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Consejos para la nueva generación de “pardillos” que está llegando a la Bolsa

toro wall street

Aunque el blog no sirve para sacar conclusiones estadísticas, tras 10 años escribiendo post si que gracias a los comentarios podemos ir viendo como evoluciona el interés de la gente por los temas relacionados con el mundo de la inversión y la Bolsa. Básicamente desde que empezamos a escribir hemos notado las siguientes tendencias. De 2004 a 2005 los post de Bolsa e inversión despertaban poca atención o eran poco comentados. De 2006 a 2008, no había post de análisis de Bolsa que no tuviera comentarios, de 2009 a 2012 desinterés casi total sobre cualquier post relacionado con la Bolsa u oportunidades de inversión en Bolsa y desde hace aproximadamente un año vamos notando un creciente interés por todos aquellos post relacionados con el análisis de empresas cotizadas.

No hay que ser un lince para entender que subidas prolongadas en los mercados atraen el interés de la gente por la Bolsa y que tras un crash bursátil mucha gente sufre una experiencia traumática y abandona los mercados. El ciclo se vuelve a repetir, y un par o tres de años de subidas prolongadas sin duda atraen a nuevas generaciones de inversores no marcados por experiencias traumáticas a los mercados. Me atrevería a afirmar que estamos desde hace ya unos cuantos meses entrando en esta fase.

Comentarios de este tipo , que empiezan a proliferar en el blog

[quote]Operando en Forex no hay que ser muy listo para ganar fácil un 11% cada tres meses[/quote]

empiezan a proliferar en los comentarios del  blog y vendrían a indicarnos que está nueva generación de pardillos ya ha llegado a los mercados.

Y que conste que no estoy utilizando la palabra “pardillo” con un fin despectivo. Máximo respeto a todo el mundo, y más yo que me sigo considerando un gran pardillo de los mercados. Cualquiera que no le tenga respecto a los mercados está cometiendo una gran imprudencia. Utilizo la palabra para describir un tipo de inversor con poca experiencia, que aterriza en los mercados en época de bonanza y que no ha sufrido un carsh bursátil con anterioridad.

A estos recién llegados, si me permitís les dejo algunos consejos que me permito dar  no por ser más inteligente sino simplemente por llevar más tiempo que ellos cometiendo errores:

1- No contrates tu operativa en Bolsa desde la oficina de tu banco. Es decir no te vayas a la oficina de CaixaBank, BBVA o cualquier otro banco y abras una cuenta para operar en Bolsa. Sobretodo si invirtes poco dinero por operación, es decir menos de 1.000 euros te van a crujir a comisiones. Puedes acabar dejándote tranquilamente entre 50 y 100 euros en comisiones y esto significa un -5% o -10% directo a tu patrimonio. Por favor busca operar directamente desde un broker. Se que cuando empiezas no parece importante pero el coste que pagar por operar, así sea invirtiendo a largo plazo, es importante y diferencial.

2- Se que has entrado en un mercado alcista y en un mercado alcista tarde o temprano todo acaba subiendo. Lo normal es que creas que eres infalible, que esto de la inversión está chupado y que eres más inteligente que los demás. Esto no sólo te pasa a ti, le pasa a todo el mundo. Según algunos encuestas realizadas entre inversores el 90% se cree más inteligente que el resto. Obviamente alguién en esa encuesta se está equivocando, espero que no seas tu actúa con humiladad y prudencia.

3- Creer que eres infalible te llevará a ir tomando posiciones en acciones con más Beta, es decir con más riesgo. Al fin y al cabo todo sube así que por que no tomar decisiones más arriesgadas que con tu olfato y excelente ojo clínico son arriesgadas para los demás pero no para ti, porque todo lo que tu compras siempre acaba subiendo. Esto te llevará a cometer el primer gran error. Meterte en empresas poco sólidad que tienen altas probabilidades de quebrar cuando las cosas se tuercen, hablamos de empresas  tipo Seda de Barcelona, Martinsa, Reyal Urbis y un largo etc.

A diferencia de empresas con buenos fundamentales y con poca deuda, estás empresas acabarán quebrando o haciendo ampliaciones masivas de capital con lo que nunca jamás recuperarás tu inversión.

4- Cuando el mercado empiece a caer a plomo, empezarás a incrementar tus posiciones en tus errores. Tu eres más inteligente, no has fallado nunca, así que el mercado se equivoca, y redoblarás tu apuesta en empresas tipo Seda de Barcelona. Al final cuando la compañía acabe presentando la quiebra habrás acabado con 4 o 5 veces más dinero enterrado en ella que el que tenías invertido inicialmente.

5- Value investing no significa invertir en las compañías que tienen un PER o múltiplos más bajos. Recuerdo prefectamente que en 2007 invertí en Adolfo Dominguez porque era de las pocas compañías con múltiplo bajo que se encontraban en el mercado o al menos con un múltiplo más bajo que el resto. Si el mercado está caro las empresas con múltiplo bajo respecto al mercado probablemente también están caras. Y cuando el mercado cae, también caerán los precios de todas las acciones, sean Chicarros sean CocaColas, si compras en un mercado caro, perderás dinero. Lo perderás para siempre si has invertido en un chicarro, o igual lo puedes recuperar a los 4 o 5 años si has invertido en una empresa con buenos fundamentales.

