GurusBlog

Movimientos en la Cartera Gurú. Pescanova y VIX

VIX Gráfico

Comentar un par de movimientos en la cartera Gurú que hemos realizado hoy. En primer lugar hemos comprado acciones de Pescanova a unos 15€, ya os dejamos hace unos días nuestro análisis sobre la compañía, la compra no es muy fuerte y representa un 2% de la cartera.

También hemos comprado iPath S&P500 VIX ST, es una ETF que replica el índice VIX. El VIX, también conocido como índice del miedo, se ha desplomado un 30% en los últimos días de calma chica en los mercados. Compramos el iPath S&P500 a 27,46$ con el VIX a 14,16 puntos. Antes que nada advertir que no es un instrumento muy adecuado para invertir a medio-largo plazo, pero esperamos que nos sirva de utilidad en los próximos dos meses.

La premisa es que el mercado puede estar algo sobrecomprado y los problemas a los que nos enfrentamos siguen siendo básicamente los sospechosos habituales desde hace ya algunos años. Es decir, Europa sigue sin haber solucionado sus problemas, EEUU se enfrenta al Techo Fiscal y hoy entramos en época de presentación de resultados en EEUU, así que en cualquier momento la volatilidad puede volver a aparecer. Hemos destinado un 10% de la cartera en comprar volatilidad.

Actualente la cartera Gurús esta compuesta por:

Renta Variable:  51,5%

Apple : 17,21%

Illinois Tool Works : 4,65%

Jos A Bank Clothiers : 15,07%

Koala Sicav : 4,71%

Pescanova : 1,95%

Western Union : 7,91%

Otros : 48,5%

ETF Short S&P500 – 3,04%

ETF SPDR Gold – 14,88%

Pimco Total Return – 20,80%

iPath S&P VIX ST – 9,73%

Reconociendo Errores:

En el blog hemos ido “presumiendo” de los aciertos y también de los fiascos, de todo se aprenden por igual, pero hoy me gustaría incidir en un tipo de error que hemos cometido y que no es tan evidente como el de los sonados fiascos cómo fueron la inversión en Adolfo Dominguez, o Sovereing. Me refiero a aquellas acciones que vendes antes de tiempo con ganancias.

Un buen ejemplo de ello es Associated British Foods  (LON:ABF). Entró en nuestra cartera en mayo del 2008 (aquí tenéis nuestro análisis de la compañía) y la vendimos en septiembre de 2011 a 1.066 peniques obteniendo una rentabilidad del 10% sin contar dividendos. Bueno, poco más de un año después de la venta cotiza a 1.550 peniques. Un 30% más.

Obviamente esto nos puede pasar muchas veces, y no tenemos porque rasgarnos las vestiduras si estábamos convencidos de la venta. El problema con Associated British Foods es que aún ahora me estoy preguntando porque la vendí, es una empresa en la que he creído siempre y sigo creíendo, entre otras cosas porque dentro de este conglomerado de la alimentación tiene oculta una auténtica joya que es Primark el retail de low cost de ropa (si yo también me pregunto que  hace una empresa de alimentación siendo propietaria de una cadena de tiendas de ropa).

Pues la vendí, no tenía ningún motivo en especial para hacerlo, no me asaltaba ningún tipo de duda fundamental sobre la compañía y aún no se porque la vendí, en algún momento que debí pensar que tenía que reducir la exposición a la renta variable de la cartera.

Por cierto si tenéis alguna duda sobre finanzas la podéis dejar en el Consultorio de Gurusblog entre todo trataremos de darle respuesta

Saber más sobre los temas de este Post

Conversación

7 comentarios

  1.    Responder

    Buenas tardes Guru Huky. Soy un pequeño accionista de la empresa y esta mañana me he encontrado con la noticia de suspensión de cotización y preconcurso de acreedores. En que situación nos encontramos???????? podemos hacer algo????? no entiendo como la CNMV ha dejado al Sr. Paz Andrade vender unas semanas antes…desde cuándo sabían esta situación. nos han estado engañando con los datos publicados en prensa y remitidos a la CNMV…Muchas gracias

  2.    Responder

    Una puntualización sobre el ETF del VIX que comentais. Estudiandolo en profundidad veo que no responde a lo que se podria esperar de un ETF cuyo principal driver sea la volatilidad (o al menos como yo la entiendo).

    Me explico:

    – Si se observa la correlación entre en el S&P 500 y el ETF en cuestion, esta es de -0,84, con lo que nos da una idea de como se va a mover este ETF en funcion de lo que haga el S&P 500.

    – Es cierto que normalmente cuando el mercado cae fuerte es cuando mas volatilidad hay, pero no olvidemos que la volatilidad es en ambos sentidos, tanto cuando sube como cuando baja. Este no es el caso para este ETF que presenta esta correlación, ya que cuando el mercado sube fuerte (sube la volatilidad) el valor del ETF cae en picado. En cambio cuando el mercado cae fuerte, si que el ETF aumenta sustancialmente su valor.

    Por tanto, yo no lo vería tanto como un producto para apostar por que en el mercado vaya a haber volatilidad (vaya el mercado arriba o abajo) sino como un Short S&P 500 (Y veo que en cartera ya tenéis algo similar).

    Un saludo

  3.    Responder

    Soy pequeño accionista de la firma y me tiene 100% desconcertado. Incrementa las ventas todos los años y el nivel de inversión se ha moderado mucho, por lo que a priori parece bueno. Se entiende que están recogiendo frutos de inversiones anteriores. Sin embargo, si las inversiones están cuasi congeladas y las amortizaciones no son muy elevadas, ya que la deuda neta está en un nivel alto pese a las ampliaciones de capital recientes, no comprendo bien como va a seguir afrontando el futuro a medio plazo en un negocio intensivo en capital debido a su integración.
    A mayores, me despista enormemente situaciones anómalas (no se si de ahí lo del Cisne Negro):
    1. El Presidente de la firma mengua su participación de forma notoria en el último año. A grandes rasgos pasa de un 25% a un 14%.
    2. La familia Carceller (Dam), incrementa su participación en los últimos meses y ya es segundo accionista de la firma.
    3. Han realizado varios ERTES en sus diferentes plantas productivas de España (lo que se conoce publicamente).
    4. Anuncian hace dos días, un ERTE bastante significativo en su buque insignia de la acuicultura: La planta de MIRA en Portugal. Indican por problemas técnicos en los receptores de agua…pero si es una planta nueva anunciada a bombo y platillo???? necesitan más de 6 meses en reparar el supuesto problema??? Afecta ésto a la puesta en marcha del proyecto Rodaballo??? entiendo que el pez tiene un ciclo de vida largo hasta que se vende, así que de nuevo a tirar de tesorería y retrasar de forma considerable el TIR de la inversión….
    No se, yo sinceramente estoy atrapado porque entré a unos 22€ títuo cuando venía bajando de los 30€ del año pasado y me enganchó la famosa ampliación de capital que desplomó enormemente la cotización…. Ojalá tengan razón y haya un buen Cisne Negro!!!!!!!!!

  4.    Responder

    Que broker me recomendais o con cual operais vosotros? Interactive brokers merece la pena?

    1.    Responder

      No he utilizado Interactive Brokers no te podría decir. Yo utilizo Renta4 y Bankinter

    1.    Responder

      Para prevenir algún cisne negro en los próximos dos meses


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR
Aviso de cookies