Banco Popular Banco Pastor

Banco Popular Banco Pastor

Uno menos, sigue lento pero inexorable el proceso de consolidación del sector financiero en España, siguiendo la tendencia de otros países, seguimos con el proceso de engullir entidades financieras zombie. Habíamos quedado que el problema del credit crunch fue que teníamos bancos “Too Big To Fall” bueno pues hacemos lo contrario de lo que en teoria es la solución.

Hecha la puntalización, vamos a lo que vamos. Hoy se anuncia que el Banco Popular absorbe el Banco Pastor, que se ha llevado la subasta organizada por el Banco de España

La ecuación de canje se materializará mediante una oferta por la totalidad del capital del Banco Pastor mediante el canje de 1,115 acciones de nueva emisión de Popular por cada acción del Banco Popular, y de 30,9 acciones del Banco Popular por cada obligación convertible del Pastor.

Esto supone valorar al Banco Pastor en unos 1.000 millones de euros, un descuento próximo al 50% sobre los fondos propios de la entidad y una prima cercana al 30% al valor que tenía hoy en Bolsa el Banco Pastor, eso si comprando con papelitos que la cosa no está como para poner dinero sobre la mesa entre otras cosas porque el  Banco Popular deberá hacer frente a los vencimientos de deuda que tiene el Banco Pastor, 447 millones en lo que queda de 2011 y por 2.559 en 2012. Eso si, ahora dicha refinanciación es algo menos compleja con la ayuda del BCE.

El banco resultante de esta fusión tendría activos totales de 175.000 millones, el Tier 1 del Banco Popular no andaba muy sobrado, en las pruebas de estrés se quedó en el 5,3%, pero la absorción del Banco Pastor tiene sentido en cuanto a complementariedad y es una buena oportunidad si no tiene muchos muertos en el Balance y veremos como le sentará al mercado que el Banco Popular aumente su exposición España. De momento no se sabe si el Banco de España ha ofrecido garantías.

Curioso que de momento ninguno de los 3 grandes, BBVA, Santander, La Caixa, haya realizado ningún movimiento.

 

  1. Espero que la Fundación Barrié que tiene más del 40% del capital de BP pueda seguir haciendo el trabajo que hacía hasta ahora. Un familiar mío pudo hacer un máster gracias a una de las becas de la fundación.

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