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Resultados BBVA. Mezclando la magia del Sabadell y del Santander.

Depósito BBVA Ranking

Continuamos con nuestro rápido repaso de los resultados del tercer trimestre de la Banca Española, que sigue salvando o incrementado resultados gracias a efectos extraordinarios. Empezamos comentando los resultados de los nueve primeros meses del Banco Sabadell. Que incrementa beneficios con la venta de su cartera de bonos soberanos. Seguimos con los resultados del  Banco Santander, con fuerte deterioro de los márgenes pero que de nuevo consigue incrementar resultados en un 100% gracias a una milagrosa reducción de las provisiones a pesar de que se le incrementa la mora en casi todos sus mercados. Y hoy vamos a comentar los resultados del BBVA.

De nuevo el titular en la prensa es excepcional. BBVA registró un beneficio neto de 3.077 millones de euros durante los nueve primeros meses del año, lo que supone un incremento del 85,8% respecto a un año antes. La gente se queda con el incremento de resultados del 85,5% y con la espectacular cifra de más de 3 mil millones de beneficio neto.

Empezamos por el margen de intereses, que en los 9 primeros meses del año cae un -3,2%. De €11.212 millones de euros en 2012 a los €10.852 millones de euros del 2013. Son €360 millones menos de resultado. Es decir el negocio bancario básico sufre. Aunque la caída es muy inferior al Banco Santander.

El margen bruto cae -1,7%. Se reducen los ingresos por dividendos, cortesía de Telefónica, pero al igual que el Sabadell espectacular incremento de los resultados de las operaciones financieras que pasan de €1.121 millones en 2012 a €1.918 en 2013. Incremento de casi €800 millones que sin duda ayudan a salvar la cuenta de resultados. Al igual que el Banco Sabadell, BBVA opta por la especulación y la venta de la cartera de bonos soberanos para apuntarse un importante beneficio. Menos mal que son banca comercial porque en este 2013, si nos centramos en que crea beneficios en sus cuentas de resultados parecen más bien Banca de Inversión norteamericana. Las comisiones se mantienen planas y la hiperinflación en Venezuela ayuda a castigar el margen bruto.

A diferencia de otros bancos, BBVA sigue sin controlar sus costes de explotación. La casa es grande y los gastos de explotación se incrementan un 5,3%, un 8,7% a tipo de cambios constantes. El incremento de gastos contrasta con la caía del activo total -5,9% y la caída del crédito -5,4%. Menos volumen de actividad pero más costes de explotación no parecen la mejor receta de una buena gestión.

Saneamientos: Aquí tenemos otro gran impulso a la cuenta de resultados. En los 9 primeros meses del 2013 las pérdidas por saneamientos totalizan €4.566 millones, €739 millones menos que en 2012 y eso que en el tercer trimestre del 2013 los saneamientos han aumentado al aplicar las recomendaciones de los supervisores europeos referente a la clasificación de los créditos refinanciados, que ha supuesto una dotación adicional de 600 millones de euros.

En otros resultados, es otra partida que supone un respiro de casi mil millones respecto al año anterior. Se recoge fundamentalmente el saneamiento de inmuebles y activos adjudicados o adquiridos en España y la plusvalía generada por la operación de reaseguro realizada en el primer trimestre de 2013 sobre la cartera de seguros de vida-riesgo individual de España. Entre enero y septiembre del actual ejercicio se han contabilizado –28 millones de euros, frente los –1.096 millones del mismo período del año anterior. En algún momento tendrán que volver a hacer limpieza.

La tasa de mora global de BBVA  a 30-9-2013 se sitúa en el 6,7%, 120 puntos básicos más que a 30 de junio. La tasa de mora del negocio bancario en España se sitúa en el 6,2%, con una subida de 152 puntos básicos en el trimestre, y la de la actividad inmobiliaria en el 55,3% (43,7% a 30-6-2013). En Estados Unidos vuelve a mejorar hasta el 1,5%. Por último, en Eurasia, México y América del Sur, este indicador permanece muy estable: 2,9%, 4,1% y 2,2%, respectivamente; repitiendo prácticamente los datos del cierre del primer semestre de 2013. Contrasta con el repunte de la mora que experimenta el Santander en México. La tasa de cobertura cae del 68% en el segundo trimestre al 60%, no se que se fueran a estropear los excelentes resultados.

Finalmente, en la partida de beneficio después de impuestos de operaciones interrumpidas se incluyen los resultados ordinarios del negocio previsional del Grupo en Latinoamérica, así como las plusvalías por la venta de Afore Bancomer de México a principios del ejercicio y de las administradoras de fondos de pensiones de Colombia y Perú en el segundo trimestre de 2013. La plusvalía por la venta de Provida de Chile se incluirá en el cuarto trimestre. Son casi mil millones de euros más de beneficio extraordinario a costa de venderse el negocio de fondos de pensiones en LatAm que es una auténtica joya y vaca lechera.

resultados BBVA

Por último destacar que BBVA  se ha visto obligado , debido a las restricciones del Banco de España para 2013, a cambiar la política de remuneración prevista para 2013 (inicialmente 0,42€/acción, dos en efectivo, uno de 0,10€ ya abonado, y dos en scrip) al cancelar el 3er dividendo a cuenta en efectivo previsto por el mercado para enero de 2014 y situar el complementario en scrip pagadero en abril de 2014 en 0,17€/acción.

Mañana os comentamos los resultados de CaixaBank

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