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BNK Petroleum: Las banderas rojas del fracking

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“Cash, No Debt” es la característica significativa del negocio actual de BNK Petroleum, según la presentación de resultados del octubre de 2013. La compañía, que forma parte del proyecto Shale Gas España y propone la expansión de la fractura hidráulica en la península, arrastra años de pérdidas, actividades de perforación entre Estados Unidos y Europa sin rendimientos, y solo la venta de sus activos sirven para mantenerla en el sector. Frente este desastre, la pregunta que se deben hacer los inversores es: ¿Que probabilidades de éxito tienen los “unconventional players” del sector energético?

El Shale Gas está de moda. Las expectativas positivas respecto a las nuevas tecnologías de extracción han permitido a BNK Petroleum seguir sus actividades sin la presión de los inversores. A través de la ejecución de operaciones extraordinarias y unas prácticas contables agresivas, en comparación con otros participantes de la industria energética, la firma ha incrementado falsamente las perspectivas de futuro de su negocio.

La venta de las licencias en los campos de Tishomingo fue LA OPERACIÓN del año 2013. La transacción representó un ingreso de 146 millones de dólares a las arcas del grupo y sirvieron para reducir la deuda de la compañía a 100.000 dólares e incrementar el efectivo de caja. Además, BNK sumó 9,16 millones de beneficios en ingresos operativos.

Hay analistas, inversores y aficionados, como un servidor, que se alarman cuando los ingresos de la actividad diaria, en los estados contables, se le suman importes que no tocan. ¿Comprar o vender licencias forma parte de la actividad fundamental de la multinacional? Los ingresos deben proceder de la extracción de petróleo y de gas. Si esto no es así, algo falla.

Desgraciadamente, no es la primera empresa, ni la última, en inflar resultados y maquillar los ingresos brutos por acción a través de esta vía. Es el tipo de mala praxis contable que alimenta de razones a los críticos del fracking. Las plataformas en contra de la fractura hidráulica indican que los rendimientos son negativos – los costes de perforar son superiores a los ingresos -, la especulación inmobiliaria es una de las vías de supervivencia y sirve a sus participantes para ocultar pérdidas.

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