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Ya lo decía Henry Kissinger “ Who controls the food supply controls the people” y las semillas son la base de la cadena de alimentación, un sector que hoy dominan 4 o 5 compañías que parecen seguir empeñadas a Jugar a Juego de Tronos y creando un gigante global que controle las semillas en el mundo. Los movimientos corporativos están siendo frenéticos en los últimos meses. Dow Chemical y DuPont fusionándose, Monsanto pujando por Syngenta, que finalmente cayó en manos de los chinos de China National Chemical  y ahora Bayer lanzando una OPA sobre Monsanto.

El grupo químico y farmacéutico alemán Bayer ha hecho una oferta en efectivo para adquirir todas las acciones de la multinacional estadounidense Monsanto a un precio de 122 dólares por acción , lo que supone valorar la compañía en 62.000 millones de dólares. La oferta supone valorar a Monsanto a 16x su Ebitda esperado para 2016, un múltiplo que dobla la media de los múltiplos a los que se han comprado empresas en el sector en la última década.

El gigante alemán, que trasladó esta oferta a Monsanto el pasado 10 de mayo, ha destacado que su propuesta representa una prima del 37% sobre el precio al que cerraron las acciones de la estadounidense el pasado 9 de mayo. En comparación con el cierre de las acciones de Monsanto del pasado viernes, la oferta de Bayer representa una prima del 20%.

“La adquisición de Monsanto sería una oportunidad interesante para crear un mundial líder de la agricultura”, ha subrayado Bayer, que la semana pasada, tras surgir los rumores sobre una posible compra de Monsanto, informó de que sus directivos se habían reunido recientemente con los responsables de la estadounidense para hablar de una adquisición negociada.

La transacción supondría un nuevo paso en la consolidación del sector tras la reciente compra de Syngenta por ChemChina por 40.000 millones de dólares o el acuerdo de fusión alcanzado el pasado mes de diciembre entre DuPont y Dow Chemical. De hecho, hace un año la propia Monsanto renunció finalmente a comprar Syngenta.

El consejo de administración de Bayer, así como el consejo de supervisión de la alemana, han aprobado “unánimemente” la propuesta y han expresado su compromiso para completar la operación indicando su disposición para “proceder inmediatamente” con la ‘due diligence’, así como para llevar a cabo las negociaciones pertinentes y “rápidamente acordar una transacción”.

Asimismo, Bayer se ha mostrado “altamente confiado” en su capacidad para financiar la operación tras mantener conversaciones con sus bancos financiadores, BofA Merrill Lynch y Credit Suisse.

“La oferta no está sujeta a ninguna condición de financiación”, declaró la alemana, que pretende financiar la compra mediante una combinación de deuda y capital.

Por otro lado, la multinacional de Leverkusen calcula que la operación permitiría alcanzar sinergias de unos 1.500 millones de dólares (1.315 millones de euros) a partir del tercer año, así como otros beneficios por la integración en el futuro.

“No apreciamos impedimentos para la integración efectiva de nuestras organizaciones, especialmente por la complementariedad de nuestros segmentos de negocio y áreas geográficas”, señalaba el presidente de Bayer, Werner Baumann, en la carta remitida al presidente y consejero delegado de Monsanto, Hugh Grant, el pasado 10 de mayo.

En dicha misiva, Baumann precisaba la disposición de Bayer a mantener en la localidad estadounidense de San Luis la sede del negocio de semillas y tratamientos para Norteamérica, así como el centro de investigación y desarrollo para estos segmentos.

A esto parece que le siguen llamando capitalismos pero uno se empieza a preguntar donde está el motor del capitalismo que es la competencia. Basta darle un vistazo a como se ha concentrado el sector de las semillas en los últimos 20 años:

En la imagen de la izquierda las empresas empresas que competían en el sector en 1996. En la de la derecha como se habían agrupado en 5 o 6 grandes grupos en 2009:

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Está era cómo quedaba la foto hace poco en 2013:

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En 1985 las 10 primeras controlaban el12,5% del mercado mundial de semillas, 10 años más tarde habían elevado su cuota al 16,7%. En 2009 ya habían logrado tener más de un 43,8% de cuota de mercado y en 2012 las 10 primeras compañías, tras un agresivo proceso de fusiones y compras ya controlaban el 62% del mercado mundial . Hoy si sale adelante la OPA de Bayer  sobre Monsanto, 3 grandes corporaciones controlarán ellas solas una cuota de mercado superior al 60%.  ¿Es esto capitalismo?

 

  1. Pues a mi esta OPA me ha hecho un 7 en la cartera. Bayer era de mis mayores apuesta. La verdad….q los múltiplos a pagar son desorbitados!!

  2. De hecho, si las empresas no tienen monopolio o oligopolio, no tendría más rentabilidad que la tasa libre de riesgo no? (o un diferencial marginal por encima)

  3. Capitalismo?, la base del capitalismo es la libre competencia…esto es todo lo contrario. Esto es que estamos gobernados por unos psicopatas enfermos y amorales que solo piensan en su bolsillo y en el de los gordos…
    En el caso de la agricultura es especialmente repugnante el tema: desde el nombramiento de ministra de agricultura a una exempleada de fertiberia para que esta empresucha robe a los agricultores con su monopolio a manos llenas hasta lo ultimo, el llamado impuesto de “reposicion” otro robo mas que lo que busca es que los agricultores no puedan sembrar sus semillas y tengan que comprar semillas hibridas (que luego no germinan) a estos delicuentes (monsanto y compañia…), esto es el “libre comercio”?. Pero ya sabemos el lema de los manporrerillos politicos (tanto aqui como en la union expoliadora europea): TODO PARA LA BANCA, TODO PARA LAS MULTINACIONALES
    Lo dicho, como nos descuidemos nos llevan a la esclavitud…

  4. Sinceramente, espero que no salga adelante. Es un tema muy serio y sumamente grave que se permita un control así sobre la alimentación.

    Yo también tenía a Bayer en la cartera pero me la voy a pulir. No me da la gana financiar semejante salvajada.

  5. Es “Capitalismo” puro y duro, y como tal, manda el Capital. Y lo que no es – ni ha sido – es “Economía de Mercado”, que es un simple eufemismo tal como ya avisó Galbraith…

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