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Banco Santander ampliará capital por hasta 7.500 millones y reduce dividendos un 66%

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Banco Santander ampliará capital con exclusión de los derechos de suscripción preferente por importe de hasta 7.500 millones de euros, lo que equivale a un 9,9% de su capital social antes de dicha operación, que se realizará a través de una colocación acelerada, según ha informado la entidad a la CNMV.

Esta ampliación se someterá a votación en un consejo de administración extraordinario que se celebrará esta tarde. Además, el banco ha comunicado al supervisor que tiene la intención de “reorientar” su política de dividendos “con efectos del primer dividendo que se satisfaga con cargo al ejercicio 2015.

De este modo, pasará a distribuir tres dividendos en efectivo y un ‘scrip dividend’ con cargo a dicho ejercicio por alrededor cinco céntimos de euro cada uno (0,20 euros en total).

Pese a recuperar tres dividendos en efectivo, el banco que preside Ana Botín reducirá el importe total de la retribución al accionista un 66,6%, desde los 0,60 euros que repartirá en total con cargo a los resultados de 2014. De hecho, el último dividendo con cargo a 2014 se abonará el próximo 2 de febrero por valor de 0,15 euros.

El banco ha informado al supervisor de que facilitará información completa de los acuerdos adoptados tras la celebración del consejo de esta tarde.

La CNMV suspendía a las 13.49 horas la cotización del banco presidido por Ana Botín de forma cautelar por concurrir circunstancias que pudieran “perturbar” el normal desarrollo de las operaciones.

En el momento de la suspensión, los títulos de Santander cotizaban a 6,85 euros, con un repunte del 3,31%.

En los test de estrés del BCE celebrados el 26 de octubre, Banco Santander se erigía como la entidad que mayor colchón de capital tendrían en el escenario más adverso en términos absolutos, con 19.442 millones.

Comentario Gurús:

Obviamente la pregunta del millón que de momento está sin contestar es simplemente saber para que el Banco Santander necesita ampliar capital en €7.500 millones. A mi se me ocurren dos opciones:

1) ¿Necesita reforzar su capital por una cuestión de solvencia? Y si es para reforzar solvencia cuántos bancos más están en una situación similar o peor y deberán afrontar ampliaciones. En caso de estar en este escenario sin duda el que dispara primero dispara mejor.

2) ¿Amplía capital debido a que tiene previsto seguir con la política de private equity y tiene atada la adquisición de otro banco?

Y por último se me plantea una duda filosófico-financiera. Para que amplías capital por €7.500 millones si sigues repartiendo más de €2.000 millones en dividendo? ¿No sería más sensato eliminar el dividendo en lugar de seguir emitiendo papel diluyendo al accionista?

La última parte positiva es que se elimina sustancialmente el espejismo del scrip dividend, una especie de juego de trileros en el que caían la mayoría de accionistas del Santander salvo el propio Don Emilio Botín que era de los pocos que optaba por cobrarlo en efectivo.

Por cierto, quizás lo más peculiar de todo es que en un momento de alegría generalizada en los mercados, la cotización del SAN acumula una caída del 13% desde el mes de agosto.

Te explicamos que es el scrip dividend o dividendo fantasma.

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3 comentarios

  1.    Responder

    Visto lo visto imagino que si, pero yo me pregunto… ¿Puede el Consejo ampliar el capital en un 10% y eliminar el derecho de suscripción preferente de los accionistas actuales sin convocarles a una Junta Extraordinaria para que den su visto bueno a esta operación?

  2.    Responder

    Siempre había entendido que a largo plazo es mejor recibir las acciones que cobrar el dividendo en efectivo por la dilución que suponía no recibir las acciones del script. ¿Por qué Botín lo cobraba en efectivo entonces?

  3.    Responder

    vosotros que entendeis de estas cosas, ¿no os parece un escándalo que hayan suspendido la cotización en España pero sin embargo estén cotizando en Usa, no creeis que el Banco de Santander debería haber solicitado la suspensión de la cotización en Usa también para dar un trato igualitario a todos los accionistas? Hoy ha habido algunos que se han forrado en Usa a costa de la desgracia de los accionistas españoles atrapados hasta mañana.


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