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Si en los últimos meses habéis entrado en una sucursal bancaria para contratar un depósito, con toda seguridad en la sucursal de turno os habrán sugerido la posibilidad de contratar un fondo de inversión en lugar del depósito.

La explicación oficial es que la rentabilidad de los depósitos es hoy prácticamente nula y en cambio con el fondo de inversión podréis obtener una rentabilidad mayor con prácticamente la misma seguridad, sobre todo si os quieren colocar un fondo de renta fija o equivalente a la renta fija.

La explicación extra oficial, es un poco diferente. El banco está intentando venderte un fondo de inversión no porque vaya a ser el mejor producto para ti, sino porque es lo que más le conviene en estos momentos a su balance y cuenta de resultados.

Vamos a intentar explicarlo de forma rápida:

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Esta es a grandes rasgos y simplificando la estructura del balance de un banco. Por un lado tienes el pasivo que recoge el dinero captado por el banco. Puede haberlo captado de accionistas o reinversión de beneficios (equity o fondos propios), de los clientes que depositan su dinero en la entidad o bien tomando deuda de otros bancos o del propio BCE.

Por el otro lado del balance tienes el activo, o dónde el banco invierte el dinero que ha logrado captar. Básicamente o bien dando créditos a empresas, hogares y administración pública, bien invirtiendo en bonos y otros activos. La diferencia entre lo que le cuesta captar el dinero y el interés que cobra dando créditos o la rentabilidad que obtenga de sus inversiones serán el resultado del banco.

Cuando el crédito está creciendo o la rentabilidad que puede obtener el banco comprando bonos es muy atractiva, el banco debe captar dinero (depósitos) para que su activo pueda crecer.

Cuando estas reduciendo el crédito o las inversiones no son atractivas el banco no tiene ninguna necesidad de captar depósitos ya que no necesita financiar la expansión de su balance.

Aunque nos estén vendiendo que la banca vuelve a expandir ya el crédito en España, la realidad es que la cartera de crédito de los bancos sigue menguando y los bonos soberanos, con una rentabilidad próxima a cero han dejado de ser atractivos.

Si a la necesidad de no tener que expandir su balance le sumas la liquidez casi gratuita del BCE, es fácil entender que hoy, la banca española no necesita captar depósitos por lo que para que los clientes no se vean tentados en querer este producto ha reducido su rentabilidad a prácticamente a cero.

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Sin embargo los clientes tienen que poder colocar su ahorro en alguna parte y aquí es donde entran en juego los fondos de inversión. A diferencia de un depósito bancario, los fondos de inversión no están dentro del balance del banco pero siguen siendo un ahorro que queda cautivo para el banco.

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La gran ventaja para el banco, es que el depósito tiene un coste directo para la cuenta de resultados de la entidad financiera, ya que hay que pagarle un interés el cliente, algo que resta en su cuenta de resultados. Sin embargo, al colocarle un fondo de inversión al cliente, el banco se anota inmediatamente un ingreso al cobrarle la comisión, un ingreso que suma a su cuenta de resultados, mientras que la potencial rentabilidad que obtiene un cliente en un fondo de inversión es pagada por un tercero ajeno al banco.

Vamos a un caso práctico:

Si un cliente abre un depósito de 100.000 euros y el banco se lo remunera al 0,5% anual, al banco ese depósito le comporta un gasto de 500 euros anuales. Si el dinero que obtiene no lo utiliza para dar crédito o sólo puede comprar bonos que renten menos de esa cantidad el resultado para él es de -500 euros.

Si el mismo mete esos mismos 100.000 euros en un fondo de inversión, y el banco cobra una comisión del 1%, el banco se anotará cada año un beneficio de 1.000 euros, sea cual sea la rentabilidad que acabe obteniendo en cliente en ese fondo de inversión.

Además colocar fondos de inversión a los clientes tiene otra ventaja. Con la rentabilidad de los bonos soberanos en mínimos, y con los balances de la banca llena de bonos soberanos colocar el dinero de los clientes en fondos de inversión de renta fija permite a la banca ir traspasando su cartera de bonos soberanos hacia los clientes ya que los fondos de inversión de renta fija deberán comprar más bonos no importa a que precio con tal de poder dar cabida a los nuevos clientes.

Negocio redondo.

Leer: “El Banco de España hace trampas y permite que la banca española engañe al BCE

  1. Tengo una duda. El fondo de inversiones entonces es bueno para el banco, pero ¿para el cliente? Es malo? Gracias de antemano por la respuesta.

  2. Hay un tema importante a tener en cuenta en relación a los depósitos, y es que el banco puede invertir ese capital y obtener un rendimiento. Sin embargo en el caso de los fondos no, dado que la inversión se traspasa íntegramente al gestor que corresponda.

    1. Exacto, por eso no les está interesando colocar depósitos. Si no aumentan el crédito, sólo les queda comprar bonos soberanos como gran vía de inversión y estos están dando o rendimiento negativo o prácticamente cero.

  3. Hola,

    Vale la pena mencionar que la estrategia de fondos de inversión no requiere para el banco ninguna re-inversión ya que únicamente actúa como intermediario, por lo que elimina de su balance el riesgo de tipo de interés.

    Un saludo.

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