23 días ha tardado la acción de Apple en pasar de los 500 dólares a superar los 600 dólares. Aunque la cota de los 600 dólares ha sido tocada intradía este jueves 15 de marzo, el valor todavía no ha cerrado una sesión por encima los 600 dólares.

Anteriormente, la acción de Apple tardó 34 días en pasar de los 400 a los 500 dólares.

¿Burbuja o realidad? ¿Qué suponen los 600 dólares por acción en términos de valoración de Apple? Para empezar supone una valoración de la compañía que supera a la suma de todas las del Ibex 35 (400.000 millones de euros aprox.)

¿Está justificada esta valoración? Difícil de saber. Lo que creo que podemos decir es que los múltiplos de Apple, aunque son altos, no son de burbuja. El 13 de febrero de este año, en el post “Apple 500. Camino de valer más que todas las empresas del Ibex juntas” los ratios que teníamos eran un PER 14x y un EV/Ebitda inferior a 10x. Además con 97 mil millones de dólares en caja y sin deuda, Apple a 500 dólares por acción se presentaba como una empresa todavía con muchísimo potencial.

Recordando un poco la evolución en los últimos 4 años, la compañía del 2008 al 2011 ha pasado de tener un beneficio operativo de 8 mil a 33 mil millones de dólares, y de 22 mil a 97 mil millones en su caja. Es decir, el crecimiento que es capaz de registrar Apple, está a prueba de bomba y a día de hoy creo que su potencial de crecimiento se mantiene casi intacto (y sin el “casi”).

A la espera de las cifras de ventas del iPad 3 que salen este viernes a la venta, de las del iPhone5 y con un gran proyecto en la “cocina” como es la “Apple TV”, no parece que los 600 dólares sea una cotización de burbuja. Es cierto que el crecimiento en este tipo de gigantes es cada vez más complicado, pero Apple a día de hoy es única y podemos todavía esperar muchas cosas positivas en su futuro inmediato.

Otro tema es si sería atractivo invertir en Apple a 600 dólares su acción. Hombre, a mí casi me daría un poco de vértigo. No creo que sea un precio de burbuja y supongo que cerrara este año por encima de esta cotización, pero no recomendaría comprar acciones de Apple en estos niveles. Aún así, también soy consciente que la acción podrá llegar a cotas inimaginable a día de hoy.

Me ha llamado la atención una encuesta que hacen en el “Wall Street Journal” en la que preguntan a qué precio pensamos que cerrará Apple este año. Con casi 2.000 respuestas, sólo un 16% piensa que cerrara por debajo de 600 dólares. Casi el 30% cree que la cotización estará el 31 de diciembre entre los 600 y 700 dólares. Un 28% estima que el cierre del año se situará  entre los 700 y 800 dólares. El 12,7% piensa que el precio estará dentro del rango de los 800 y 900 dólares. Y por último el 13,6% piensa que la cotización de Apple cerrará el año por encima de los 900 dólares.

En definitiva, sólo un 16% piensa que el valor cerrará por debajo de los 600 dólares y el 84% restante piensa que la acción terminará el año por encima de los 600 dólares.

Vosotros, ¿a qué precio creéis que puede llegar la compañía este 31 de diciembre? Mi respuesta a la encuesta del WSJ ha sido que Apple cerrará entre los 600 y 700 dólares.

  1. Lo que el mercado no se ha dado cuenta es que Apple no tiene un problema de demanda sino de oferta.
    La cotización a un Per de 14 acabará el año (septiembre) entorno a los 750 (740-790), Pero si hay rumores fuertes o confirmación de dividendo y TV… quien sabe, incluso más.
    Pero coincido contigo seguramente tendrá un pull-back en las próximas semanas…

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