candy crah saga

Si hace un mes os contamos la intención de sacar a Bolsa la empresa que ha desarrollado el popular juego Candy Crush Saga, hoy toca ponerle ya cifras a la salida a Bolsa.

King Digital Entrerainment, el dueño de Candy Crush Saga, uno de los juegos más adictivos del momento, planea captar unos 600 millones de dólares sacando a Bolsa 25,5 millones de acciones aun precio de $24 por acción. Así la valoración de la compañía con 315 millones de acciones emitidas se situaría en los $7.600 millones.

Sin duda $7.600 millones de valoración parece una cifra algo disparatada para una empresa cuya cuenta de resultados está construida entorno a un solo juego, aunque las cifras de Candy Crush Saga y los resultados de King Digital Entrerainment son espectaculares.

En 2013 los ingresos de King fueron de $1.900 millones con un beneficio neto de $568 millones. Esto supone un BPA de $1,80 o una humilde valoración de PER 13,3x. Humilde si lo comparamos con los PER de empresas como Facebook (115x), Netflix (235x). Tampoco sale mal parada en comparación con Zynga que aún vale en Bolsa cerca de $5.000 millones con más de 600 millones en pérdidas durante los últimos 3 años. Además King Digital Entrerainment, ha repartido en el último año jugosos dividendos entre sus actuales accionistas ($500 millones en los últimos 6 meses).

Obviamente, la pregunta del millón es si los resultados de King Digital Entrerainment serán sostenibles en el tiempo, cuando empezará el agotamiento de la gente en Candy Crash Saga y si la compañía será capaz, una vez empiece el declive, de replicar el éxito de Candy Crush Saga en otro juego.

De momento parece que Candy Crush Saga no da muestras de agotamiento, King ha indicado que la gente jugó a Candy Crush Saga 1.400 millones de veces en Febrero, respecto a las 1.000 millones de Diciembre y que ha pasado de 128 millones de jugadores activos en diciembre de 2013 a los 144 millones de febrero de 2014.

Sin embargo, y a pesar de que la compañía está sacado nuevos títulos, Farm Heroes Saga, ha pasado de 5 millones de jugadores activos en diciembre a 20 millones en febrero,el mundo de los video juegos a mi se me parece demasiado al de las discotecas. De repente están de moda y sin saber muy bien porque aparece una nueva discoteca que se pone de moda y la que antes era la referencia de éxito queda totalmente vacía.

Parece que estamos en la era de valoraciones astronómicas en modelos de negocio con barreras de entrada bastante débiles. Claro que tomando como referencia los 19 mil millones por Whatsapp, los $7.600 millones a los que se valora Candy Crush Saga parecen una buena oportunidad. Sin embargo viendo el antecedente de Zynga con Farmville, a mi particularmente este tipo de compañías tan dependientes de un juego que es su Blockbuster que supone más del 75% de sus ingresos no me acaba de convencer por muy atractiva que pueda parecer su valoración.

Vía TheExchange

  1. Obviamente está inflada.

    Candy Crush es un juego casual, y como bien sabemos lo que si somos “Hardcore”, los casuales no tienen ningún tipo de lealtad; ejemplo basta y sobra: Nintendo, con Wii se fue hasta las nubes, para luego caer al mas miserable fango.

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