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Bodaclick ha despertado en el MAB

Bodaclick lleva un año bastante apático en el MAB. Es cuestión de ver el gráfico de cómo se ha movido la cotización.

Bodaclick 20131219

Salvo en el mes de enero y hasta mediados de febrero que la acción cayó de 0,80 euros hasta 0,47 euros, la cotización apenas ha negociado nada y muy pocos días ha cruzado títulos. Estuvo 8 meses (del 13 de febrero hasta el 14 de octubre) parada en 0,47 euros sin negociar nada. Después, del 15 al 25 de octubre negoció algo, cayendo de nuevo la acción hasta los 0,43 euros. A continuación, volvieron varias sesiones sin negociación hasta que el 13 de diciembre tocó sus mínimos históricos en 0,39 euros.

Pues esta semana parece que la cotización se ha despertado y además ha negociado un volumen que, aunque no es muy elevado, no es que sea bajo para la naturaleza de la acción y del mercado en el que cotiza.

He comentado desde hace unas semanas varias noticias y novedades que han surgido de la compañía. Lo más importante es que han conseguido financiarse y que además la empresa está encontrando la rentabilidad ansiada en su negocio.

La compañía primero consiguió unos préstamos por un importe total de 4 millones de euros y luego ha emitido unos bonos convertibles en acciones suscrito por las dos compañías mexicanas que han prestado el dinero a Bodaclick. Se emitieron estos bonos convertibles mediante la aportación no dineraria de dichos préstamos.

Un dato: si nos fijamos en el patrimonio neto de Bodaclick a 30 de junio de 2013, éste es negativo en 3,97 millones de euros con unos fondos propios negativos de 3,89 millones de euros. Por lo tanto parece que la cifra de 4 millones es una cifra muy “estudiada”.

De esta manera, que haya recibido Bodaclick un préstamo de 4 millones de euros creo que es una noticia muy positiva por varios motivos:

  • relaja la tensión financiera y de tesorería que lleva arrastrando desde hace tiempo
  • prestan el dinero dos compañías mexicanas que ven potencial en Bodaclick ya que si no lo vieran no le prestarían dicha cantidad.
  • se valora a la compañía en un rango entre 20-30 millones de euros lo cual hace ver que si a través de este préstamo, el cual se traducirá en obligaciones convertibles en acciones de la compañía, las dos empresas mexicanas pasan a ser accionistas de Bodaclick, el potencial y valoración que se haga de la compañía será aún bastante superior.

Durante estas semanas, la verdad es que me sorprendía bastante que la acción de Bodaclick no reaccionara de manera muy positiva a una de las noticias más importantes que ha dado la compañía en los últimos años. Junto con la mejora de los resultados, haber encontrado esta financiación creo que es todo un éxito para Bodaclick. Creo que esta manera, el abandono que hay en el MAB hacia Bodaclick es casi total. Es decir, si ya al MAB le prestan atención muy pocos inversores, a Bodaclick casi nadie.

La acción lejos de subir tras esta noticia de la emisión de bonos de convertibles gracias al préstamo de 4 millones de euros conseguido, cayó hasta tocar mínimos históricos.

Ahora, desde los 0,39 euros ha subido en pocas sesiones hasta los 0,55 euros de este jueves 19 de diciembre. La capitalización a este precio es de 8,9 millones de euros.

Mi valoración está muy por encima de este precio. La clave sin duda que estará en los resultados anuales de 2013 y 2014. No crecerán de manera importante en ingresos pero en términos de EBITDA y Resultado Neto creo que van a mejorar muchísimo. A partir de ahí, el crecimiento de la compañía podrá venir de una manera mucho más saludable a cómo lo estaban consiguiendo. En años atrás, los ingresos y las ventas subieron con cierta fortaleza pero las pérdidas también llegando a tener Bodaclick unos fondos propios negativos importantes. Ahora, con una mejora clara de la rentabilidad del negocio, tras haber conseguido captar la comentada financiación tan necesaria para la compañía y tras haber fortalecido por tanto su balance, la acción de Bodaclick debería remontar bastante durante los próximos meses. De ahí que siga siendo accionista de la compañía.

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