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Resultados Bankinter 2013. ¿Negocio por fin estabilizado?

Bueno empezamos la tanda de publicación de resultados de los bancos españoles y empezamos con los resultados de  Bankinter  en 2013, probablemente con diferencia el banco doméstico que mejor ha sabido capear la crisis o que al menos fue el único que no se metio de lleno en el fregado de los créditos a promotores.

Bankinter obtuvo un beneficio neto de 215,4 millones de euros en 2013, lo que supone un incremento del 72,8% respecto al ejercicio anterior y el mejor resultado de los últimos cuatro años.

bankinter

Comparándo los resultados de 2013 con los de 2012 se aprecia una mejora en el resultado consolidado de unos 90,7 millones de euros. Han contribuido a esta mejora en el resultado:

Margen de intereses Bankinter:

Se produce una caída del 3,69% respecto al año interior con un impacto negativo de -24,3 millones de euros. La tendencia en el deterioro del márgen de intereses parece que se está atenuando en los últimos dos trimestres del 2013 lo cual es una muy buena noticia para Bankinter y una buen presagio para 2014.

margen de intereses

Margen Bruto Bakinter:

A nivel de margen bruto es donde se ha generado Bankinter ha generado el grueso de su beneficio. A nivel de Margen Bruto mejora el resultado en 124 millones de euros (a pesar de los -24,3 millones de caída en el margen de intereses), dos factores apoyan el crecimiento. Uno ordinario del negocio como es los mayores ingresos obtenido por comisiones +45 millones de euros. Otro extraordinario o más atípico derivada de la venta de la cartera de bonos en donde la caída de la prima de riesgo ha permitido obtener al banco rendimientos excepcionales.

bankinter

Mora en Bankinter

El banco incrementa un poco más del 4% sus gastos de explotación y donde también se produce una importante mejora es en las pérdidas por deterior de activos que restán casi 129 millones de euros menos a las cuentas de resultados. A este respecto es muy destacable para un banco centrado 100% en el negocio que el ratio de morosidad del banco se situó al cierre de 2013 en el 4,98% frente al 4,28% de un año antes, muy lejos de la mora media del sector financiero español que ya está cercana al 15%, lo que demuestra que a pesar de la fuerte crisis, si se puede gestionar bien, regular o fatal un banco.

Asimismo, la cartera refinanciada de Bankinter al 31 de diciembre de 2013 se situó en 1.734 millones de euros, lo que supone apenas un 3,8% sobre el total riesgo computable. Sobre esa cartera refinanciada, un 38% se encuentra en situación de ‘normal’, un 24% en ‘subestándar’ y un 38% en mora.

El banco ha resaltado además que su cartera de activos adjudicados es muy reducida y está especialmente concentrada en viviendas. El valor bruto de la cartera es de 627,8 millones de euros, inferior incluso a la del pasado trimestre y es una de las áreas donde parece que Bankinter ha acelerado la limpieza de su balance, aunque la entrada de adjudicados en el balance aún sigue siendo ligeramente superior a las bajas.

bankinter

 

 

En cuanto a solvencia, Bankinter sigue fortaleciendo sus ratios de capital y alcanza al cierre del ejercicio un ratio de capital EBA del 12,4%, frente al 10,2% de hace un año, debido a la propia generación de resultados recurrentes, a la ampliación de capital realizada íntegramente con cargo a la reserva de revalorización de activos y a una rebaja en las exigencias de capital para cubrir los créditos a pymes, entre otros.

A ello se une que Bankinter no cuenta con vencimientos de emisiones mayoristas hasta el cuarto trimestre de 2014 (1.200 millones de euros) y otros 1.200 millones en 2015. Para afrontar esos vencimientos el banco dispone de activos líquidos por valor de 6.900 millones de euros.

En este sentido, la entidad ha destacado el hecho de que haya reducido notablemente su dependencia del Banco Central Europeo, como pone en evidencia la devolución a lo largo del año de más de 6.300 millones de euros, cifra que supone el 66% de las líneas que la entidad tenía hace doce meses.

Por lo que se refiere al balance de Bankinter, los activos totales cerraron el ejercicio en 55.135,7 millones de euros, un 5,2% menos que en 2012, mientras que los recursos controlados experimentaron en el año un crecimiento del 15,1% respecto al año anterior, hasta alcanzar los 51.026,1 millones de euros.

En cuanto a los créditos sobre clientes, sumaron al cierre de año un total de 41.196,4 millones de euros, con una leve caída del 2,1% en comparación con 2012.

Resumiendo, en el caso de Bankinter los daños de la crisis económica parecen ya más o menos “contenidos” y posiblemente es la entidad doméstica que transmite una mayor confianza a la hora de invertir. Claves para el futuro próximo: Imprescindible una mejora en el margen de intereses y ojalá en 2014 se consiga por fin que los adjudicados y la mora dejen de crecer, parece que en el caso de Bankinter podrían estar cerca de conseguirlo con permiso de la evolución en 2014 de la economía española. El principal problema a la hora de decidir invertir en Bankinter lo tenemos en su precio. Cotizando a 1,4x su patrimonio no hay mucho descuento al que agarrarse. Bueno siempre pueden volver las épocas de vinos y rosas en la que la banca cotizaba a 2x sus fondos propios.

Ver Resultados 2013 :

Banco Popular: Haciendo maravillas con la cartera ALCO y extraordinarios

Banco Santander: Milagro caen todos los márgenes pero incremento resultados

Banco Sabadell: Salvado por Draghi y los bonos soberanos

CaixaBank: Cuando quedarte con un banco quebrado salva tu cuenta de resultados

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