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El QE de Draghi un farol

farol

Ha sido la gran esperanza de los mercados en el 2014 y sigue siendo la gran esperanza de los mercados para el 2015. Ahora que la Fed está de retirada, todo esta apostado a Draghi y el lanzamiento de un masivo programa de QE para estimular los mercados en la vieja Europa.

Hasta el día de hoy Draghi ha logrado mantener la tensión sólo con palabras y lanzando la TLTRO, un simple sustituto de la LTRO. Bajo la promesa de que el próximo mes si, los mercados siguen descontando esperanzados la llegada del QE en Europa.

Sin embargo, hoy las cartas pueden haber quedado al descubierto para Draghi y el Financial Times nos habría descubierto que donde él dice que va con un Poker no tiene ni una simple pareja:

Según el borrado filtrado del comunicado de la cumbre de la próxima semana no contaría en estos momentos con el apoyo político para lanzar un programa de QE al no existir avances en la cohesión de los miembros de la UE para avanzar en los mecanismos convergencia económica y monetaria de la unión cuestión que no se empezaría a tratar hasta el mes de febrero y de la que según el mismo comunicado no es esperan avances hasta el mes de junio.

“Closer coordination of economic policies is essential to ensure the smooth functioning of Economic and Monetary Union. Work on the development of concrete mechanisms for stronger economic policy coordination, convergence and solidarity is being taken forward. Heads of State or Government willexchange views on these matters at their informal meeting in February. The President of the Commission, in close cooperation with the President of the Euro Summit, the President of the Eurogroup and the President of the European Central Bank, will report at the latest to the June 2015 European Council.”

A esto le podéis añadir que el problema griego vuelve a estar de nuevo sobre la mesa y tenéis el cocktail tradicional de la Unión Europea. Parálisis total en la toma de decisiones hasta que no estemos al borde del abismo. Velocidad made in Europe.

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3 comentarios

  1.    Responder

    Muchas son las críticas que ha recibido durante estos años de crisis nuestro querido amigo Mario Dragui, y aunque no me considero un ferviente seguidor de esta persona ni estoy de acuerdo con muchas de las medidas que ha tomado y está tomando en la Unión Europea, debo decir que ha conseguido mantener el euro a salvo hasta el momento y que gracias a su labor se ha conseguido que hasta el momento (no se sabe que pasará en el futuro), ninguno de los miembros de la Unión Europea haya salido de la misma, por lo tanto desde mi punto de vista se merece un voto de confianza.

  2.    Responder

    Yo creo que estamos más que acostumbrados(incluidos los mercados financieros)a que Draghi use el efecto anuncio antes de tomar medidas reales.Cuando lo usa es porque tiene su efecto, aunque sea a muy corto plazo.El problema surge cuando la banca no quiere todo el dinero que podría pedir y entonces el BCE tiene que empezar a usar medidas que bordean la ilegalidad en teoría(comprar deuda pública).La pregunta que me hago yo es si realmente el BCE tiene limites en su política monetaria a la hora de financiar a los estados.
    ¿Hay realmente leyes que limiten la acción del BCE?

  3.    Responder

    Ojalá se termine pronto esta pesadilla de la UE. Hubiera sido mejor limitar la “unión” a un simple acuerdo de libre comercio y de libre movilidad para vacaciones de la gente. Algunas ventajas y ninguno de los numerosísimos inconvenientes.


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