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El BCE ensaya un QE de un billón de euros para medir sus efectos

imprimir dinero

El BCE ha llevado a cabo varias simulaciones con el objetivo de calcular los efectos sobre la inflación y la economía que tendría lanzar un programa de compra de activos o flexibilización cuantitativa (QE por sus siglas en inglés) de hasta un billón de euros, según el diario alemán Frankfurter Allgemeine Zeitung.

Según el rotativo, las simulaciones del instituto emisor buscarían cuantificar a través de distintos modelos los efectos sobre la inflación y la economía de lanzar un programa de esta magnitud durante un año a razón de unos 80.000 millones de euros mensuales.

“Los resultados de los ensayos difieren ampliamente”, señala el periódico:

[quote]En el peor escenario, la enorme inyección de dinero aumentaría la tasa de inflación en sólo 0,2 puntos porcentuales, mientras que otra simulación mostraría un aumento más fuerte de hasta 0,8 puntos porcentuales.[/quote]

El presidente del BCE, Mario Draghi, subrayó este jueves en rueda de prensa que existe “unanimidad” en el seno del Consejo de Gobierno de la entidad para recurrir a medidas no convencionales si fuera necesario para hacer frente a los riesgos económicos de un periodo excesivamente prolongado de baja inflación.

En este sentido y por primera vez en la historia del BCE, el presidente del instituto emisor de la eurozona desveló que un plan de compra de activos (QE) forma parte de las herramientas a disposición de la entidad e incluso planteó la posibilidad de que pudiera resultar más efectivo en Europa enfocar dichas compras al mercado de deuda privada, en concreto hacia titulizaciones o ABS.

Sobre esta cuestión, una fuente del banco central expresó al periódico alemán las dudas sobre si en la zona euro existe un mercado de deuda privada suficientemente grande para que el QE surtiera el efecto deseado.

El presidente del BCE apuntaba al respecto este jueves la necesidad de reformar la normativa sobre estas titulizaciones con el objetivo de establecer un mercado representativo europeo de ABS.

Por otro lado, según las fuentes consultadas por Frankfurter Allgemeine Zeitung el BCE confía en que el impacto estacional de las festividades de Semana Santa permitirá un repunte de la inflación de la zona euro hasta el 0,8% o el 0,9% desde el 0,5% del dato preliminar de marzo.

Comentario Gurús:

Ya os digo yo cúal será el resultado de un QE por parte del BCE sin necesidad de hacer ninguna simulación.

Bolsa con fuertes alzas.

Burbuja inmobiliaria en Alemania.

Impacto en la inflación europea casi nulo, pero fuerte alza en los precios de alimentos y materias primas empobreciendo a gran parte de la población en países desarrollados.

Rentabilidad de los bonos soberanos que puede llegar a ser negativa incluso en países como España.

El 0,01% de la población más ricos que nunca.

Resultados de la banca al alza.

Si te vas a poner a imprimir €80 mil millones de euros al mes para acabar logrando en el mejor escenario un incremento de la inflación de 0,8 puntos porcentuales, mejor optar por lo mismo de siempre y que es tradición en la UE. Modificas cómo se elabora el índice del IPC y solucionada la deflación sin necesidad de imprimir un euro.



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3 comentarios

  1.    Responder

    Srs.., no inventamos nada…, Si al QE, en cinco años y tras 3 QE, USA ha bajado del 13% al 6.5% el paro.., via compra de bonos que ha su vez ha facilitado el acceso a la liquidez a la banca y fondos de inversión, asi como heds funds. Resultado, renta variable arriba, si, con su conscuente efecto riqueza, pero además ha proporcionado liquidez para fomentar la inversión, operaciones corporativas y demás.., y ahí esta el resultado.., inflación?.. Pues no.., no nos olvidemos que la caida de Lehman provocó que unos activos (hablamos genericamente) valorados en 10, pasaran a valer 3 de la noche a la mañana, provocando un agujero contable de proporciones brutales, la manera de tapar ese agujero, es a base de generar beneficios (largo, durarero e infinito) o sacarlos de la chistera, y ponerlos encima de la mesa, de forma que se vayan retirando a medida que pase el tiempo, es decir, cuando vayan venciendo los bonos comprados…

    No inventemos nada, esta inventado y probado, la única diferencia entre Usa y Europa, es una voz contra tropecientas, y una cierta mentalidad luterana que no mueve ficha hasta que el latigo ya nosvha azotado…, ya lo vivimos en el 2009, intereses…., todo el mundo abajo, menos el BCE y Trichet a la cabeza.., arriba, los bancos condicionando su refinanciación a el encaje de swaps de cobertura de interes

  2.    Responder

    Sobrevaloras la capacidad del banco central para generar inflación. La inflación se genera fundamentalmente por el aumento de la masa monetaria que provocan los diferentes bancos al proporcionar crédito a la economía. Es la multiplicación de los panes y los peces que realizan con ese invento del demonio llamado “reserva fraccional”. Los bancos no van a facilitar crédito porque el riesgo de impago es muy grande.

    Una QE sigue siendo un préstamo que en algún momento hay que devolver y no es más que un parche “a la espera de que se reactive la economía”. Sin duda si se llevara a cabo generaría una importante subida en las bolsas europeas pero no resuelve nada. Mejor que no pierdan el tiempo con medidas que no solucionan nada y exijan de una vez reformas estructurales a los gobiernos.


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