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Banco Santander. ¡Milagro! Caen todos los márgenes e incrementa resultado un 93%

banco santander

Parece que Banco Santander es el reflejo perfecto del milagro del negocio bancario o como conseguir que caigan todos tus márgenes pero sin embargo lograr un incremento del beneficio del 93%.  Mirad con atención la cuenta de resultados porque está en rojo en todos los apartadas hasta que milagro milagro, llegamos a la última línea que es la que suele marcar los titulares en la prensa.

El deterioro del núcleo del negocio bancario es patente en las cuentas de resultados de Santander. El tortazo en el margen de intereses es de ciudado, -13% o casi 4 mil millones de euros menos respecto al año anterior. Muy complicado poder defender la cuenta de resultados de un banco cuando el margen de intereses tiene semejante caída. Botín sin embargo lo consigue. La noticia positiva, quizás la única es que el margen de intereses se logra estabilizar en el último trimestre del año.

Botín subrayaba hoy que la entidad inicia una etapa de fuerte crecimiento del beneficio en los próximos ejercicios. Pues como no sea colocando a Bolsa filiales y anotándose extraordinarios va a ser complicado si no mejora el márgen de intereses.

Por caer hasta caen los ingresos por comisiones del Santander, se salvan los resultados de las operaciones financieras, no hay nada que haya ayudado a la banca española en 2013 como la caída de la prima de riesgo para poder intentar defender la cuenta de resultados vendiendo bonos. Los costes de explotación se contienen y a partir de aquí empieza a obrar el milagro. Aunque la mora en España del Santander sube hasta el 7,49% se reducen todas las dotaciones.

La magia viene en la misma línea, y consiste en que cuando el resto de la líneas de resultados se hunden te olvidas de realizar saneamientos o los acompasas a las plusvalías que obtienes. En 2013 se registraron plusvalías por importe de 939 millones de euros netos de impuestos, procedentes de las alianzas en seguros España, con Aegon, y gestión de activos, con Warburg Pincus y General Atlantic, que han generado resultados de 270 millones y 669 millones, respectivamente y realizan saneamientos por el mismo importe.

A efectos de inventarios comentar que Latinoamérica aportó el 47% al beneficio del grupo (Brasil, el 23%, México, el 10% y Chile, el 6%); Europa, el 43% (Reino Unido, el 17%, España, el 7%, y Alemania y Polonia, el 6% cada uno) y Estados Unidos, el 10%.

Por cierto, el Santander ha resaltado que este esfuerzo se ha hecho a la vez que se ha mantenido la retribución al accionista en 0,6 euros por acción durante estos años de crisis, lo que equivale a una retribución de 28.100 millones de euros. Bueno si aceptamos Scrip dividend como animal de compañía o retribución pues vale, también podrían decir que han diluido a los accionistas en 28 mil millones, porque la mayoría de accionistas del Santander suelen preferir el scrip dividend al pago en cash, fenómeno de lo más extraño.

Ver Resultados 2013 :

Bankinter: ¿Negocio por fin estabilizado?

Banco Popular: Haciendo maravillas con la cartera ALCO y los extraordinarios

Banco Sabadell: Salvado por Draghi y los bonos soberanos

CaixaBank: Cuando quedarte con un banco quebrado salva tu cuenta de resultados

 

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