Hace un par de días se anunció la última operación de Warren Buffet, que junto al fondo Kuwaití (KIA) ayudarán a financiar la adquisición de la química Room and Haas por parte de Dow Chemical. Concretamente, Buffet y KIA aportarán 4.000 millones de dólares en bonos convertibles en acciones de Dow Chemical en el momento que Buffet y KIA decidan.

Concretamente los 4.000 millones en bonos les darán derecho a convertirlos en un cierto número de acciones de la fusionada Dow Chemical + Room and Haas, de forma que si el precio de conversión es superior a los 41,32 dólares por acción Buffet y KIA ganarán dinero. Ahora Dow cotizaba ayer a 31 dólares la acción. La compañía también tiene la opción, durante los 5 primeros ejercicios desde la fecha de la fusión, de poder convertir los bonos en acciones si estás superan en un 130% el precio de conversión. Igualmente los bonos de Buffet y KIA percibirán una remuneración (en cash o acciones) del 8,5% anual.

Igualmente la fusión de ambas empresas permitirá a la nueva compañía un mejor posicionamiento en el segmento de productos químicos de alto valor añadido que pasarán a representar más del 60% de la contribución al Ebitda de la nueva compañía y se calcula que la nueva entidad obtendrá unas sinergias de 800 millones de dolares anuales.

A pesar de la adquisición y de la deuda contraída para financiarla Dow será siendo una compañía con un balance relativamente saneado, la deuda financiera representará un 40% de los fondos propios de la compañía y Dow mantendrá cerca de 1.000 millones de dólares en caja.

Ponemos vídeo con el CEO de Dow Chemical explicando la operación.

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