acciona energia

Hoy Acciona anuncia que ha vendido un 33% de la cartera de instalaciones de energías renovables que tiene operativos fuera de España a un fondo de la firma de capital riesgo KKR por un importe de 417 millones de euros.

La cartera comprende 52 parques eólicos, además de dos plantas fotovoltaicas y una planta termosolar, que suman 2.300 megavatios (MW) de potencia y están repartidos en catorce países.Los activos que incluye esta nueva firma están repartidos por Estados Unidos, Canadá, México, Australia, Chile, India, Italia, Portugal, Polonia y Sudáfrica, entre otros países.

Se trata de una de las mayores transacciones de activos de energías renovables realizadas a escala mundial hasta la fecha, que Acciona enmarca en el plan de ajuste que puso en marcha el pasado año para amortiguar el impacto que ocasionó en sus cuentas la reforma energética del grupo y obviamente una elevada deuda neta (unas 6x su Ebitda) difícil de soportar.

En virtud de la operación, que se cerrará antes de fin de año, Acciona integrará los activos de energía verde que tiene fuera de España en una sociedad denominada Acciona Energía Internacional.

El fondo de KKR tomará un tercio del capital social de esta firma, en la que el grupo que preside José Manuel Entrecanales mantendrá los dos tercios restantes.

KKR, además de tomar una participación en la firma, se compromete a contribuir a la financiación del crecimiento de la cartera de activos. De su lado Acciona, operará los parques eólicos internacionales durante veinte años y otorgará a la nueva sociedad compartida con el fondo un derecho de primera oferta sobre los futuros proyectos renovables que desarrolle fuera de España.

Evolución de la valoración del MW verde

Sin duda de lo más interesante de la operación es poder comparar al precio de venta al que se ha cerrado con lo que se pagaba por los activos renovables en plena burbuja. El precio de venta pactado entre Acciona y KKR supone valorar sociedad Acciona Energía Internacional, el lote de activos que se abren al nuevo socio, en un total de 2.563 millones de euros (1.250 millones de euros corresponden a fondos propios y los 1.313 millones de euros restantes a deuda), lo que nos sale un precio de cerca de €1,1 millones por MW de potencia. Y eso que tenemos hoy en día a los inversores desesperados por dar con algo que de algo de rentabilidad y que los activos están en el extranjero.

Retrocedemos 7 años para hacer los números del gran capitán y recuperamos el post que escribimos en su momento con motivo de la salida a Bolsa de Iberdrola Renovables. En aquel momento se llegó a valorar el MW de energía verde hasta los €3,7 millones. Una auténtica locura y un pinchazo considerable en los precios a los que los inversores estaban dispuestos a pagar por entrar en la burbuja de las energías verdes.

Por cierto  Acciona cuenta con instalaciones de renovables en España que suman 5.995 MW de potencia, de los que 4.743 MW corresponden a parques eólicos.

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