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Actualizando Cartera Gurú

Con cierto retraso, unos 10 días, actualizo la cartera Gurú, tenéis que disculparme pero como he realizado bastantes movimientos tenía un poco de lío y además tal como están los mercados a ver quien se pone a perder el tiempo actualizando la cartera.

Trato de resumir lo  que hemos realizado durante el último mes que por suerte nos ha permitido defender relativamente bien la cartera con la que está cayendo, aunque la mayoría de las operaciones ya las hemos comentado en varios post, os hago una pequeña descripción, sobretodo para ayudarme a aclarar las ideas.

A principios del mes de Septiembre procedimos a vender la mitad de la posiciones que teníamos en Adolfo Dominguez, Porsche y Agbar, la cosa no tenía buena pinta y queríamos preservar cash. Los motivos para escoger estas acciones para su venta fueron diferentes:

Adolfo Dominguez, porque el retail en España lo va a pasar mal durante una larga época, probablemente la acción está barata por fundamentales, pero pensé que tengo mucho tiempo y margen para volver a comprar cuando  la situación economía empiece a mejorar (1 o 2 años, siendo optimista?.

La venta de Porsche debido a que está envuelta en incrementar su posición en VW y hasta que esto no se clarifique espero que me permita volver a entrar, con suerte a mejores precios, es una buena empresa e incluso con el panorama actual al mes de Septiembre había conseguido aumentar ventas (gracias a tirón de los mercados emergentes).

En el caso de Agbar, decidí vender por una consulta realizada a Putabolsa, que me indicó que el punto de entrada en la acción tenía que ser más abajo.

En fin se trataba de hacer cash y me decidí por estas tres acciones.

Igualmente, vendimos las acciones de JOSB a 35 dólares, (gracias otra vez a la inestimable ayuda de Putabolsa), las acciones habían subido considerablemente, y de forma bastante vertical por encima de los 40 dólares, en este vídeo Putabolsa me marcó los stops, el primero no tuve ni tiempo de ponerlo ya que la bajada al día siguiente fue muy rápida, pero al ver que se aproximaba a los 35 dólares decidí vender. Ayer cotizaba a 23 dólares, y es una acción que seguro volveré a comprar, aunque esperaremos un tiempo, probablemente volvamos a tomar posiciones poquito a poquito entre los 20-21 dólares.

Compramos un paquete de acciones del SOV a 3,11 dólares que vendimos cuando se anunció la operación del Santander, esto nos salió bien ya que las vendimos a unos 3,86 dólares pero perdimos una buena oportunidad ya que llegaron a cotizar por encima de 5 dólares y además mantenemos el paquete que teníamos en SOV con el que sólo podemos esperar acudir al canje (vaya desastre)

Igualmente han ayudado mucho los cortos que hicimos con Volkswagen, explicación en este post y el arbitraje con Unión Fenosa. (a repetir si la acción baja de 16 euros). También hicimos un Trading con Repsol que salió mal, por razones obvias, compramos a 15,39 y saltó el stop a 13,99.

Y finalmente hoy hemos comprado un paquete de Impregilo a 1,84 euros, como todo está en caída libre, pero francamente en esta acción no me importa esperar lo que haga falta (empresa de infraestructuras, con cero deuda y cotizando a 2 veces Ebitda).

Gracias a las operaciones del último mes y a que estamos en un 65% en posición de liquidez, hemos podido aguantar bastante bien el tipo dada las circunstancias, perdiendo sólo un 4% respecto al mes anterior (consuelo de muchos consuelo de tontos), en la que teníamos ligeras ganancias, y acumulamos una rentabilidad negativa desde el inicio de la cartera hace dos años de un -3,4%, bastante mejor que los índices pero obviamente peor de que si hubiésemos estado invertidos al 100% en letras del tesoro. Pero bueno, dentro de lo que cabe se ha conseguido preservar bastante el capital.

Atención:

Por último una advertencia, ya hace unos días comenté que hablando con un banquero sobre el día que el Ibex cayó hace un par de semanas en el nivel de los 8.900 le habían saltado todas las alarmas para ejecutar grandes paquetes de  acciones compradas con apalancamiento, la banca tiene tres días de margen para darle al cliente la oportunidad de aportar garantías adicionales o vender la posición….hoy llevamos 3 días por debajo de los 8.900 puntos, así que no os extrañe la caída, puede ser perfectamente una ejecución de títulos en masa para evitar las pérdidas… y seguramente el lunes tendremos más, en lo que puede ser un perfecto efecto bola de nieve.

El detalle de cómo va la cartera lo podéis encontrar aquí.

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Conversación

5 comentarios

  1.    Responder

    Entrar el bolsa comprando al 50% de descuento respecto a pocos meses anteriores es un negocio -casi- seguro, ya que el riesgo radica en comprar caro -ej IBEX 15000 puntos-,cierto es que el PER 2009 se va a deteriorar lo que “encarece” el precio actual pero si se aguantan 2-3 años a que la economia se normalice es muy buena opcion -opinion personal-.

  2.    Responder

    Jose, a priori para mi aún no es el momento para entrar en bolsa, y esperaría a medidados del 2009. Sobre los bancos, pues la verdad es que no tengo ni idea de como están sus balances, SAN incluido. Sobre Telefónica, mejor opción que el SAN, pero yo no tengo nada claro de como le puede afectar la crisis en España, así que cautela.

    Para mi si se quiere entrar ahora o en estos días, lo ideal seria empresas poco ligadas al ciclo económico y con cero o muy poca deuda, temas de infraestructuras o sanidad.

    Joaquín, pues probablemente si, pero cuidado también con ponerse corto, que con la volatilidad que hay igual tenemos algún amago de repunte importante de aquí poco y te coge con el paso en falso. Para mi lo mejor seria estar fuera y esperar unos meses y tener solo acciones de aquellas cosas en las que te sientes muy cómodo y aprovechar oportunidades puntuales de arbitraje.

    Pero no me hagáis mucho caso, ya que de timing del mercado no tengo ni idea.

  3.    Responder

    ¿Y con la que está cayendo no creeis que sería mejor venderlo todo hasta que escampe?

    (Si acaso ponerse corto que es hacia donde van las cosas o especular con los rebotes)

  4.    Responder

    Hola gurus, he comprado unas pocas acciones del santander y de telefonica, nose si me saldra bien la jugada, en principio es para mantener.
    No soy muy entendido en esto, pero me gustaria saber vuestro opinion sobre estas dos grandes.
    Creo que el Santander reparte dividendos el 1 de noviembre de 0.30 cnt aproximadamente, es un buena rentabilidad por accion.


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