PIGS deuda externa España

PIGS CDS Grecia

Nuevas y no buenas noticias llegan desde Grecia. Los spreads (diferenciales) de los bonos griegos a 10 años respecto al bund alemán ampliaron 40pb hasta niveles máximos desde que se incorporara al euro. Si nos fijamos en el CDS a 5 años, vemos que ayer subió de manera muy relevante 52pb, cerrando en 376pb. Además la nueva emisión de esta semana cerró en 385pb (+35pb).

El ministro de finanzas griego salió ayer también para negar que se había mandado a Goldman Sachs para vender €25mm de deuda del Gobierno griego a China, información publicada por el FT el día anterior. Esta noticia no parece que le haya sentado bien al mercado dado que una vez conocida, los diferenciales se ampliaron.

Vuelven las dudas con los PIGS

Por tanto, vuelven las dudas sobre Grecia y por extensión éstas se contagian a los llamados “periféricos” (España, Portugal, Italia). De nuevo el mercado de CDS es un buen indicador y observamos que los CDS de estos “periféricos” también suben, aunque en menor medida que los de Grecia.

Otras declaraciones importantes de ayer, fueron las hechos por varios miembros del BCE, los cuales insistieron en que se retirarán muchas de las medidas no convencionales durante los próximos meses y que su política de tipos no estará influida por los problemas que atraviesan unos cuantos países del área (en referencia clara a Grecia y los “periféricos”). De todas formas, también parece claro que no dejaran a Grecia a su libre albedrío. Es decir, ayudar la van a ayudar y no dejaran caer al país.


Evolución Diferenciales CDS Grecia

Dejo por último un gráfico de Bloomberg que creo que es interesante en el que se muestra que el tema de Grecia es importante pero que comparado con otras situaciones delicadas como fue la bajada de rating de Rusia en octubre de 2008, la situación de hoy en Grecia no es tan alarmante aunque sí delicada. Habrá que andar con cuidado, pero parece que queda mucho para que Grecia pueda “caer”. En el gráfico se compara la evolución de los diferenciales CDS entre Grecia y Rusia cuando a este último se le bajó el rating a BBB+ en octubre de 2008 (con la guerra de Georgia y la caída de Lehman como “añadidos”). El CDS de Rusia se amplió hasta los 1.116 pb, mientras que el de Grecia ahora se sitúa en 378 pb.

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  1. El problema de ese grafico que pones,es que visto desde los ojos de una persona que aplica el analisis tecnico se puede observar una figura de sopera clarisima cuyas proyecciones al alza tambien son muy faciles de calcular.No hace falta ni decir lo que podria pasar de cumplirse esa proyeccion del gafico griego para los demas “perifericos” o “pigs”.
    Lo comentado en tu anterior post.Aqui han entrado al calor del dinero “facil y rapido” Tiburones Blancos y fijate que especifico el tipo de tiburon y no digo solo “han entrado tiburones”.Con eso quiero decir que esos “tiburones Blancos” son tan grandes que tienen nombre,asi de bote pronto,me vienen a la cabeza 2 nombres de especuladores muy concretos y me juego lo que quieras que estan metidos en este fregado y tarde o temprano saldran sus nombres.Que apostamos? A no! que eso es un programa extinguido o quizas no?

  2. Putabolsa, ¿podrías darnos alguna pista sobre el nombre de los especuladores a los que te refieres? Por lo demás, respecto a la bolsa, creo que volveremos a tocar fondo pronto. Un saludo.

  3. Ricardo no voy a dar nombres de algo que no tengo pruebas ni puedo demostrar,porque solo lo intuyo y como conozco su pasado y se como han actuado en otras ocasiones donde el rio andaba revuelto,porque desaprovecharian esta vez esta nueva gran oportunidad? asi que deduzco que esta vez no sera diferente y tarde o temprano terminaran saliendo.Detras de estos movimientos no estamos ni tu,ni yo,ni el 99,99% del resto de los mortales,entonces quien? vamos me parece de una logica aplastante.
    Piensa en el primero que se te pase por la cabeza y casi seguro que es uno de los 2 que he pensado yo.Tampoco hay tantos.

  4. ¿Conocéis algún site gratuito para seguir la rentabilidad de los bonos de diferentes países que sea fiable? Para usa, españa… es fácil encontrarlos, pero para países no tan “populares” resulta más complicado. Muchas gracias.

  5. Muchas gracias Wes! el link para Europa es fantástico. Me pregunto si existirá algo similar para países emergentes, yo he encontrado este link http://www.bondsonline.com/Todays_Market/Global_Sovereign_Bond_Yields.php que algo tiene, pero mirando los datos creo que no es nada fiable, o quizá no sepa interpretar sus datos.

    Lo mejor del link es que incluso dibuja la yield curve, muy útil para estar atentos a futuros desequilibrios. Lo dicho, gracias por ponerlo.

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