Es más importante la posición competitiva de una compañía, sus ventajas competitivas que sus estados financieros y su PER. Analiza negocios no cifras.

6- Por último, nadie, nadie, nadie, gana un 11% trimestral de forma sostenible. Warren Buffett es el hombre más rico del mundo por haber obtenido una “mísera” rentabilidad anual del 19% durante 40 años. Los mejores gestores, el Top 1%, la creme de la creme ha obtenido una rentabilidad anual media de entre el 10-15% en los últimos 10 años. Si crees que ganar un 11% cada trimestre operando en el mercado que sea es lo normal. Si crees que obtener un 11% trimestral es lo “normal” y “fácil” es que estás jugando al poker en una mesa en la que no has identificado aún quien es el pardillo. Y si en el poker no identificas quién es el pardillo en una partida tienes muchos números de que el pardillo seas tu.

A mi estos han sido las seis recomendaciones que se me han pasado por la cabeza. Se aceptan sugerencias. Obviamente estos consejos son discutibles y no tienen porque ser acertados.

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10 comentarios

  1.    Responder

    Lo que se dice aquí se cumple en el Forex, tengo a penas 3 meses en este campo pero si se que hay que ir poco a poco a paso de tortuga y seguro. No nos podemos dejar llevar por las emociones en el Forex, aquí bo hay cabida para eso.

    Los puntos que nos ha citado en el articulo, practicamente son consejos muy utiles por alguien que tiene mucha experiencia. A tomar apuntes, de algo nos servira en nuestro camino de la bolsa de valores.

  2.    Responder

    Si me permitís otra recomendación: Un buen gestor de fondo de inversión, con un histórico que supere a los índices de manera clara y sostenida a lo largo de los años, o sea una primera espada de la inversión como Paramés, Combs, McLennan, Jacob, Yacktman…(por citar algunos contratables desde España con mínimos de inversión bajos), lo hará siempre mucho mejor que cualquier particular a largo plazo. Sus capacidades para analizar, valorar, conocer y visitar los negocios en los que invierten, siempre serán infinitamente superiores que las de cualquier inversor de a pie, por muchas horas y buen criterio que dedique al análisis. Los recursos y el talento se pueden “comprar” a cambio de una comisión de gestión. Lo malo es no saber distinguir los buenos gestores de los mediocres, lo cual es encontrar agujas preciosas en un pajar inmenso. Pero una vez encontradas, confiad en ellos vuestro dinero y velad sólo porque no se produzcan cambios en su equipo de gestión o en la gestora. Y los resultados a largo plazo superarán sin duda a los que pudiera haber conseguido cualquiera a título personal.
    Por cierto, totalmente de acuerdo en que en los mercados desarrollados no existen a estos precios oportunidades de inversión con márgenes de seguridad decentes (por eso alguno de los gestores citados tiene 2/3 de la cartera en cash), pero en los mercados emergentes, o sea el resto del mundo, siguen habiendo oportunidades muy interesantes.
    Saludos!

  3.    Responder

    Como contrato un broker?

  4.    Responder

    Un artículo muy acertado y probablemente en un momento acertado. No soy adivino, ni tengo idea de donde puede ir el mercado, pero miro y miro los gráficos y las empresas y no veo oportunidades reales de compra, y hace unos meses todo me parecía genial…¿Por que será?

    1.    Responder

      A mi me pasa lo mismo, hace ya 2 años que empecé a interesarme por la bolsa y poco más de uno que empecé a comprar. En aquél entonces veía oportunidades de compra por todos sitios y de ahí me generé mi actual cartera. En cambio ahora no veo apenas oportunidades de compra, las pocas empresas que veo que están a buen precio (véase baratas) que veo tienen mucho riesgo.

      De hecho he llegado a plantearme vender parte de las acciones que tengo en bolsa por el mero hecho de que ya no le veo potencial… espero no ser yo el más pardillo 🙂

  5.    Responder

    ¿Qué broker recomendaríais?

    1.    Responder

      No me gustaría hacer publicidad indicando uno en concreto en españa tienes varios: Interbrokers, Interdin, gvcGaesco, Renta4, Self Bank, Ahorro Corporación o incluso el Broker de Bankinter y un largo etc,

  6.    Responder

    muy Bueno!! hablo con gente y todos quieren ir al banco.. es alucinante la mente de la gente con los bancos.. algo similar al alzeimer

  7.    Responder

    Artículo muy acertado. Mencionas la necesidad de huir de los bancos para operar en bolsa, que estoy de acuerdo que es absolutamente fundamental, pero me gustaría que en algún momento hablaseis de los creadores de mercado y los riesgos que estos pueden tener (comparándolos, por ejemplo, con los ECN).
    Abrazo y seguid así!

  8.    Responder

    Se me ocurre una muy interesante y es el margen requerido en cada operación, es decir, el maldito o bendito apalancamiento. Es decir no puedes apalancarte mucho ya que sino sufrirás las consecuencias, junto como bien ha dicho guru, no promediar a la baja.


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