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¿Qué Banco Central se preocupa por la deflación?

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Estábamos acostumbrados desde el origen de los bancos centrales a que éstos se preocuparan por el control de la inflación(que no suba más del 2% en UE), siendo ellos precisamente los principales culpables de la inflación.
Sin embargo, la situación económica a la que hemos llegado gracias a una política monetaria expansiva límite ha sido paradójicamente una situación de posible deflación.

En las facultades de Economía se suele explicar que los motivos fundamentales de la inflación suelen venir dados por políticas monetarias expansivas(bien aumentando la oferta monetaria o reduciendo los tipos de interés del banco central).
La realidad nos ha demostrado que es posible un riesgo de deflación a pesar del abuso de las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales.

¿Qué explica la situación actual de baja inflación a pesar del abuso de la política monetaria expansiva?

Evidentemente, la razón fundamental es la existencia de una baja demanda agregada provocada por un empobrecimiento generalizado en la mayoría de la población.
No hace falta decir que muchos trabajadores sufren el paro y los que tienen trabajo lo tienen en precario(menor salario,temporal y parcial).
En muy pocos años se ha producido un aumento evidente de la desigualdad que tiene un efecto claro sobre el consumo, a no ser que pensemos que los que tienen una posición económica holgada van a triplicar al menos su consumo.

¿Alguien cree que una economía puede ser pujante y moderna cuando una parte importante de la población tiene dificultades para cubrir sus necesidades más básicas?

¿No es normal que tengamos una economía sumergida de más del 25% del PIB?
Definitivamente los políticos dan muestras de no conocer la realidad de muchas familias de hoy día; viven alejados de la realidad y creen que no es justificable el fraude fiscal.

¿Es lógico que el importe del IVA de un bien o servicio sea superior al margen comercial del empresario que lo vende?Y además de esto hay que hacer de recaudador y adelantar el pago de impuestos al momento de cobro del empresario, corriendo éste en muchos casos un riesgo alto de impago ante la situación actual de alta morosidad.

-Volviendo al tema de la inflación-deflación.

¿Realmente al banco central le preocupa en sí mismo una posible deflación?
¿Realmente Japón tiene como mayor preocupación la deflación?
¿O realmente la preocupación es la deuda y el pago de sus intereses y la credibilidad del Estado como deudor?

¿Qué efecto tendría la deflación sobre los deudores?

Si existiera deflación más o menos prolongada en el tiempo se produciría un efecto muy curioso que perjudicaría a los deudores y a los bancos. El dinero ganaría capacidad de compra con el simple paso del tiempo mientras las deudas se harían más grandes en términos reales. Por supuesto que no nos haría falta llevar el dinero al banco para ponerlo en un depósito que nos cubra de la inflación y no sufriríamos el riesgo de impago del banco o estafa.

¿Y quiénes son los que están en una situación delicada hoy día?

El Estado por su abultada deuda pública y la banca por su mala gestión del riesgo.

La consecuencia de la deflación en Japón es algo que ya hemos visto, pero Japón no tiene un 26% de paro sino un 5% , eso es lo que le salva.

¿Qué ocurriría si España sufriera deflación por un tiempo largo y no pudiera resolver el problema del paro?

Recordemos que el banco central europeo tiene los tipos de interés en el 0,25%, con lo cual el recurso de bajar más los tipos de interés llega a su límite.¿O tendría sentido tipos de interés negativos?Creo que no.
Entonces al banco central europeo sólo le queda el recurso de emitir dinero y prestar a la banca para que a su vez ésta compre deuda pública. El problema es que la deuda pública ya no se percibe como un producto financiero exento de riesgo y puede ser penalizado en los test de estrés que se le hace a la banca.

En definitiva: el banco central europeo ha llevado la política monetaria expansiva a su límite, límite que puede suponer que el Estado no pueda pagar su deuda y tenga que solicitar una quita. Además esta política expansiva no se ha traducido en que la banca ofrezca crédito barato; no se transmiten a la economía real los efectos de la política monetaria expansiva pues la banca sólo presta al Estado y se ha convertido en un oligopolio al concentrarse y dar consignas el presidente del banco de España para que no compitan por depósitos.

¿Qué efecto tendría en España si solicitara el Estado una quita de deuda pública? Inimaginable. La deuda pública dejaría de ser un activo de bajo riesgo y el tamaño del Estado se tendría que reducir a la fuerza y aumentar necesariamente la eficiencia del gasto público.
Estamos en una situación en la que está en juego no sólo el Estado, sino la banca y las pensiones.

¿Se imaginan una quita sobre todo tipo de depósitos bancarios?

Si el Estado no puede responder y la banca tampoco quién creen ustedes que tendrá que pagar la mala administración de políticos y banqueros.Efectivamente, el que tiene algo ahorrado.

Resumiendo:
La falta de competencia y de ética de políticos y banqueros está poniendo en peligro el bienestar incluso de los más previsores. Necesitamos urgentemente un sistema electoral que premie la competencia y ética.

¿Quién es capaz de diseñar este nuevo sistema electoral?


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