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Preparando el nuevo manguerazo del BCE

manguera

Ya empiezan los rumores de que el BCE podría estar estudiandoo  la posibilidad de realizar una nueva inyección de liquidez a largo plazo (LTRO), lo que sería conocida como LTRO2, con la particularidad de que esta vez  únicamente podrían acudir aquellos bancos de la eurozona que se comprometan a destinar a préstamos a empresas los fondos recibidos.

Este nuevo  ‘manguerazo’ de liquidez por parte del instituto emisor contaría con una duración de entre nueve y doce meses, frente a los tres años de las dos anteriores ediciones de las LTRO, con las que el BCE distribuyó más de un billón de euros entre los bancos europeos, principalmente entre entidades italianas y españolas. Dinero que fue utilizado por los  bancos de la zona euro para destinarlo  a comprar bonos soberanos en lugar de  conceder préstamos a las empresas, con lo que las entidades obtubieron  una rentabilidad que les ha permitido salvar sus cuentas de resultados en 2013, pero a costa de obstruir el flujo de liquidez hacia la economía no financiera.

Puesto el rumor en marcha, personalmente ya hace tiempo que no tengo dudas de que haya de nuevo una nueva versión de la LTRO. La banca europea la necesita con urgencia para poder seguir salvando su cuenta de resultados. Respecto a lo que soy bastante escéptico es a que realmente esté condicionada de forma efectiva a la concesión de préstamos a empresas o se quedará en simplemente una cortina de humo para seguir haciendo lo que se ha hecho hasta el día de hoy en los últimos 5 años. Es decir salvara la banca.

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