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Así está el capital riesgo en España

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Hago el ejercicio de repasar y recopilar las operaciones más significativas de los cuatro primeros meses del año en el sector del capital riesgo español y la verdad es que por desgracia uno acaba pronto. Primer impresión. El segmento de middle market (operaciones de entre 5 y 20 millones de euros en equity) está  muerto.

Sólo he detectado una operación de middle market de las que se podía considerar clásica y es la inversión de Dinamia en Probos, con el detalle de que Probos es una empresa portuguesa.  Después de operaciones nacionales tenemos la inversión de Mercapital en Betapack, que es casi más una inversión en Barsil que en España y algunas operaciones en start ups y biotech que parece que es lo único que tiene algo de vida.

Resumiendo, un auténtico desierto, muy lejos de los años de bonanza en las que se cerraban entre 20-30 operaciones en el segmento del middle market.

En teoría en épocas de recesión económica es cuando se puede invertir en crear buenas cosechas, pero parece que el sector va con el paso cambiado. Después de la exhuberancia vivida entre 2004 y 2007, parece que los fondos que  no han muerto o se han convertido en zombies, aún se están lamiendo las heridas.

Por cierto en prensa no dejan de anunciarse la creación de nuevos fondos o muchas iniciativas públicas que prometen millones para invertir en capital riesgo, pero uno se empieza a preguntar si realmente existe todo lo que se anuncia.

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