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La Banca española, los DTA y 313 mil millones de euros en bonos soberanos

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Los bancos españoles podrían reforzar su capital recibiendo entre 18.000 y 31.000 millones de euros con la transformación de los activos fiscales diferidos (DTA por sus siglas en inglés) en capital principal.

Según consta en el cuarto informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la reforma del sector financiero acordada a cambio del rescate bancario, las entidades financieras españolas contaban con 71.000 millones de euros en activos fiscales diferidos (ahorros fiscales futuros) a finales de junio de este año, de los que cerca de 59.000 millones de euros fueron generados en España.

Parte de estos DTA tienen su origen en las pérdidas que se produjeron en 2012 y en el aumento de provisiones. Por esta razón, el capital de algunos bancos españoles no es tan fuerte como el que muestran sus competidores teniendo en cuenta los ratios de solvencia de Basilea III.

El FMI recuerda que las autoridades españolas están estudiando convertir los DTAs en capital principal, como ha hecho Italia recientemente. En este caso, señala que para cumplir con las normas de competencia de la Unión Europea, la reforma debería ser permanente y aplicarse tanto a instituciones financieras como no financieras.

A CAMBIO PROPONE NO DAR DIVIDENDOS EN 3 AÑOS

También apunta que la conversión de los DTA “podría ser útil” para los bancos, que verían reforzada la calidad de su capital, pero advierte de que no debe ser considerada un “golpe de suerte” para las entidades, sino que debe ir acompañado de una serie de medidas, entre las que propone no pagar dividendos en efectivo por un periodo determinado de tiempo, por ejemplo, tres años.

El organismo subraya que es importante asegurarse de que las implicaciones fiscales netas tras el cambio sean menores. “Si la conversión de los DTA (en capital principal) se limita a las diferencias temporales relacionadas con las normas de provisiones, el coste neto puede ser modesto, ya que algunos de los bancos con mayor cantidad de DTA son propiedad del Gobierno”, apunta en su informe.

No obstante, advierte de que la conversión tendrá altos costes en los casos de bancos insolventes antes de que puedan hacer uso de DTA, con lo que el Gobierno perdería el importe de esta conversión. Así, insiste en que será imprescindible analizar cuidadosamente las implicaciones fiscales que podría tener cualquier medida que se adopte en este sentido y, en el caso de que tengan consecuencias fiscales significativas, recomienda pensar en otras actuaciones con un coste neto menor.

Por otro lado, el FMI constata que las entidades españolas están compensando la caída de ingresos derivada por el descenso del Euríbor, tras la sorpresiva rebaja de los tipos de interés al 0,25%, con los procedentes de su tenencia de deuda pública. En concreto, subraya que la cartera de bonos se ha incrementado a los 313.000 millones de euros a agosto, un 22% más que hace un año.

Comentario Gurús:

Nada nuevo sobre el radiante sol de los rescates bancarios. Los DTA serán el nuevo tour de force de la banca para poder seguir mejorando su solvencia a cuenta de la Hacienda Pública es decir de todos los españoles.  Además es un método fántastico porque el ser técnicamente algo “complejo” la mayoría de los españoles no se enterarán de que va la película de los DTA.

En cuanto a la galopante montaña de bonos soberanos que siguen acumulando en sus balances, poco nuevo podemos comentar. Es la forma actual que tiene la banca de ganar dinero al menos a corto plazo con el beneplácito del BCE y de los gobiernos. Recordemos que el BCE ya ha dicho que en los próximos test de estrés la cartera de bonos soberanos no se considerarán como un activo de riesgo.

Preguntadle a los bancos Chipriotas que opinian al respecto. Cargados en sus balances con bonos soberanos griegos (que supuestamente nunca iba a ser reestructurados) en un año pasaron de superar todos los test de estrés a llevarse por delante parte de los ahorros de sus ciudadanos y sumieron el país en un corralito financiero.

 

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