GurusBlog

¿La deuda pública es un activo de riesgo hoy?

La pregunta no tendría mucho sentido hoy día si tuviésemos un Estado con una tasa de paro menor a un 8%, una deuda pública menor al 60% del PIB y un déficit público nulo o menor a un 1% del PIB. El problema surge porque estos tres indicadores están desbocados y estamos ante una crisis que previsiblemente será más larga de lo imaginado y donde la banca ha sido uno de los protagonistas del sustento de la deuda pública estatal.

¿Se imaginan que sería del Estado si la banca no comprara una parte importante de sus emisiones de deuda pública?

¿Cómo tiene que calificar a estos activos el BCE cuando haga análisis de la banca?

Esta es la pregunta que tienen que responder las autoridades monetarias europeas, y de la que dependerá la calificación final que den a nuestra banca, ya que tiene dentro de sus inversiones o activo una cantidad importante de deuda pública.
Si al hecho de que la banca tiene una parte importante de su activo invertido en deuda pública le unimos que tiene todavía un importante activo inmobiliario y sobrevalorado, podemos llegar a la conclusión que la banca no pasa precisamente por su mejor posición de solvencia por mucho test de estrés que hable en su favor.

De momento el BCE parece que considera que no hay que calificar como activos de riesgo a la deuda pública, opinión que no coincide con la postura alemana que incluso considera necesario regular la compra de deuda pública por parte de la banca.

Si preguntáramos a muchos economistas sobre el riesgo de tener deuda pública española por ejemplo, dirían que es un activo de riesgo fundamentalmente por la deuda pública en circulación( más del 90% del PIB) ,por el actual déficit público recurrente por encima del 5% y por el alto paro de nuestra economía(más del 26%).

Hay una serie de preguntas que rondan en la cabeza de muchas personas:

¿Hasta dónde nos podemos endeudar sin caer en impago?

¿Qué efectos tendría un impago de la deuda pública en el futuro?

¿Comprarías deuda pública hoy?

Conversación


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR