private equity

Escasa actividad de Capital Riesgo en el primer semestre 2013, aunque se mantiene el dinamismo del capital arranque y expansión 508 millones de euros invertidos en unas200 operaciones

El volumen de inversión global (508M€) del primer semestre 2013 ha sido bajo, pero es importante destacar que la inversión en las primeras fases de las empresas (semilla, arranque y expansión) se ha mantuvo estable: el 10% del volumen se invirtió en 86 operaciones de semilla y arranque, y el 53% del volumen en 107 operaciones deexpansión.
Los fondos internacionales fueron responsables del 47% del volumen invertido con 19 operaciones, mientras que los operadores nacionales invirtieron unos 270 millones de euros (53% del volumen invertido) en 180 operaciones
El 73% del número de operaciones fueron operaciones pequeñas, de menos de 1 millón de euros de capital
El 3% de las operaciones han sido operaciones de midmarket (5 operaciones) y sólo una operación superó los 100 millones de euros.
La escasez crediticia sigue persistiendo y complica el cierre de operaciones apalancadas (4 operaciones de LBO, que han representado el 21% del volumen invertido).
La captación de nuevos fondos para invertir ha sido muy reducida ; los operadores nacionales privados lograron “levantar” 130 M€ y los públicos otros 60M€.
Persiste la dificultad para desinvertir: 113 operaciones de venta por un volumen (a precio de coste) de 570M € (-)28%

Resumiendo, el segmento del private equity en el middle market está en ruinas. Estas han sido las 5 operaciones, Softonic por Partners Group (operación de expansión en el sector de internet), Iberchem por Magnum (es una operación de Secondary Buy Out, venta de un private equity a otro private equity en el sector de aromas y perfumes), Probos Plásticos por N+1 Mercapital ( doble operación de SBO en el sector de plásticos) y Agromillora por Nazca Capital (operación de expansión en el sector agrícola y ganadero).

Solo una operación ha superado el listón de los 100 millones de euros de capital invertido: la operación de secondary en Dorna Sports por parte de Bridgepoint. y Quizás lo más destacable de todo es que aquí no vende cartera ni dios.

La única parte positiva es la actividad que se está mostrando en el segmento de inversión en Starrtup (ver listado de operaciones de capital riesgo en startups en 2013), que es el único segmento que se mantiene vivo y con algo de alegría.

Información vía ASCRI

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