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Hay que reconocer que está entrada del mes de agosto está siendo movida sobre todo en cuento a anuncios de ampliaciones de capital de compañías que no generan caja operativa y con enormes niveles de deuda.

Si el viernes era OHL,  la que daba la sorpresa anunciando una macro ampliación de capital de mil millones, hoy le tocaba el turno a Abengoa, otra de las compañías de las cuales intentas leer su cuentas de resultado y su balance y no entiendes nada salvo que tiene mucha deuda y no genera caja suficiente para pagarla por mucha ingeniería financiera que apliquen para intentar enmascarar la realidad.

El consejo de administración de Abengoa ha aprobado por unanimidad proponer en una junta general extraordinaria la aprobación de una ampliación de capital con derechos de suscripción preferente por un importe de €650 millones  dicen que para complementar su estrategia de nuevas ventas de activos. Es decir para ganar tiempo para no tener que hacer default de la deuda.

Los fondos serán utilizados para reducir deuda corporativa en €300 millones dy para fortalecer sus fondos propios, según ha anunciado este lunes la compañía.

El accionista mayoritario de Abengoa, Inversión Corporativa, ha manifestado que participará en la ampliación de capital con nuevos fondos.

Adicionalmente Abengoa ha lanzado un nuevo plan de desinversiones por un total de €500 millones , que incluyen los 400 millones ya anunciados el pasado viernes 31 de julio, así como desinversiones adicionales de activos de bioenergía (¿Valen algo los activos de bioenergia con el petróleo en mínimos?)

De Abengoa os podéis quedar con dos charts de su última presentación de resultados:

El primero es el de los flujos de caja. El operativo tras inversiones en los primeros 6 meses del 2015 ha sido de menos -304 millones. Con una deuda superior a los €6.000 millones poco más os puedo decir.

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El segundo, os lo pongo porque no suele ser habitual. La valoración que hace la compañía de si misma al estilo “I belive I Could Fly” o más bien, chicos subidme el precio de la acción cómo sea que tengo que hacer ampliación de capital:

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Según la compañía valen €8 por acción… o más. Hoy cae un 26% hasta los 1,5%. Claramente alguien se equivoca.

Recordemos que interpretar las cuentas de Abengoa es casi un imposible y que no poco si anterior CEO, Manuel Sánchez Ortega, salió misteriosamente de la compañía.

Nota: Esto no es una recomendación ni de compra ni de venta de acciones de Abengoa. 

omentarios
  1. Sabemos que para que una empresa tenga un crecimiento de calidad y defender su beneficio debe mejorar el margen bruto y mantener o disminuir los gastos generales de explotación, aunque claro cada uno tiene su propia estrategia de crecimiento y yo no soy ningún experto.

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