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BATS la amenaza al monopolio de las Bolsas

bats

El negocio de las Bolsas de Valores no deja de ser curioso. Herencia de un anacronismo, en donde cada país suele tener un operador que goza de una posición de absoluto monopolio, las sociedades que operan las Bolsas han sido una auténtica mina de oro para sus accionistas.

En España, el operador de Bolsas dominante es BME el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en España, cuyos  ingresos en 2012 ascendieron a los 296 millones de euros, 197 millones de Ebitda y 135 millones de beneficio neto y poca inversión en Capex. En resumen una máquina de generar cash . Sólo un negocio con una posición monopolística puede hoy en día ofrecer rentabilidades similares. Los principales beneficiados, los accionistas originales de BME, a saber los principales bancos y sociedades de valores, a muchas de las cuales su participación en BME les ha salvado muchos años las cuentas de resultados.

Pero cómo en todo negocio en el que existe una empresa en posición de monopolio existe por definición una gran oportunidad para romper el negocio.

Este parece que está siendo el caso de la plataforma de negociación BATS. Fundada en 2005, y nacida con la intención de crear una plataforma global en los mercados, BATS parece que va arañando cuota de mercado en todos los mercados en los que va penetrando.

Centrado en ofrecer unos costes de trading bajos (a mitad de precio que las Bolsas tradicionales) y en una alta velocidad en la ejecución de las órdenes, BATS ha ido rompiendo las reticencias iniciales de los operadores del mercado.

BATS golpea en España

El último mercado en el que BATS ha decidió penetrar ha sido precisamente España. El resultado ha sido espectacular. En un año, la plataforma BATS Chi-X, ha pasado de tener una cuota del 4% del volumen de transacciones en Bolsa en España a cerca del 12%. Cómo en otro mercados en los que ha penetrado, BATS ha iniciado en España una estrategia de empezar ganándose como clientes aquellas entidades que tienen un alto volumen de trading especialmente la banca internacional que pueden apreciar el valor de operar en Bolsa a bajo coste.

Ahora su objetivo es poder convencer a sociedades de valores y brokers, aunque probablemente encontrará alguna que otra reticencia al tener muchas de ella una participación en BME, su gallina de los huevos de oro. Los borkers y sociedades de valores que no tengan esta atadura y opten por BATS para operar posiblemente podrán ofrecer a sus clientes unos costes inferiores y una mayor velocidad de ejecución y diferenciarse de las sociedades de valores y brokers ligadas sentimental y accionarialmente a BME.

Para que os hagáis una idea del impacto que está teniendo la plataforma BATS Chi-X, indicaros que a nivel Europeo ya es la plataforma con mayor volumen de negociación:

Bats Chi-X -> 19,20%

LSE -> 19,07%

NYSE Euronext -> 17,85%

Xetra -> 9,87%

……

Turquoise -> 7,23%

BME -> 6,76%

Con solo 170 empleados y una plataforma que puede escalar a nivel global sin limitaciones, BATS va camino de poder conseguir lo que no han sabido o no han querido ofrecer las Bolsas tradicionales, una plataforma global multi mercado , barata y rápida.

Para acabar de complicar el panorama, El LSE, ha optado por lanzar al mercado su propia plataforma global, llamada Turquoise y en noviembre también nació Aquis, una plataforma liderada por un ex empleado de Chi-X.



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3 comentarios

  1.    Responder

    Buenas! Y se pueden comprar acciones de esta compañia al igual que hacemos con BME? Se puede operar con ella para hacer nuestras comprar de acciones?Es muy interesante el tema,si…Un saludo y buen trabajo!

    1.    Responder

      Pues tendrías que tener una cuenta abierta en un Broker que opere con BATS, yo en España no conozco ninguno de momento.

  2.    Responder

    Interesantísimo artículo. Es un placer leer tus artículos cada día.


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