempre (si la caja quiere). No hay límite de vencimiento. Además, se pueden recomprar a voluntad y amortizarlas en un periodo razonable de tiempo.

d.- Mayor riesgo para el accionista. El Banco de España no permitirá (salvo catástrofe impensable para mí) que, una entidad quiebre y las cédulas hipotecarias no se paguen, pero en cambio la valoración de las cuotas se resintirían enormemente.

En resumen, las cuotas participativas es como una bendición para las cajas de ahorro y una trampa mortal para los accionistas. Por cierto, ¿Alguien se dio cuenta que no han salido opiniones de los expertos en los medios de comunicación? Curioso, no hay opiniones publicadas al respecto, sólo [des-]información.

El que no se embarca, no se marea. Si no inviertes en bolsa y no compartes con los demás (y expones a sus críticas) lo que haces, evidentemente nadie te va a poder criticar, pero tampoco has contribuido a compartir el conocimiento de los demás al compartirlo, ni has podido contrastar criterios y opiniones de otros (constructivas claro). En fin, es simplista decir ‘eres un genio’ si ganas (aunque sea por azar) o eres un desastre por perder (aunque sea momentáneamente).

Con Gurúsblog (y los blogs que recomiendan) no hago más que aprender y descubrir, lo que les agradezco porque lo hacen porque sí.

Cómo huele de mal…