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Apple cae por debajo de los 500 dólares ¿Trampa o oportunidad?

Apple cotizacion

Sigue imparable la caída en la cotización de Apple (NASDAQ:AAPL), hoy la acción de la compañía de la manzana se deja de momento un 2,65% y ya cotiza en los $487. Hace pocos meses cotizaba en $706 por acción, por el camino más de 200 mil millones de dólares de valor evaporados, el equivalente a que hubieran desaparecido Santander, BBVA, Telefónica e Inditex.

Motivos aparente de última caida en la cotización, el informe realizado por Nikkei el lunes según el cúal Apple había reducido, hace un mes,  los pedidos de compra de pantallas de cristal líquido a sus proveedores en Japón, debido a una menor demanda sobre lo estimado del iPhone 5.

Otras fuentes, como JoAnne Feeney de Longbow Research, apuntan a que la reducción de pedidos no es por la menor demanda del iPhone5 sino por algunos problemas de control de calidad- y la insuficiencia de las líneas de producción.

Pase lo que pase, el grueso de los analistas siguen esperando que en el último trimestre se hayan venido entre 40 y 50 millones de unidades del iPhone, lo que lo convertiría a pesar del “fiasco” en el smartphone más vendido en un trimestre de todos los tiempos. Pues vaya con el fiasco.

Se lo que sea la gran duda con Apple es la que le puede acechar a todo el mundo en circunstancias similares. ¿Irracionalidad del mercado y por lo tanto oportunidad única de compra? ¿O value trap?

La verdad es que hoy en día, las acciones de Apple parecen una clara oportunidad. De los $487 a los que cotiza unos $120 corresponden a la caja que tiene la compañía nos quedan unos $360 de valor puro y duro de la compañía. En el ejercicio cerrado hace poco generó casi $63 dólares por acción de EBITDA, esto es un múltiplo de 5,7x, en una compañía magnífica, por ejemplo Inditex cotiza a más de 12x su EBITDA y a esto le podéis sumar la caja que generará en 2013.

Incluso en un escenario en el que Apple tuviera un descalabro que recortara a la mitad su EBITDA, cotizaria a algo menos de 12x su EBITDA, que no sería un múltiplo caro para una compañía con los márgenes y la caja que genera Apple.

Puede que Apple ya no tenga crecimientos de ingresos del 30-40% anuales, pero incluso creciendo a ritmos de 5-10% al estilo Blue Chip se justifica plenamente una valoración de $700-$800, que es el precio objetivo que aún le siguen dando la mayoría de los analistas.

Bueno dentro de pocos días, con la presentación de resultados de  Apple, empezaremos a salir de dudas.

Aquí tenéis un análisis algo más profundo de Apple que realizamos hace poco tiempo. Apple ¿es el fin?

Gráfico vía @luisbenguerel

Si tenéis alguna duda sobre finanzas la podéis dejar en el Consultorio de Gurusblog entre todo trataremos de darle respuesta

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2 comentarios

  1.    Responder

    “Trampa U oportunidad” por favor un poquito de ojo

  2.    Responder

    Llevo 13 años escuchando lo mismo luego pones el enlace con calzador para mezclar churras con merinas. En fin …


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